從財(cái)務(wù)角度看沃爾瑪?shù)慕?jīng)營戰(zhàn)略

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1、從財(cái)務(wù)角度看沃爾瑪?shù)慕?jīng)營戰(zhàn)略【摘要】企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)要對企業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生影響，這并不意味著財(cái)務(wù)總是滯后和被動(dòng)。財(cái)務(wù)與企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略融合能夠取得長遠(yuǎn)的效果。以沃爾瑪經(jīng)營戰(zhàn)略為線索，探討其中包含的財(cái)務(wù)問題或許只是一種嘗試。本文擬從財(cái)務(wù)角度對沃爾瑪?shù)慕?jīng)營戰(zhàn)略進(jìn)行剖析，并提出相應(yīng)的支持企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營的理財(cái)理念、途徑和方法?！　　　∫?、引言　　　　沃爾瑪在我國的擴(kuò)張能力引人注目，已成為零售業(yè)學(xué)習(xí)的樣板和研究的樣本。從經(jīng)營戰(zhàn)略來看，沃爾瑪“天天平價(jià)，始終如一”。它的低價(jià)銷售不只是一種商品，而是所有商品；不只是一時(shí)的，而是常年的

2、；不只是一地的，而是所有地區(qū)的（肖怡2001）。從信息化資源來看，沃爾瑪?shù)某晒κ墙⒃谛畔⒓夹g(shù)整合資源優(yōu)勢，信息技術(shù)戰(zhàn)略與零售的整合基礎(chǔ)上的（詹正茂2003）。從現(xiàn)場營銷來看，沃爾瑪重視爭取理性顧客，要讓顧客在熟悉的地方方便地找到商品，體現(xiàn)在商品的選擇和每日低價(jià)的貫徹上（郭佳信2005）。從人力資源管理來看，沃爾瑪?shù)慕M織結(jié)構(gòu)是一個(gè)倒三角形，位于最上層的不是公司老總而是公司員工，管理者和員工是一種服務(wù)和被服務(wù)的關(guān)系，體現(xiàn)了山姆的管理理念。管理者是如何對待員工的，員工就是如何對待顧客的。員工在沃爾瑪受到的重

3、視程度是一般企業(yè)不能比擬的（董進(jìn)才2004）。這些分析和研究是有益的，對改善和提高我國零售企業(yè)的競爭能力提供了不同尋常的視野、努力的方向和示范的效應(yīng)。　　　　二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)　　　　從零售企業(yè)的盈利模式和沃爾瑪?shù)慕?jīng)營戰(zhàn)略來看，財(cái)務(wù)沒那么復(fù)雜，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)其實(shí)相當(dāng)簡單，就是賺取資金差價(jià)。賺取資金差價(jià)就等于在為股東創(chuàng)造財(cái)富。如果能多、快、好、省地賺取資金差價(jià)，就是在為股東多快好省地創(chuàng)造財(cái)富，企業(yè)價(jià)值或者股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就得到了實(shí)現(xiàn)。問題是如何又多又快地賺取資金差價(jià)呢？沃爾瑪?shù)慕?jīng)營戰(zhàn)略及其成

4、長歷程或許能夠給予比較好的詮釋。　　沃爾瑪?shù)慕?jīng)營戰(zhàn)略是“天天平價(jià)，始終如一”。從開業(yè)到現(xiàn)在，到永遠(yuǎn)將信守這個(gè)不變的承諾。所謂天天平價(jià)是指比競爭對手的售價(jià)要低，并不是低于經(jīng)營成本的虧損銷售。以市價(jià)300元的茶葉為例，供應(yīng)商給一般商家的價(jià)格為130元左右，這些商家還要收取入場費(fèi)、上架費(fèi)等不確定的費(fèi)用。沃爾瑪沒有這方面費(fèi)用，得到供應(yīng)商的報(bào)價(jià)只是100元。與競爭對手相比，沃爾瑪采取不收其他費(fèi)用的策略，贏得了在商品進(jìn)價(jià)方面30元的相對優(yōu)勢。如果沃爾瑪茶葉流程的運(yùn)作成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于30元的話，其相對價(jià)格優(yōu)勢就凸顯出來了

5、，這為天天平價(jià)經(jīng)營戰(zhàn)略打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！　“凑找话憷碡?cái)?shù)睦砟?，在獲得了比較大的相對價(jià)格優(yōu)勢后，企業(yè)只要采取與競爭對手貼近的價(jià)格銷售商品，就可以獲得比較高的銷售利潤率了。但沃爾瑪沒有這么做，而是采用比競爭對手低20%左右的差價(jià)銷售商品。這樣做的目的有兩個(gè)，一是讓消費(fèi)者感覺物有所值；二是通過提供更高價(jià)值的服務(wù)，進(jìn)一步拉開與競爭對手的距離，提升顧客的滿意度和忠誠度，引導(dǎo)消費(fèi)者更多地、重復(fù)地購買沃爾瑪?shù)纳唐?，使沃爾瑪更多的商品更好地、更快地周轉(zhuǎn)起來，為財(cái)務(wù)目標(biāo)的最大化提供動(dòng)力。　　沃爾瑪沒有收取供應(yīng)商的進(jìn)場費(fèi)

6、等費(fèi)用，這些費(fèi)用就需要依靠內(nèi)部靈活高效的流程管理來消化，沃爾瑪以其卓越的流程運(yùn)作做到了這一點(diǎn)。在運(yùn)銷成本方面，競爭對手一般為銷售額的5%，沃爾瑪為1.5%；在商品損耗方面，競爭對手的商品損耗率為2%，沃爾瑪為1.1%；在人工成本方面，沃爾瑪1.8萬平方米營業(yè)面積可經(jīng)營約2.5萬種商品，營業(yè)員人數(shù)只有300人，而同樣經(jīng)營規(guī)模的我國商業(yè)企業(yè)一般需2000人左右；在經(jīng)營成本方面，沃爾瑪經(jīng)營成本占銷售額的15.8%，而絕大多數(shù)零售企業(yè)的經(jīng)營成本都在40%左右。沃爾瑪?shù)牡蛢r(jià)格是成本節(jié)約和規(guī)模效益的自然結(jié)果（王婉芳

7、2001）?！　∥譅柆斒菍⒔?jīng)營戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有效地結(jié)合起來的專家，在經(jīng)營中融入財(cái)務(wù)，在財(cái)務(wù)中體現(xiàn)經(jīng)營，以財(cái)務(wù)為線索，以經(jīng)營為手段，透過多快好省地賺取差價(jià)的途徑，實(shí)現(xiàn)財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)?！　　　∪F(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式的應(yīng)用　　　　從形式來看，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式是用于確定企業(yè)日常最佳現(xiàn)金持有量的方式之一?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。用企業(yè)經(jīng)營的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并假定企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況能夠持續(xù)下去，預(yù)測企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，再根據(jù)企業(yè)年現(xiàn)金需要量預(yù)測值，確定企業(yè)的現(xiàn)金最佳持有量。然而，從實(shí)質(zhì)來

8、看，在現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式中隱含著企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的線索。對市場需求做出快速反應(yīng)，需要加快存貨周轉(zhuǎn)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，同時(shí)延遲應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)，為企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略提供資金支持?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式為企業(yè)提供了戰(zhàn)略性的分析線索?！　∪绻f好和省地賺取差價(jià)是沃爾瑪實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的途徑，那么多和快地賺取差價(jià)則是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)最大化的方式了。為了更多、更快地賺取差價(jià)，沃爾瑪需要按照現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式，加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，提升存貨周轉(zhuǎn)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，相應(yīng)地延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)。但是在經(jīng)營實(shí)踐中，如果將