我國基金場的發(fā)展狀況和未來展望

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1、WORD格式可編輯我國基金市場的發(fā)展狀況及未來展望【摘要】基金市場是我國資本市場的重要組成部分，而證券投資基金則是我國資本市場中最為重要的機構(gòu)投資者。揭示基金行業(yè)所存在的問題并采取措施予以有效的解決不僅關(guān)系到該行業(yè)未來的發(fā)展，還對中國資本市場的穩(wěn)定至關(guān)重要。文章回顧和分析了我國基金行業(yè)的發(fā)展歷程及其現(xiàn)狀，指出了其在發(fā)展過程中所暴露出的若干問題，并針對所存在的問題提出了政策措施建議。一、我國基金市場的發(fā)展現(xiàn)狀及特點2007年，在股票成交大幅放大，市場指數(shù)創(chuàng)出新高的背景下，基金成交金額達8620.1億元，是2006年基

2、金成交金額3.5倍。2007年股票型基金平均每月發(fā)行規(guī)模達到379億元，多只基金在單日銷售即達到募集規(guī)模的上限，投資基金熱情高漲?；鹗袌龅目焖倨椒€(wěn)發(fā)展，改變了社會傳統(tǒng)的理財觀念和理財方式，使得以信托關(guān)系為核心的理財文化被愈來愈多的人所認同和接受，并成為廣大投資人參與社會投資的一種重要方式。同時，行業(yè)的快速發(fā)展進一步推動了資本市場的制度改革。此外，圍繞基金產(chǎn)品的銷售和服務，推動了商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品營銷和改進服務觀念，在一定程度上促進了商業(yè)銀行經(jīng)營模式和經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變。2007年，基金業(yè)務收入占銀行中間業(yè)務收入的20

3、%以上。綜觀基金市場發(fā)展，呈現(xiàn)如下幾個特點：(一)基金業(yè)的市場化改革穩(wěn)步推進為促進我國基金行業(yè)的健康發(fā)展，規(guī)范和培育良好的基金市場發(fā)展環(huán)境，近年來，相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)陸續(xù)出臺了一系列促進基金業(yè)長期健康發(fā)展的政策法規(guī)。在推動市場創(chuàng)新、豐富基金產(chǎn)品、擴大證券基金投資范圍的方面起到了積極作用。在基金審核制度改革方面，2002年中國證監(jiān)會主導的基金審核制度漸進式改革啟動，相關(guān)的審核制度進一步簡化，逐步探索與國際通行的注冊制接軌。在對外開放方面，2002年7月1日證監(jiān)會正式頒布實施《外資參股基金管理公司設立規(guī)則》，適時引入外資參股

4、國內(nèi)基金管理公司，對提高國內(nèi)基金公司的管理水平，加強基金業(yè)競爭方面有著重要意義。2007年6月中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于實施<合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理實行辦法>有關(guān)問題的通知》，為基金公司借道QDII，拓展海外證券投資管理業(yè)務鋪平道路。2008年4月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于證券投資基金管理公司在香港設立機構(gòu)的規(guī)定》，基金業(yè)對外開放程度明顯提高。在機構(gòu)投資者發(fā)展方面，2005年2月20日中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《商業(yè)銀行設立基金管理公司試點管理方法》，首批試點成立了工銀瑞信基金管理公司、交銀施羅德基

5、金管理公司、建信基金管理公司；保險、社?；鹨约捌髽I(yè)年金等其他機構(gòu)投資者也逐步進入資本市場，初步形成了各類機構(gòu)投資者共同發(fā)展的市場格局。(二)基金行業(yè)總規(guī)?？焖僭鲩L2004年以來，我國基金業(yè)的行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢，尤其是2006年和2007年，基金資產(chǎn)絕對規(guī)模和基金凈值的擴張顯著提速。這兩年我國的股票市場維持牛市格局，使基于股市發(fā)展的證券投資基金也取得了長足的發(fā)展。2007年末，基金凈值占股票總市值的10%，占當年GDP的13%。2008年上半年隨著股市的降溫，基金成立規(guī)模驟減?；鸢l(fā)行難度加大，新基金認購量大

6、幅減少。截至2008年上半年，交易所上市證券投資基金成交金額3552.79億元，同比減少19.6%，顯示出目前國內(nèi)投資者對基金產(chǎn)品的投資仍與股市環(huán)境有較大相關(guān)性。(三)偏股型基金成為最活躍的基金產(chǎn)品專業(yè)知識整理分享WORD格式可編輯目前，無論從基金的數(shù)量、基金份額還是基金資產(chǎn)凈值來看，股票型基金和混合型基金占絕對主導地位，尤其是開放式股票型基金占比最高。高風險基金產(chǎn)品發(fā)展迅速，成為基金業(yè)發(fā)展的動力。正是持續(xù)兩年來股票市場的迅猛發(fā)展為基金發(fā)展提供了強有力的基礎。截至2008年6月底，基金市場總資產(chǎn)規(guī)模達到2.1萬億元

7、，基金份額共2.29萬億份，其中股票型基金資產(chǎn)規(guī)模1.85萬億元(包括封閉式基金、開放式股票類基金以及LOF、ETF基金)，占比為88%，債券型基金資產(chǎn)規(guī)模1399億元，占比為7%，貨幣市場基金資產(chǎn)規(guī)模1121億元，占比為5%。(四)基金公司發(fā)展呈現(xiàn)明顯的兩極分化特征截至2008年6月末，國內(nèi)已經(jīng)成立或正在籌建的基金管理公司共有63家，其中有59家基金公司已發(fā)行各類基金。中外合資基金管理公司共有30家，占已設立的基金公司總數(shù)的一半。不論是資產(chǎn)總凈值還是公司利潤，各大基金公司呈現(xiàn)明顯的兩極分化態(tài)勢。2007年博時、易

8、方達、南方三家基金公司的凈利潤超過10萬億元。截至2008年1季度有5家基金管理公司的資產(chǎn)規(guī)模超過1000億元，而小的基金管理公司資產(chǎn)總規(guī)模僅為12億元，前十家基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模占到市場總額的50%。經(jīng)過近幾年基金市場的快速發(fā)展，基金公司集中程度進一步提高，品牌基金公司脫穎而出。(五)個人投資者成為偏股型基金產(chǎn)品的主力近年來，我國基金投資者隊伍迅速壯大，