資源描述：
《我國(guó)影子銀行的現(xiàn)狀及其影響》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、我國(guó)影子銀行的現(xiàn)狀及其影響王志剛摘要：我國(guó)影子銀行尚處于發(fā)展的初級(jí)階段，以融資型為主，是商業(yè)銀行放貸缺口的補(bǔ)充。影子銀行的存在對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的利弊兼具，待管控的影子銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)秩序有一定的沖擊。.jyqkF報(bào)告指出，僅美國(guó)影子銀行所創(chuàng)造的信貸額約15萬(wàn)億美元到25萬(wàn)億美元，而歐元區(qū)約13.5萬(wàn)億美元至22.5萬(wàn)億美元之間（衡量指標(biāo)差異導(dǎo)致數(shù)值波動(dòng)）。美、歐影子銀行總規(guī)模都超了GDP總量，而我國(guó)影子銀行信貸額不到GDP的一半。所以無(wú)論從質(zhì)量還是數(shù)量上來(lái)看，我國(guó)影子銀行都尚處于發(fā)展的初級(jí)階段。（二）我國(guó)影子銀行的自身特色我國(guó)影子銀行較為獨(dú)立，因?yàn)楸O(jiān)
2、管的原因，影子銀行與商業(yè)銀行間的聯(lián)系不像國(guó)外那么復(fù)雜。同時(shí)也未能同歐美等國(guó)家的影子銀行一樣形成一個(gè)以證券化為聯(lián)系的完整的信用鏈條。這種特色在遏制了影子銀行發(fā)展規(guī)模的同時(shí)也相應(yīng)地降低了經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)我國(guó)影子銀行的融資方式也多以零售式融資為主。大多通過(guò)從企業(yè)或者個(gè)人處募集來(lái)的資金作為影子銀行的資金。而在證券化高度發(fā)達(dá)的歐美，其影子銀行主要通過(guò)發(fā)行資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)等進(jìn)行融資，所獲得的融資量較大同時(shí)融資成本也得到降低。（三）我國(guó)影子銀行的主要存在形態(tài)我國(guó)影子銀行以運(yùn)行方式分類(lèi)大體分為四類(lèi)：一是以自身權(quán)益為基礎(chǔ)進(jìn)行融資的實(shí)體，如私募基
3、金、合會(huì)等；二是依托自身負(fù)債和權(quán)益來(lái)達(dá)到融資目的的實(shí)體，如典當(dāng)行、小額擔(dān)保公司等；三是以負(fù)債融資的實(shí)體，如住房公積金管理中心。四是以發(fā)行權(quán)益份額達(dá)到融資目的的準(zhǔn)實(shí)體，如基金、銀行表外業(yè)務(wù)等；整體而言，我國(guó)影子銀行中融資型影子銀行數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于交易型影子銀行數(shù)量。這也是基于國(guó)內(nèi)各大銀行對(duì)中小企業(yè)放貸門(mén)檻高的現(xiàn)狀而產(chǎn)生的。二、影子銀行的影響（一）積極影響1.影子銀行補(bǔ)充了商業(yè)銀行的貸款短板。影子銀行作為商業(yè)銀行的補(bǔ)充，幫助填補(bǔ)了商業(yè)銀行借貸缺口。如典當(dāng)行、小額貸款公司等融資型影子銀行的產(chǎn)生和發(fā)展，能夠有效的解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，為其提供了較
4、為靈活、充盈的資金流支持。2.影子銀行推動(dòng)了利率市場(chǎng)化步伐。影子銀行設(shè)計(jì)的投資產(chǎn)品正趨向規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化，由于影子銀行脫離于監(jiān)管之外，所以產(chǎn)品的利率由市場(chǎng)決定，從而導(dǎo)致影子銀行利率明顯高于各大商業(yè)銀行的利率。使得大量資金繞開(kāi)商業(yè)銀行直接進(jìn)入影子銀行以圖獲得更高的回報(bào)率。商業(yè)銀行和影子銀行并立的情況就某種程度上而言更像是計(jì)劃與市場(chǎng)共存時(shí)的雙軌制過(guò)渡期矛盾。影子銀行的活躍將直接導(dǎo)致央行對(duì)貨幣供應(yīng)量難以確定，從而不得不將利率浮動(dòng)指標(biāo)向市場(chǎng)利率靠攏以圖獲得更為準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。3.影子銀行能夠推動(dòng)我國(guó)金融體系進(jìn)步。影子銀行其游離于監(jiān)管之外以及較高的金
5、融杠桿率的特性使其對(duì)我國(guó)金融秩序有較大沖擊。我國(guó)金融體系相對(duì)發(fā)育不成熟，風(fēng)險(xiǎn)管控體系亟待健全。我國(guó)可以以影子銀行管控為契機(jī)健全風(fēng)險(xiǎn)管控體系，提高金融體系的抗風(fēng)險(xiǎn)性和彈性。（三）消極影響1.影子銀行會(huì)引致實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化。一些大型國(guó)企依托自身優(yōu)勢(shì)從銀行取得較低利息借款后未將資金投入到實(shí)體生產(chǎn)當(dāng)中，而是購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品等以圖賺取利差，這種類(lèi)似于龐氏騙局的資金利用方式并未真正創(chuàng)造價(jià)值。而且影子銀行的融資成本較高，中小企業(yè)借款后，企業(yè)本就不多的利潤(rùn)再次被擠壓，從而縮小了中小企業(yè)再投資的規(guī)模。中小企業(yè)生存環(huán)境惡劣直接導(dǎo)致其放棄實(shí)體生產(chǎn)，將資金投入到熱門(mén)的
6、房地產(chǎn)或者影子銀行體系中，從而使得制造業(yè)衰退，經(jīng)濟(jì)空心化嚴(yán)重。2.影響社會(huì)秩序穩(wěn)定。影子銀行以其較高收益率吸收社會(huì)資金，但其金融杠桿率高導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)不可控，一旦資金鏈斷裂，投資者血本無(wú)歸。溫州民間借貸風(fēng)波的爆發(fā)一度影響到社會(huì)穩(wěn)定，老板跑路、金融秩序混亂，群體事件層出不窮。而且影子銀行以其免于監(jiān)管的特性，使得它自身多被社會(huì)上黑色或者灰色實(shí)力所操控，利潤(rùn)直接壯大其所有者，對(duì)社會(huì)安全造成較大的威脅。3.影子銀行會(huì)減少宏觀調(diào)控政策影響。國(guó)家通過(guò)控制信貸的投放方向來(lái)控制各個(gè)行業(yè)的發(fā)展和規(guī)范產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。影子銀行作為一個(gè)不受?chē)?guó)家管控的信貸投放源，其存在會(huì)削
7、減政策的影響。同時(shí)，央行會(huì)視經(jīng)濟(jì)情況采取相應(yīng)的積極或者緊縮的貨幣政策，控制市場(chǎng)上流動(dòng)的貨幣總量。影子銀行的信用創(chuàng)造難以衡量，使得央行的決策信息基礎(chǔ)不準(zhǔn)確，進(jìn)而影響宏觀調(diào)控的總體效果?？傊?，我國(guó)影子銀行方興未艾，且其融資增速已接近銀行信貸增速的兩倍。影子銀行作為現(xiàn)代金融體系不可缺少的一部分，其發(fā)展是時(shí)代的大趨勢(shì)。但影子銀行作為一把雙刃劍亟待被一個(gè)更完善的金融管控措施去規(guī)范它的鋒向。..
