影響股價(jià)的宏觀因素

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1、宏觀分析需要考慮哪些因素????1.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析  宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響,影響的途徑:公司經(jīng)營(yíng)效益,居民收入水平,投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期,資金成本。宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)系:GDP變動(dòng)(持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng),高通脹下的GDP增長(zhǎng),宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng),轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng);經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng));通貨變動(dòng)(通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響,通貨緊縮對(duì)證券市場(chǎng)的影響)。  2.宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析  財(cái)政政策:財(cái)政政策的手段及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響,財(cái)政政策的手段包括:國(guó)家預(yù)算,稅收,國(guó)債,財(cái)政補(bǔ)貼,財(cái)政管理體制,轉(zhuǎn)移支付;財(cái)政政策的種類與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對(duì)證券市

2、場(chǎng)的影響,包括:減少稅收、降低稅率、擴(kuò)大減免稅范圍,擴(kuò)大財(cái)政支出、加大財(cái)政赤字,減少國(guó)債發(fā)行,增加財(cái)政補(bǔ)貼;分析財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)影響應(yīng)注意的問題。貨幣政策:貨幣政策及其作用;貨幣政策工具,包括:法定存款準(zhǔn)備金率,再貼現(xiàn)政策,公開市場(chǎng)業(yè)務(wù),直接信用控制,間接信用指導(dǎo);貨幣政策的運(yùn)作;貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響,包括:利率,中央銀行的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)證券價(jià)格的影響,調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對(duì)證券市場(chǎng)的影響,選擇性貨幣政策工具對(duì)證券市場(chǎng)的影響?! ?.國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境分析  國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場(chǎng);國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過宏觀面和政策面間接影響我國(guó)證券市場(chǎng)。1

3、.經(jīng)濟(jì)周期對(duì)股市的影響????在影響股價(jià)變動(dòng)的市場(chǎng)因素中,宏觀經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng),或稱景氣的變動(dòng),是最重要的因素之一,它對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)及股價(jià)的影響極大,是股市的大行情    股市是反映國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的一個(gè)窗口,股市的興衰反過來也影響著國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好壞與快慢。但是,從根本上來說,國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展決定著股市的發(fā)展,而不是相反。因此,國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況、對(duì)國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要影響的一些因素都將對(duì)股市及股市中存在著的各種股票發(fā)生顯著作用。對(duì)這些作用,股票投資者和分析者必須做到了然于胸,不然,他們就沒法作出正確的投資決策。因此,分析宏觀經(jīng)濟(jì)面對(duì)股市的影響,其意義十分重大?!   ≡谟绊懝蓛r(jià)變動(dòng)

4、的市場(chǎng)因素中,宏觀經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng),或稱景氣的變動(dòng),是最重要的因素之一,它對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)及股價(jià)的影響極大,是股市的大行情。因此經(jīng)濟(jì)周期與股價(jià)的關(guān)聯(lián)性是投資者不能忽視的?!   〗?jīng)濟(jì)周期包括衰退、危機(jī)、復(fù)蘇和繁榮四個(gè)階段,一般說來,在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,股票價(jià)格會(huì)逐漸下跌;到危機(jī)時(shí)期,股價(jià)跌至最低點(diǎn);而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開始時(shí),股價(jià)又會(huì)逐步上升;到繁榮時(shí),股價(jià)則上漲至最高點(diǎn)。這種變動(dòng)的具體原因是,當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始衰退之后,企業(yè)的產(chǎn)品滯銷,利潤(rùn)相應(yīng)減少,促使企業(yè)減少產(chǎn)量,從而導(dǎo)致股息、紅利也隨之不斷減少,持股的股東因股票收益不佳而紛紛拋售,使股票價(jià)格下跌。當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)達(dá)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí),整個(gè)經(jīng)濟(jì)

5、生活處于癱瘓狀況,大量的企業(yè)倒閉,股票持有者由于對(duì)形勢(shì)持悲觀態(tài)度而紛紛賣出手中的股票,從而使整個(gè)股市價(jià)格大跌,市場(chǎng)處于蕭條和混亂之中。經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)過最低谷之后又出現(xiàn)緩慢復(fù)蘇的勢(shì)頭,隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,商品開始有一定的銷售量,企業(yè)又能開始給股東分發(fā)一些股息紅利,股東慢慢覺得持股有利可圖,于是紛紛購買,使股價(jià)緩緩回升;當(dāng)經(jīng)濟(jì)由復(fù)蘇達(dá)到繁榮階段時(shí),企業(yè)的商品生產(chǎn)能力與產(chǎn)量大增,商品銷售狀況良好,企業(yè)開始大量盈利,股息、紅利相應(yīng)增多,股票價(jià)格上漲至最高點(diǎn)?!   ?yīng)當(dāng)看到,經(jīng)濟(jì)周期影響股價(jià)變動(dòng),但兩者的變動(dòng)周期又不是完全同步的。通常的情況是,不管在經(jīng)濟(jì)周期的哪一階段,股價(jià)

6、變動(dòng)總是比實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)要領(lǐng)先一步。即在衰退以前,股價(jià)已開始下跌,而在復(fù)蘇之前,股價(jià)已經(jīng)回升;經(jīng)濟(jì)周期未步入高峰階段時(shí),股價(jià)已經(jīng)見頂;經(jīng)濟(jì)仍處于衰退期間,股市已開始從谷底回升。這是因?yàn)楣墒泄蓛r(jià)的漲落包含著投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)變動(dòng)的預(yù)期和投資者的心理反應(yīng)等因素。    根據(jù)經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期來進(jìn)行股票投資的策略選擇是:衰退期的投資策略以保本為主,投資者在此階段多采取持有現(xiàn)金(儲(chǔ)蓄存款)和短期存款證券等形式,避免衰退期的投資損失,以待經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)再適時(shí)進(jìn)入股市;而在經(jīng)濟(jì)繁榮期,大部分產(chǎn)業(yè)及公司經(jīng)營(yíng)狀況改善和盈利增加時(shí),即使是不懂股市分析而盲目跟進(jìn)的散戶,往往也能從股票投資中

7、賺錢?!   ‘?dāng)然還在有例外現(xiàn)象不時(shí)發(fā)生,例如,一般情況是企業(yè)收益有希望增加或由于企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模而希望增資的景氣的時(shí)期,資金會(huì)大量流入股市。但卻出現(xiàn)有蕭條時(shí)期資金不是從股市流走,而是流進(jìn)股市,尤其在此期間,為了促進(jìn)景氣而擴(kuò)大財(cái)支付,公司則因?yàn)樵O(shè)備過剩,不會(huì)進(jìn)行新的投資,因而擁有大量的閑置貨幣資本,一旦這些資本流入股市,則股市的買賣和價(jià)格上升就與企業(yè)收益無關(guān),而是帶有一定的投機(jī)性。此外,投資股票除了要洞悉整個(gè)大市場(chǎng)趨勢(shì)外,還要了解不同種類的股票在不同市況中的表現(xiàn),有的股票在上漲趨勢(shì)初期有優(yōu)異的表現(xiàn),如能源、(機(jī)械、電子)設(shè)備等類的股票;有的卻能在下跌趨勢(shì)的末期發(fā)揮較

8、強(qiáng)的抗跌能力,如公用事業(yè)

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