電子貨幣及其對貨幣政策效果的影響

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1、電子貨幣及其對貨幣政策效果的影響摘要：電子貨幣產(chǎn)生并發(fā)展的根本原因是降低交易費(fèi)用的需求，但目前參與流通的電子貨幣還不是一種獨(dú)立的通貨，最后，電子貨幣的發(fā)展并不必然影響中央銀行貨幣政策的效果。關(guān)鍵詞：電子貨幣　交易費(fèi)用　貨幣政策伴隨著人類歷史上每一次科技進(jìn)步，貨幣作為商品的交易媒介也相應(yīng)發(fā)生形態(tài)上的改變，至今已實(shí)現(xiàn)了從實(shí)物貨幣、到金屬貨幣、再到紙幣的演化。在信息技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)高度發(fā)展的今天，貨幣將實(shí)現(xiàn)從“原子形態(tài)”向“比特形態(tài)”的轉(zhuǎn)變，電子貨幣也將成為人類貨幣史上的一個(gè)里程碑。一．電子貨幣產(chǎn)生的原因　從本世紀(jì)五十年代美國人麥克納馬拉發(fā)明的信用卡到今天，電子貨幣已經(jīng)擁有了各種智能卡、數(shù)字現(xiàn)金、電子

2、支票、電子錢包等多種形式。對電子貨幣的產(chǎn)生原因進(jìn)行分析可得：（一）追求利潤最大化是電子貨幣產(chǎn)生的基本原因由于金融行業(yè)的競爭日益激烈，使得傳統(tǒng)業(yè)務(wù)所帶來的利潤越來越微薄，這就迫使金融企業(yè)進(jìn)行不斷的創(chuàng)新以彌頹勢。這樣一來，為豐厚回報(bào)而進(jìn)行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新就給電子貨幣的出現(xiàn)提供了契機(jī)。因?yàn)閷τ陔娮迂泿诺奶峁┥潭?，發(fā)行電子貨幣既可以作為金融創(chuàng)新以尋找新的利潤增長點(diǎn)；又可作為一種新穎的服務(wù)手段來吸引客戶以增加潛在的收益。（二）電子商務(wù)的興起內(nèi)在地需要電子貨幣的發(fā)展由于信息技術(shù)的進(jìn)步以及網(wǎng)絡(luò)在商業(yè)貿(mào)易中的深入應(yīng)用，網(wǎng)上購物、虛擬交易等新的商務(wù)模式讓人們有了新的消費(fèi)體驗(yàn)的同時(shí)也感到支付上的不便。對能夠快捷安全

3、的進(jìn)行支付的新貨幣形式就有了內(nèi)在的需求，電子貨幣不但可以滿足這一需求，而且也具備了基本的貨幣特征，能夠?yàn)槿藗兯鶑V泛接受，所以電子貨幣在這種環(huán)境下迅速發(fā)展也就順理成章了。（三）信息、加密技術(shù)的發(fā)展給電子貨幣的發(fā)展提供了技術(shù)支持沒有信息技術(shù)和加密技術(shù)的高度發(fā)展，今天我們所能看到的包括各種信用卡、儲值卡、數(shù)字現(xiàn)金等電子貨幣形式被普遍地接受并使用是不可想象的，由于人們對貨幣的需求除了要考慮能被普遍接受，同時(shí)對其的安全性也有很高的要求。也就是說，電子貨幣本身必須是安全的，而且應(yīng)該同時(shí)被認(rèn)為是安全的才可以廣泛地進(jìn)入流通；信息技術(shù)和加密技術(shù)的發(fā)展則對這一安全性給予了極大的保障。（四）降低交易費(fèi)用是電子貨幣

4、產(chǎn)生并發(fā)展的根本原因綜觀貨幣形態(tài)的演化歷史，都體現(xiàn)著這樣一種內(nèi)在機(jī)制，就是貨幣自身的物質(zhì)價(jià)值與其代表的商品價(jià)值的逐漸剝離；同時(shí)其大小和重量也逐漸變小，慢慢地從可見演化為不可見；這些演變無外乎都是為了提高貨幣流通效率、降低貨幣流通費(fèi)用、從而降低商品的交易費(fèi)用，這也是電子貨幣產(chǎn)生并發(fā)展的根本原因。二．電子貨幣成為獨(dú)立通貨的條件電子貨幣在發(fā)展過程中，曾有過電子現(xiàn)金、數(shù)字現(xiàn)金、電子錢包和電子支票等形式，但實(shí)踐中，這些電子貨幣都是在原有的現(xiàn)金或存款基礎(chǔ)上發(fā)行使用的，并不是一種獨(dú)立的通貨形式。2因?yàn)閺睦碚撋现v，電子貨幣要成為一種獨(dú)立的通貨形式，應(yīng)具備如下條件。（一）獨(dú)立的支付手段作為一種獨(dú)立的通貨形式，

5、電子貨幣被用來進(jìn)行支付時(shí)，當(dāng)其通過網(wǎng)絡(luò)以數(shù)據(jù)信息形式從交易一方轉(zhuǎn)移到另一方時(shí)，錢貨兩訖，交易應(yīng)隨即宣告完成。但目前由于被認(rèn)可程度不同和行業(yè)間的限制，電子貨幣在支付中并不被普遍接受。很多時(shí)候，只有將其同比例兌換為傳統(tǒng)貨幣才能滿足交易需求；而個(gè)人之間在目前還幾乎無法直接通過電子貨幣完成借貸和支付。所以最終能標(biāo)志支付完成的還是現(xiàn)金、存款形式通貨的轉(zhuǎn)移，真正體現(xiàn)交易信用的仍是被電子化、數(shù)字化前的現(xiàn)金或存款。所以電子貨幣要想成為獨(dú)立的通貨進(jìn)入流通，獨(dú)立的支付功能是必要條件。（二）獨(dú)立的價(jià)值尺度在行使價(jià)值尺度方面，目前的電子貨幣也還離不開傳統(tǒng)通貨的支持，這倒不是因?yàn)殡娮迂泿湃鄙儇泿艃r(jià)格標(biāo)準(zhǔn)（元）3，這樣

6、的量度只是人為的一個(gè)約定基準(zhǔn)，中國古代的貨幣度量就有文、吊、兩等多種，既然紙幣可以沿用“元”，電子貨幣自然也可以。即使叫成“比特”也沒有關(guān)系，這不是問題的實(shí)質(zhì)。電子貨幣目前還不能執(zhí)行獨(dú)立的價(jià)值尺度，根本原因在于拋開了支撐它的通貨后，它沒有足夠的信用為人們所普遍接受。而且貨幣不僅是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，更是一種社會現(xiàn)象，受使用它的社會人的觀念慣性的影響，當(dāng)其與紙幣共同流通時(shí)，還無法擺脫其影響，所以只能依賴紙幣來充當(dāng)間接的價(jià)值尺度。（三）獨(dú)立的價(jià)值貯藏手段電子貨幣目前的價(jià)值貯藏功能也依賴于傳統(tǒng)通貨，因?yàn)槿藗兪种鞋F(xiàn)有的電子貨幣還是用現(xiàn)金兌換得到的儲值卡，或是由存款作保證的銀行卡等，這樣得到的電子貨幣還是以

7、現(xiàn)金或存款為基礎(chǔ)，當(dāng)卡里的數(shù)字變小或?yàn)榱銜r(shí)，還要再用存款或現(xiàn)金去補(bǔ)充，所以這樣得到的電子貨幣永遠(yuǎn)不可能擺脫持有者手中原有通貨的數(shù)量約束。這樣一來，電子貨幣作為價(jià)值貯藏手段是名不符實(shí)的。所以就此意義來講，電子貨幣本身并不具備價(jià)值貯藏的功能。（四）獨(dú)立的發(fā)行方式一種真正獨(dú)立的通貨形式應(yīng)是獨(dú)立發(fā)行的，而不是以別的貨幣為發(fā)行基礎(chǔ)。因?yàn)槿绻麤]有發(fā)行上的獨(dú)立，它在流通中的獨(dú)立性就是相對有限的，在出現(xiàn)信用危機(jī)時(shí)，就被要求兌