股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)指引

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1、WORD文檔下載可編輯股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)指引股權(quán)質(zhì)押融資是指融資方以持有的股權(quán)（流通股、限售股或非上市股權(quán)）作為質(zhì)押擔(dān)保，從金融機(jī)構(gòu)（銀行或信托）獲得融通資金的一種方式。受銀根緊縮、銀行“惜貸”的影響，企業(yè)從銀行獲取融資難度加大，轉(zhuǎn)道信托已成為企業(yè)融資的一種現(xiàn)實(shí)選擇。股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)對(duì)券商而言可以派生出兩類(lèi)業(yè)務(wù)：1、提供股權(quán)質(zhì)押融資咨詢服務(wù)：向大客戶提供股權(quán)質(zhì)押融資咨詢服務(wù)，獲得利差收入；同時(shí)，也可以吸引客戶將質(zhì)押股份轉(zhuǎn)托管至營(yíng)業(yè)部。2、推介股權(quán)質(zhì)押類(lèi)信托產(chǎn)品：向高凈值客戶推介股權(quán)質(zhì)押融資信托計(jì)劃，獲得一次性銷(xiāo)售收入（一般不低于銷(xiāo)售額的1%）。營(yíng)業(yè)部拓展股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)可以從產(chǎn)品引入和產(chǎn)品推

2、介兩方面著手，相關(guān)指引及業(yè)務(wù)關(guān)鍵點(diǎn)如下：一、產(chǎn)品引入營(yíng)業(yè)部既可以直接從信托公司引入現(xiàn)成的股權(quán)質(zhì)押類(lèi)產(chǎn)品，也可以引入股權(quán)質(zhì)押融資方。（一）引入股權(quán)質(zhì)押類(lèi)產(chǎn)品1、搜集產(chǎn)品信息：營(yíng)業(yè)部可與當(dāng)?shù)匦磐泄窘⑷粘Ｂ?lián)系，廣泛搜集股權(quán)質(zhì)押融資信托產(chǎn)品，原則上要求融資主體財(cái)務(wù)狀況良好，有比較穩(wěn)定的還款來(lái)源，質(zhì)押的股票質(zhì)地和流通性較好，全流通股優(yōu)先，如是限售股則信托產(chǎn)品存續(xù)期一般應(yīng)覆蓋限售期（超過(guò)解禁期三個(gè)月為宜），融資期限不超過(guò)兩年，接受的融資成本不低于10%-11%專(zhuān)業(yè)技術(shù)資料整理WORD文檔下載可編輯（年化）。2、啟動(dòng)產(chǎn)品引進(jìn)流程審批：營(yíng)業(yè)部將原則上符合引進(jìn)條件的產(chǎn)品信息上報(bào)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中心，營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中心

3、啟動(dòng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審及產(chǎn)品引進(jìn)審批流程。（二）引入股權(quán)質(zhì)押融資方1、尋找有融資需求的客戶：重點(diǎn)關(guān)注有融資需求（融資額度原則上不低于3000萬(wàn)）且持有股票的上市公司股東，包括營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)外持有大量流通或限售股的客戶，了解融資主體、融資金額及投資方向、可接受的股票質(zhì)押折扣率（參見(jiàn)“股票質(zhì)押率表”）、質(zhì)押股票占總股本比率、是否限售、是否高管限售股、融資期限、利率及其他增信措施等要素信息（詳見(jiàn)“融資要素表”）。原則上要求融資主體財(cái)務(wù)狀況良好，有比較穩(wěn)定的還款來(lái)源，質(zhì)押的股票質(zhì)地和流通性較好，全流通股優(yōu)先，如是限售股則須在信托期限屆滿三個(gè)月前解禁，融資期限不超過(guò)兩年，客戶能夠接受的融資成本一年期約10-11

4、%、兩年期約11-13%。2、評(píng)估項(xiàng)目可行性：營(yíng)業(yè)部將客戶融資需求上報(bào)至營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中心，總部根據(jù)融資客戶的需求選擇適合的信托公司進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估。營(yíng)業(yè)部也可直接聯(lián)系當(dāng)?shù)匦磐泄具M(jìn)行評(píng)估，將具備可行性的項(xiàng)目資料上報(bào)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中心。3、啟動(dòng)產(chǎn)品引進(jìn)流程審批；信托公司對(duì)融資方的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、質(zhì)押股票的質(zhì)地與估值水平、還款來(lái)源等情況展開(kāi)盡職調(diào)查，并啟動(dòng)風(fēng)控、合同審批等內(nèi)部流程（如被否決則立即通知客戶）專(zhuān)業(yè)技術(shù)資料整理WORD文檔下載可編輯；同時(shí)，營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中心啟動(dòng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審及產(chǎn)品引進(jìn)審批流程。二、產(chǎn)品推介股權(quán)質(zhì)押信托產(chǎn)品可作為固定收益類(lèi)產(chǎn)品向內(nèi)、外部客戶推介。（一）建立目標(biāo)客戶池營(yíng)業(yè)部可向內(nèi)、外部客戶收集

5、對(duì)固定收益類(lèi)產(chǎn)品的投資需求，包括擬參與資金量、產(chǎn)品期限、收益范圍、意向認(rèn)購(gòu)時(shí)間等信息，按流程上報(bào)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中心。（二）組織產(chǎn)品推介在信托公司開(kāi)展盡職調(diào)查期間，營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中心將組織營(yíng)業(yè)部對(duì)客戶的投資意向進(jìn)行登記確認(rèn)。信托公司通過(guò)內(nèi)部產(chǎn)品審核后，總部組織營(yíng)業(yè)部在推介期內(nèi)完成產(chǎn)品推介。此類(lèi)信托計(jì)劃不同于陽(yáng)光私募產(chǎn)品，融資方通常對(duì)資金到位時(shí)間要求較高，對(duì)于總部引進(jìn)的產(chǎn)品，營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中心將按照時(shí)間優(yōu)先、數(shù)量?jī)?yōu)先的原則確認(rèn)參與的投資者，如產(chǎn)品為營(yíng)業(yè)部引進(jìn)，則產(chǎn)品份額優(yōu)先滿足營(yíng)業(yè)部本部客戶需求，剩余部分由營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中心組織在系統(tǒng)內(nèi)推介。三、業(yè)務(wù)收入及激勵(lì)安排（一）股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的收入股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的收入包括

6、兩部分：1、產(chǎn)品引進(jìn)利差收入引進(jìn)股權(quán)質(zhì)押融資方，營(yíng)業(yè)部可獲得的利差收入為融資方支付的總成本扣除產(chǎn)品固定收益、銷(xiāo)售費(fèi)用及相關(guān)信托費(fèi)用后的差額。專(zhuān)業(yè)技術(shù)資料整理WORD文檔下載可編輯引進(jìn)股權(quán)質(zhì)押類(lèi)信托產(chǎn)品，營(yíng)業(yè)部可獲得的利差收入為扣除產(chǎn)品固定收益后高于市場(chǎng)平均銷(xiāo)售費(fèi)率（一般為1%）的差額部分。2、產(chǎn)品推介費(fèi)收入推介股權(quán)質(zhì)押類(lèi)信托產(chǎn)品，營(yíng)業(yè)部可獲得銷(xiāo)售收入，一般不低于銷(xiāo)售額的1%。（二）激勵(lì)安排發(fā)展股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)除了可以為營(yíng)業(yè)部帶來(lái)直接收入之外，由于其收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小的特點(diǎn)，也有助于提高營(yíng)業(yè)部的客戶服務(wù)質(zhì)量，增加客戶粘性，吸引高凈值客戶。為推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，總部對(duì)于營(yíng)業(yè)部引進(jìn)或推介產(chǎn)品獲得的收入

7、除納入產(chǎn)品銷(xiāo)售收入考核之外，還將收入的27%-30%作為個(gè)人獎(jiǎng)勵(lì)直接核撥營(yíng)業(yè)部，由營(yíng)業(yè)部統(tǒng)籌分配。四、風(fēng)險(xiǎn)控制（一）信托公司的風(fēng)控措施信托公司一般通過(guò)以下幾種方式控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。1、控制質(zhì)押率信托公司根據(jù)上市公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況及股票的流動(dòng)性、估值水平等因素對(duì)質(zhì)押率進(jìn)行控制。質(zhì)押率的計(jì)算一般以股票辦理質(zhì)押登記日前20個(gè)股票交易日交易均價(jià)為準(zhǔn)。2、強(qiáng)制執(zhí)行公證為確保融資方在信托到期時(shí)履行回購(gòu)義務(wù)，信托公司與融資方簽署《股權(quán)收