并購全程指引(附盡調(diào)清單)

《并購全程指引(附盡調(diào)清單)》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、公司并購全程指引（附盡調(diào)清單）一、公司并購基本流程1、并購決策階段　　企業(yè)通過與財(cái)務(wù)顧問合作，根據(jù)企業(yè)行業(yè)狀況、自身資產(chǎn)、經(jīng)營狀況和發(fā)展戰(zhàn)略確定自身的定位，形成并購戰(zhàn)略。即進(jìn)行企業(yè)并購需求分析、并購目標(biāo)的特征模式，以及并購方向的選擇與安排。2、并購目標(biāo)選擇　　定性選擇模型：結(jié)合目標(biāo)公司的資產(chǎn)質(zhì)量、規(guī)模和產(chǎn)品品牌、經(jīng)濟(jì)區(qū)位以及與本企業(yè)在市場、地域和生產(chǎn)水平等方面進(jìn)行比較，同時(shí)從可獲得的信息渠道對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行可靠性分析，避免陷入并購陷阱。　　定量選擇模型：通過對企業(yè)信息數(shù)據(jù)的充分收集整理，利用靜態(tài)分析、ROI分析，以及l(fā)ogit、probit還有BC(二元分類法)最

2、終確定目標(biāo)企業(yè)。3、并購時(shí)機(jī)選擇　　通過對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行持續(xù)的關(guān)注和信息積累，預(yù)測目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的時(shí)機(jī)，并利用定性、定量的模型進(jìn)行初步可行性分析，最終確定合適的企業(yè)與合適的時(shí)機(jī)。4、并購初期工作　　根據(jù)中國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和政治體制的特點(diǎn)，與企業(yè)所在地政府進(jìn)行溝通，獲得支持，這一點(diǎn)對于成功的和低成本的收購非常重要，當(dāng)然如果是民營企業(yè)，政府的影響會小得多。應(yīng)當(dāng)對企業(yè)進(jìn)行深入的審查，包括生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)、稅收、擔(dān)保、訴訟等的調(diào)查研究等。5、并購實(shí)施階段　　與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行談判，確定并購方式、定價(jià)模型、并購的支付方式(現(xiàn)金、負(fù)債、資產(chǎn)、股權(quán)等)、法律文件的制作，確定并購后企業(yè)

3、管理層人事安排、原有職工的解決方案等等相關(guān)問題，直至股權(quán)過戶、交付款項(xiàng)，完成交易。6、并購后的整合　　對于企業(yè)而言，僅僅實(shí)現(xiàn)對企業(yè)的并購是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，最后對目標(biāo)企業(yè)的資源進(jìn)行成功的整合和充分的調(diào)動，產(chǎn)生預(yù)期的效益。二、并購整合流程1、制訂并購計(jì)劃1.1并購計(jì)劃的信息來源戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)董事會、高管人員提出并購建議；行業(yè)、市場研究后提出并購機(jī)會；目標(biāo)企業(yè)的要求。1.2目標(biāo)企業(yè)搜尋及調(diào)研選擇的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備以下條件：符合戰(zhàn)略規(guī)劃的要求；優(yōu)勢互補(bǔ)的可能性大；投資環(huán)境較好；利用價(jià)值較高。1.3并購計(jì)劃應(yīng)有以下主要內(nèi)容：并購的理由及主要依據(jù)；并購的區(qū)域、規(guī)模、時(shí)間、資金投入（

4、或其它投入）計(jì)劃。2、成立項(xiàng)目小組公司應(yīng)成立項(xiàng)目小組，明確責(zé)任人。項(xiàng)目小組成員有戰(zhàn)略部、財(cái)務(wù)部、技術(shù)人員、法律顧問等組成。3．可行性分析提出報(bào)告3.1由戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)進(jìn)行可行性分析并提交報(bào)告3.2可行性分析應(yīng)有如下主要內(nèi)容：外部環(huán)境分析（經(jīng)營環(huán)境、政策環(huán)境、竟?fàn)幁h(huán)境）內(nèi)部能力分析并購雙方的優(yōu)勢與不足；經(jīng)濟(jì)效益分析；政策法規(guī)方面的分析；目標(biāo)企業(yè)的主管部門及當(dāng)?shù)卣膽B(tài)度分析；風(fēng)險(xiǎn)防范及預(yù)測。3.3效益分析由財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)進(jìn)行，法律顧問負(fù)責(zé)政策法規(guī)、法律分析，提出建議。4．總裁對可行性研報(bào)告進(jìn)行評審5．與目標(biāo)企業(yè)草簽合作意向書5.1雙方談判并草簽合作意向書5.2由雙方有關(guān)

5、人員共同成立并購工作組，制定工作計(jì)劃，明確責(zé)任人5.3合作意向書有以下主要內(nèi)容：合作方式；新公司法人治理結(jié)構(gòu)；職工安置、社保、薪酬；公司發(fā)展前景目標(biāo)。6．資產(chǎn)評估及相關(guān)資料收集分析6.1資產(chǎn)評估。并購工作組重點(diǎn)參與6.2收集及分析目標(biāo)企業(yè)資料。法律顧問制定消除法律障礙及不利因素的法律意見書7．制訂并購方案與整合方案由戰(zhàn)略部制訂并購方案和整合方案7.1并購方案應(yīng)由以下主要內(nèi)容：并購價(jià)格及方式；財(cái)務(wù)模擬及效益分析。7.2整合方案有如下主要內(nèi)容：業(yè)務(wù)活動整合；組織機(jī)構(gòu)整合；管理制度及企業(yè)文化整合；整合實(shí)效評估8．并購談判及簽約8.1由法律顧問負(fù)責(zé)起草正式主合同文本。8

6、.2并購雙方對主合同文本進(jìn)行談判、磋商，達(dá)成一致后按公司審批權(quán)限批準(zhǔn)8.3總裁批準(zhǔn)后，雙方就主合同文本簽約8.4將并購的相關(guān)資料及信息傳遞到有關(guān)人員和部門9．資產(chǎn)交接及接管9.1由并購工作組制訂資產(chǎn)交接方案，并進(jìn)行交接9.2雙方對主合同下的交接子合同進(jìn)行確定及簽章9.3正式接管目標(biāo)企業(yè)，開始運(yùn)作9.4并購總結(jié)及評估9.5納入核心能力管理10．主要文本文件并購計(jì)劃可行性研究報(bào)告并購及整合方案主合同文件三、企業(yè)并購操作步驟明細(xì)說明公司按照每年的的戰(zhàn)略計(jì)劃進(jìn)行并購業(yè)務(wù)，在實(shí)施公司并購時(shí)，一般可按上述操作流程圖操作，在操作細(xì)節(jié)上，可根據(jù)不同類型變更操作步驟。現(xiàn)將有關(guān)并購

7、細(xì)節(jié)及步驟說明如下：1、收集信息制訂并購計(jì)劃①戰(zhàn)略部或公關(guān)部收集并購計(jì)劃的信息來源包括：公司戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)及明細(xì)；董事會、高管人員提出并購建議及會議紀(jì)要；不同的行業(yè)、市場研究后提出并購機(jī)會；對目標(biāo)企業(yè)的具體要求。②情報(bào)部門對目標(biāo)企業(yè)搜尋及調(diào)研選擇的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備以下條件：符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃的整體要求；資源優(yōu)勢互補(bǔ)的可能性大；投資運(yùn)菅環(huán)境較好；并購企業(yè)的人員、技術(shù)價(jià)值高；潛要或利用價(jià)值較高。③并購計(jì)劃應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：并購的理由分析及主要依據(jù)附件；并購的區(qū)域選擇、規(guī)模效益、時(shí)間安排、人員配套及資金投入等情況。2、組建并購項(xiàng)目小組公司成立并購項(xiàng)目小組，明確責(zé)任人權(quán)限及

8、責(zé)任，項(xiàng)目小組成員應(yīng)包括