“股權(quán)分置”天平期待向中小投資者傾斜

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1、“股權(quán)分置”天平期待向中小投資者傾斜

2、第1內(nèi)容加載中...近日，中國證監(jiān)會在就股市八大敏感問題答記者問時，作出“股權(quán)分置已基本具備啟動試點條件”的表態(tài)，并強調(diào)解決這一問題的核心是“切實保護投資者特別是公眾投資者的合法利益”?！　　　‰S后召開的國務院常務會議傳出信息：《證券法》的修改應“突出保護社會公眾投資者特別是中小投資者合法權(quán)益”?！　　　》N種跡象讓中小投資者產(chǎn)生了許多遐想：也許在解決股權(quán)分置的進程中，一直以來偏向于大股東和機構(gòu)投資者的“股市天平”，真的將隨著政策環(huán)境改善的加碼而趨向平衡?！　　　≈行⊥顿Y者：為股市

3、付出太多成本　　　　中國股市誕生之初就是一個以散戶為主的市場。然而，有著諸多與生俱來的缺陷的中國股市，并沒能給這些股民以應有的回報。質(zhì)量堪憂的上市公司群體，層出不窮的市場丑聞，防不勝防的內(nèi)幕交易、“黑箱操作”……　　　　股民們?yōu)楣墒械姆N種弊端付出了沉重的代價，不僅是物質(zhì)上的，更是精神上的?！　　　　吨袊C券報》的一項調(diào)查顯示，2004年出現(xiàn)虧損的投資者比例高達八成，僅有5%的投資者稍有盈利?！　　　泄蓽p持：被輕視的一方　　　　在股權(quán)分置這個觸及到證券市場根本的問題上，中小投資者此前一直是被輕視的一方?！　　　?0

4、01年有關部門嘗試解決“一股獨大”問題，盡管當時市場人士對國有股存量發(fā)行的減持新方案大多持肯定態(tài)度，但是，由于轉(zhuǎn)讓定價的不科學，加上“首發(fā)”與“增發(fā)”捆綁方式的不合理，國有股減持出現(xiàn)了事與愿違的結(jié)果?！　　　≈行⊥顿Y者被迫選擇了“用腳投票”的方式來表達抗議。股市在離開2245.43的歷史最高點后，開始長達近4年的熊市。　　　　股權(quán)分置試點：誰是最后的贏家　　　　4月13日，中國證監(jiān)會作出“股權(quán)分置具備啟動試點條件”表態(tài)后的首個交易日，滬深股市出現(xiàn)了大幅上揚的行情。然而此后的兩個交易日，滬深股市連續(xù)縮量下挫。這反映出投

5、資者普遍關心并擔憂的問題：試點方案是否真的能實現(xiàn)管理層“切實保護投資者特別是公眾投資者合法利益”的承諾，實施過程中是否能避免“內(nèi)幕交易”？　　　　市場的擔憂不無道理。但如果客觀地審視過去幾年中政府相關部門在保護投資者利益方面所作的努力，憂慮和怨氣或許可以稍稍平息：去年年初發(fā)布的“國九條”，充分體現(xiàn)了中央政府對保護投資者利益的關注。05年2月20日，證監(jiān)會和財政部聯(lián)合宣布設立證券投資者保護基金，并將公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債等證券時的申購凍結(jié)資金利息作為其之一。這一政策也表明了管理層對股市資金“取之于民、用之于民”的姿態(tài)?！?/p>

6、　　　在股權(quán)分置問題上，如果管理層能將利益的砝碼更多地加在普通投資者這一邊，那么這個令人期待的方案或許會讓國家、企業(yè)、機構(gòu)投資者和中小股民都成為最后的贏家?！　【﹫缶W(wǎng)-北京日報