股指期貨交易簡明教程

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1、股指期貨交易簡明教程海通期貨公司陳君影簡單的說，股指期貨就是股票指數(shù)與期貨的結(jié)合。一、什么是股指期貨？2二、什么是股票指數(shù)？股票指數(shù)即股票價(jià)格指數(shù)。是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票大盤變動(dòng)的一種供參考的指數(shù)數(shù)字。編制股票指數(shù)，通常以某年某月為基礎(chǔ)，以這個(gè)基期的股票價(jià)格為100，用以后各時(shí)期的股票價(jià)格與基期價(jià)格比較，計(jì)算出升降的百分比，就得到該時(shí)期的股票指數(shù)。投資者根據(jù)指數(shù)的升降，可以判斷出股票大盤的變動(dòng)趨勢(shì)。3三、什么是期貨？4期貨與股票的對(duì)比？1：相同點(diǎn)：技術(shù)圖表的表現(xiàn)形式相同。交易報(bào)價(jià)畫面表現(xiàn)形式相同。交易中技術(shù)分

2、析方法相同。5期貨與股票的對(duì)比？不同點(diǎn)：期貨交易特有的做空機(jī)制。期貨交易采用保證金交易。期貨交易結(jié)算采用每日無負(fù)債。6那么，在2006年1月5日收盤后，該客戶帳面情況如下：當(dāng)日收盤價(jià)5.41元/股客戶權(quán)益：100000元可用資金：2473.93元（手續(xù)費(fèi)按千分之一點(diǎn)五計(jì)算）7那么，在2006年2月7日收盤后，該客戶帳面情況如下：當(dāng)日收盤價(jià)7.80元/股客戶權(quán)益：143020元可用資金：2473.93元8那么，在2006年1月5日收盤后，該客戶帳面情況如下：當(dāng)日結(jié)算價(jià)43170元/噸客戶權(quán)益：100747.55元持倉保證金：775

3、62元可用資金：23185.55元（手續(xù)費(fèi)按單邊千分之零點(diǎn)七計(jì)算）9那么，在2006年2月7日收盤后，該客戶帳面情況如下：當(dāng)日結(jié)算價(jià)50010元/噸客戶權(quán)益：203347.55元可用資金：125785.55元10股票交割單與期貨結(jié)算單的比較1月5日股票交割單客戶權(quán)益：100000元可用資金：2473.93元2月7日股票交割單客戶權(quán)益：143020元可用資金：2473.93元1月5日期貨結(jié)算單客戶權(quán)益：100747.55元可用資金：23185.55元2月7日期貨結(jié)算單客戶權(quán)益：203347.55元可用資金：125785.55元11

4、股票與期貨交易比較股票期貨交易方向只能做多買賣雙向，交易規(guī)則T+1T+0資金運(yùn)用全額資金保證金交易時(shí)限除非退市，否則可長期持有有時(shí)間限制交易方式價(jià)差投機(jī)投機(jī)、套保、套利12四、股指期貨交易簡介13滬深300指數(shù)期貨合約簡介（草案）合約標(biāo)的：滬深300指數(shù)合約乘數(shù)：人民幣300元最小變動(dòng)：0.1指數(shù)點(diǎn)保證金：10％漲跌停板：10％14每日價(jià)格波動(dòng)限制股指期貨合約的熔斷價(jià)格為上一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)6％；漲跌停板為上一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10％；最后交易日不設(shè)漲跌停板；交易所有權(quán)調(diào)整。合約保證金合約價(jià)值的8%交易時(shí)間上午9:15-11:

5、30；下午13:00-15:15最后交易日交易時(shí)間上午9:15-11:30；下午13:00-15:00到期結(jié)算方式以最后結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算15每日結(jié)算價(jià)格當(dāng)日最后1小時(shí)的成交量加權(quán)平均價(jià)最后結(jié)算價(jià)格到期日最后結(jié)算價(jià)是最后交易日現(xiàn)貨指數(shù)最后二小時(shí)所有指數(shù)點(diǎn)的算術(shù)平均價(jià),中證公司發(fā)布。最后交易日到期月份的第3個(gè)周五交易代碼IF16要點(diǎn)解讀1、資金門檻2、熔斷機(jī)制3、交割方式4、合約月份5、交易時(shí)間17資金門檻合約乘數(shù)：300元合約價(jià)值：滬深300指數(shù)點(diǎn)*300元資金門檻：假設(shè)指數(shù)為1300點(diǎn)，則合約價(jià)值為1300×300=3900

6、00元，按10%的保證金計(jì)算的話，一手合約的最低保證金為3.9萬元。18熔斷機(jī)制滬深300指數(shù)期貨合約的熔斷價(jià)格為前一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)6%。即：一、當(dāng)市場價(jià)格觸及6%，并持續(xù)一分鐘，熔斷機(jī)制啟動(dòng)。在隨后的十分鐘內(nèi)，賣買申報(bào)價(jià)格只能在6%之內(nèi)，并繼續(xù)成交。超過6%的申報(bào)會(huì)被拒絕。二、十分鐘后，價(jià)格限制放大到10%。好處：讓投資者在價(jià)格發(fā)生突然變化的時(shí)候有一個(gè)冷靜期，防止作出過度反應(yīng)。起源：87年股災(zāi)之后，開始應(yīng)用于股市。19交割方式現(xiàn)金交割所謂現(xiàn)金交割，就是不需要交割一籃子股票指數(shù)成分股，而是通過持倉合約與最后結(jié)算價(jià)進(jìn)行盈虧比較

7、，通過多退少補(bǔ)的方式，劃轉(zhuǎn)現(xiàn)金來了結(jié)頭寸。20合約月份采用現(xiàn)月、次月、隨后的兩個(gè)季月，共4個(gè)月份的合約作為交易合約。如：上市日期2007年1月8日，那么交易的合約為1月、2月、3月、6月。表示方式為IF0701、IF0702、IF0703、IF0706。其中IF為合約代碼。07表示2007年，01表示1月合約。1月到期后，交易合約變?yōu)?月、3月、6月、9月。依此類推。21交易時(shí)間普通交易日：上午9:15開盤，比股市早15分鐘開盤；下午3:15收盤，比股市晚15分鐘收盤。最后交易日：當(dāng)月合約開盤時(shí)間不變，下午收盤提前15分鐘至3:

8、00點(diǎn)，與股市相同；其它合約收盤時(shí)間不變，為3:1522投資者類型兩類主要參與者：券商、私募、基金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)。散戶。23怎么做期貨？24期貨交易的盈虧計(jì)算開倉價(jià)：48000平倉價(jià)：82000保證金比率：12％1手＝5噸交易順序：先買后賣，即開倉是買入，平倉是賣