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1、----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方大型城市基礎設施項目投融資建設BT模式之風險研究（部分內容）(2011-03-3111:15:06)BT模式作為一種具備有限追索的特性〔注1〕融資建設模式，近年來在我國一些工程建設項目中，特別是各地政府非經(jīng)營性的基礎設施和公用事業(yè)項目中正逐步得到應用和發(fā)展。由于該模式在我國運用的時間比較短，整個行業(yè)對BT模式的認識不夠，相關的經(jīng)驗積累比較少，有關立法工作還處于探索階段，致使諸多問題無據(jù)可依，BT模式頻頻被濫用，給介入BT項目的投資企業(yè)（包括建筑企業(yè)）帶來了巨大的風險。本文對BT模
2、式方式進行了深入分析，并結合珠海橫琴新區(qū)基礎設施BT項目的實際操作經(jīng)驗，提出了BT項目的具體實施方式、風險及防范相關建議。1、BT模式的概念BT是Build---Transfer的英文縮寫，中文意譯為建設---轉讓，有時也通俗地被稱為建設---移交。BT模式是由項目發(fā)起方通過政府采購平臺用招標或競爭性談判----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方采購的方式確定投資方，然后由該投資方在規(guī)定的時間內組建項目公司，負責
3、項目資金籌措和工程建設，并承擔項目的建設風險，項目建成竣工驗收合格后，投資方將項目分階段或整體移交給項目發(fā)起方，項目發(fā)起方按照簽署的BT合同或回購協(xié)議接管項目，并在約定的一定期限（回購期）〔注2〕內分期向投資方支付投資總額并加上合理資金回報（回購價款）〔注3〕的一種融資建設方式。2、BT模式的產(chǎn)生背景和發(fā)展現(xiàn)狀BT模式是由BOT衍生而來，是BOT模式根據(jù)項目具體特性與實施條件，演變所產(chǎn)生的一種滿足項目特定特性的投資建設模式。BOT模式是目前已被證明、世界上各國政府公用基礎設施工程項目領域投融資建設與運營管理的一種主導模式，也可稱之為基本模式或核心模式。BOT是英文Build—Operat
4、e—Transfer即建設—經(jīng)營—轉讓的縮寫。在國際融資領域，BOT不僅僅包含了建設、運營和移交的過程，更主要的是項目融資的一種方式，具有有限追索的特性。其運作的基本特征是：①政府通過契約（由招標方式或競爭性談判方式進行）授予投資企業(yè)（包括私營企業(yè)、外國企業(yè)等）以一定期限的特許專營權；②由獲特許專營權的投資企業(yè)在特許權期限內負責特定的公用基礎設施項目的建設、經(jīng)營、管理，并準許其通過向用戶收取費用或出售產(chǎn)品取得的收益償還貸款，回收投資并賺取利潤；③特許權期限屆滿時，投資企業(yè)須將該基礎設施無償移交給政府。BOT衍生模式除了BT之外，演變形式還有BOOT方式（建設-擁有-運營-移交）；BOO方
5、式（建設-擁有-運營）；BLT方式（建設-租賃-移交）；BOOST方式（建設-擁有-運營-補貼-移交）；BTO方式（建設-移交-運營）等。標準意義的BOT項目較多，但BOT衍生模式的組織實施的項目卻并不多見，特別是BOO、BOOT、BLT、BOOST、BTO、ROT、ROMT等。----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方擬以BT、BOT投融資建設的公共基礎性項目，一般情況下，在項目所在地、項目性質、項目規(guī)模和投資
6、額度的大小、工期的長短、工程復雜性等方面存在有所不同和差異，但其項目建設的基本過程和權利內涵是一致的。普遍規(guī)律上的政府公共基礎性項目的全壽命建設流程（階段）主要包括：投資決策、資金籌措與投資階段；建設準備、建設與建設管理階段；投入使用與運營（經(jīng)營）管理階段；項目壽命終結，關閉拆除或再生階段，進入新的項目生命周期。與之相對應的上述項目建設過程中產(chǎn)生的各階段的權利為：①項目投資權，關聯(lián)權利為所有權（Own）；②建設權，關聯(lián)權利為組織實施的管理權（Build）；③經(jīng)營管理權，關聯(lián)權利為項目收益權（Operate）。兩者關系見表01。項目階段與關聯(lián)權利關系圖表01序號項目發(fā)展階段投資人項目權利投
7、資人項目關聯(lián)權利備注1???????????投資決策、資金籌措與投資投資權所有權??????????投資企業(yè)直接投資（投資回收無政府保障）直接投資權?????????項目完全所有權Own?????????投資企業(yè)間接投資（投資回收有政府保障，如政府擔保、回購承諾等）間接投資權?????????項目間接所有權/2???????????建設準備、建設與建設管理建設權組織實施管理權Build3???????????投入使用與運營（經(jīng)營）管
