股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)指引

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1、專業(yè)資料分享股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)指引股權(quán)質(zhì)押融資是指融資方以持有的股權(quán)（流通股、限售股或非上市股權(quán)）作為質(zhì)押擔保，從金融機構(gòu)（銀行或信托）獲得融通資金的一種方式。受銀根緊縮、銀行“惜貸”的影響，企業(yè)從銀行獲取融資難度加大，轉(zhuǎn)道信托已成為企業(yè)融資的一種現(xiàn)實選擇。股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)對券商而言可以派生出兩類業(yè)務(wù)：1、提供股權(quán)質(zhì)押融資咨詢服務(wù)：向大客戶提供股權(quán)質(zhì)押融資咨詢服務(wù)，獲得利差收入；同時，也可以吸引客戶將質(zhì)押股份轉(zhuǎn)托管至營業(yè)部。2、推介股權(quán)質(zhì)押類信托產(chǎn)品：向高凈值客戶推介股權(quán)質(zhì)押融資信托計劃，獲得一次性銷售收入（一般不低于銷售額的1%）。營業(yè)部拓展股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)可以從產(chǎn)品引入

2、和產(chǎn)品推介兩方面著手，相關(guān)指引及業(yè)務(wù)關(guān)鍵點如下：一、產(chǎn)品引入營業(yè)部既可以直接從信托公司引入現(xiàn)成的股權(quán)質(zhì)押類產(chǎn)品，也可以引入股權(quán)質(zhì)押融資方。（一）引入股權(quán)質(zhì)押類產(chǎn)品1、搜集產(chǎn)品信息：營業(yè)部可與當?shù)匦磐泄窘⑷粘Ｂ?lián)系，廣泛搜集股權(quán)質(zhì)押融資信托產(chǎn)品，原則上要求融資主體財務(wù)狀況良好，有比較穩(wěn)定的還款來源，質(zhì)押的股票質(zhì)地和流通性較好，全流通股優(yōu)先，如是限售股則信托產(chǎn)品存續(xù)期一般應覆蓋限售期（超過解禁期三個月為宜），融資期限不超過兩年，接受的融資成本不低于10%-11%完美DOC格式整理專業(yè)資料分享（年化）。2、啟動產(chǎn)品引進流程審批：營業(yè)部將原則上符合引進條件的產(chǎn)品信息上報營銷服務(wù)

3、中心，營銷服務(wù)中心啟動內(nèi)部風險評審及產(chǎn)品引進審批流程。（二）引入股權(quán)質(zhì)押融資方1、尋找有融資需求的客戶：重點關(guān)注有融資需求（融資額度原則上不低于3000萬）且持有股票的上市公司股東，包括營業(yè)部內(nèi)外持有大量流通或限售股的客戶，了解融資主體、融資金額及投資方向、可接受的股票質(zhì)押折扣率（參見“股票質(zhì)押率表”）、質(zhì)押股票占總股本比率、是否限售、是否高管限售股、融資期限、利率及其他增信措施等要素信息（詳見“融資要素表”）。原則上要求融資主體財務(wù)狀況良好，有比較穩(wěn)定的還款來源，質(zhì)押的股票質(zhì)地和流通性較好，全流通股優(yōu)先，如是限售股則須在信托期限屆滿三個月前解禁，融資期限不超過兩年，客戶

4、能夠接受的融資成本一年期約10-11%、兩年期約11-13%。2、評估項目可行性：營業(yè)部將客戶融資需求上報至營銷服務(wù)中心，總部根據(jù)融資客戶的需求選擇適合的信托公司進行項目評估。營業(yè)部也可直接聯(lián)系當?shù)匦磐泄具M行評估，將具備可行性的項目資料上報營銷服務(wù)中心。3、啟動產(chǎn)品引進流程審批；信托公司對融資方的企業(yè)經(jīng)營狀況、質(zhì)押股票的質(zhì)地與估值水平、還款來源等情況展開盡職調(diào)查，并啟動風控、合同審批等內(nèi)部流程（如被否決則立即通知客戶）完美DOC格式整理專業(yè)資料分享；同時，營銷服務(wù)中心啟動內(nèi)部風險評審及產(chǎn)品引進審批流程。二、產(chǎn)品推介股權(quán)質(zhì)押信托產(chǎn)品可作為固定收益類產(chǎn)品向內(nèi)、外部客戶推介。

5、（一）建立目標客戶池營業(yè)部可向內(nèi)、外部客戶收集對固定收益類產(chǎn)品的投資需求，包括擬參與資金量、產(chǎn)品期限、收益范圍、意向認購時間等信息，按流程上報營銷服務(wù)中心。（二）組織產(chǎn)品推介在信托公司開展盡職調(diào)查期間，營銷服務(wù)中心將組織營業(yè)部對客戶的投資意向進行登記確認。信托公司通過內(nèi)部產(chǎn)品審核后，總部組織營業(yè)部在推介期內(nèi)完成產(chǎn)品推介。此類信托計劃不同于陽光私募產(chǎn)品，融資方通常對資金到位時間要求較高，對于總部引進的產(chǎn)品，營銷服務(wù)中心將按照時間優(yōu)先、數(shù)量優(yōu)先的原則確認參與的投資者，如產(chǎn)品為營業(yè)部引進，則產(chǎn)品份額優(yōu)先滿足營業(yè)部本部客戶需求，剩余部分由營銷服務(wù)中心組織在系統(tǒng)內(nèi)推介。三、業(yè)務(wù)收入

6、及激勵安排（一）股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的收入股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的收入包括兩部分：1、產(chǎn)品引進利差收入引進股權(quán)質(zhì)押融資方，營業(yè)部可獲得的利差收入為融資方支付的總成本扣除產(chǎn)品固定收益、銷售費用及相關(guān)信托費用后的差額。完美DOC格式整理專業(yè)資料分享引進股權(quán)質(zhì)押類信托產(chǎn)品，營業(yè)部可獲得的利差收入為扣除產(chǎn)品固定收益后高于市場平均銷售費率（一般為1%）的差額部分。2、產(chǎn)品推介費收入推介股權(quán)質(zhì)押類信托產(chǎn)品，營業(yè)部可獲得銷售收入，一般不低于銷售額的1%。（二）激勵安排發(fā)展股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)除了可以為營業(yè)部帶來直接收入之外，由于其收益穩(wěn)定、風險較小的特點，也有助于提高營業(yè)部的客戶服務(wù)質(zhì)量，增加客戶粘

7、性，吸引高凈值客戶。為推動業(yè)務(wù)發(fā)展，總部對于營業(yè)部引進或推介產(chǎn)品獲得的收入除納入產(chǎn)品銷售收入考核之外，還將收入的27%-30%作為個人獎勵直接核撥營業(yè)部，由營業(yè)部統(tǒng)籌分配。四、風險控制（一）信托公司的風控措施信托公司一般通過以下幾種方式控制項目風險。1、控制質(zhì)押率信托公司根據(jù)上市公司的經(jīng)營和財務(wù)情況及股票的流動性、估值水平等因素對質(zhì)押率進行控制。質(zhì)押率的計算一般以股票辦理質(zhì)押登記日前20個股票交易日交易均價為準。2、強制執(zhí)行公證為確保融資方在信托到期時履行回購義務(wù)，信托公司與融資方簽署《股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購合同》及《股權(quán)質(zhì)押合