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《天天基金個基分析：廣發(fā)聚瑞股票》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、天天基金個基分析：廣發(fā)聚瑞股票高倉位運(yùn)作，選股能力出色 報告摘要： 廣發(fā)聚瑞(基金凈值基金吧)成立初期業(yè)績落后于滬深300指數(shù)與中證股票基金指數(shù)，自2011年下半年開始至今長期跑贏滬深300指數(shù)和中證股票基金指數(shù)。本基金成立以來累計收益增長71.80%，同期滬深300指數(shù)下跌26.24%，中證股票基金指數(shù)上漲5.53%。 從風(fēng)險調(diào)整收益來看，該基金最高單月回報和最低單月回報均遠(yuǎn)超同類平均，下行風(fēng)險高于同類平均水平；廣發(fā)聚瑞三大風(fēng)險指標(biāo)均大幅超越同類平均水平，綜合(行情專區(qū))來看本基金的選股構(gòu)建組合能力強(qiáng)，不注重?fù)駮r。 從資產(chǎn)配
2、置上看，廣發(fā)聚瑞投資風(fēng)格較為積極，維持高倉位運(yùn)作。從圖4可以看到，除2011年一季度股票倉位為88%，其余時間一直維持90%以上的高倉位水平。同股票基金平均倉位相比，本基金倉位遠(yuǎn)超同類平均倉位，建倉完成后廣發(fā)聚瑞的平均倉位為92.91%，而同期股票型基金平均倉位為81.75%?！ 」善边x擇方面，該基金看重企業(yè)的長期投資價值，精選穩(wěn)定增長型公司，并對優(yōu)質(zhì)個股長期持有。觀察2013年十大重倉股，可以發(fā)現(xiàn)多只個股持有周期貫穿整個2013年，如康得新(行情股吧買賣點)、香雪制藥(行情股吧買賣點)、易華錄(行情股吧買賣點)。該基金成立初期重倉股
3、變動率較高，自2011年以來重倉股變動率明顯下降，多數(shù)報告期重倉股變動率處于50%以下。2013年四季度重倉股變動率為50%，同期股票型平均為44.01%。 明星基金經(jīng)理劉明月?lián)碛袃?yōu)異的過往業(yè)績和豐富的投研經(jīng)驗，5年研究員的從業(yè)經(jīng)歷，讓他獲益匪淺。自04年進(jìn)入廣發(fā)基金起，他就負(fù)責(zé)研究有色金屬(行情專區(qū))、機(jī)械(行情專區(qū))和鋼鐵(行情專區(qū))，3年間挖掘出了一些當(dāng)時的牛股，優(yōu)秀的選股能力是該基金業(yè)績出色的重要支撐。 一、基金產(chǎn)品介紹 廣發(fā)聚瑞股票型證券投資基金(270021)是一只股票型基金，成立于2009年6月16日，劉明月先生自
4、成立起開始擔(dān)任基金經(jīng)理。最新基金資產(chǎn)規(guī)模32.21億元(截止至：2013-12-31)。本基金申購費(fèi)率0.6%(50萬以內(nèi))，贖回費(fèi)0.5%(1年內(nèi)). 本基金深入研究中國經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展過程中的結(jié)構(gòu)性變化和趨勢性規(guī)律，把握主題投資機(jī)會，通過精選個股和有效的風(fēng)險控制，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。本基金業(yè)績比較基準(zhǔn)為80%*滬深300指數(shù)+20%*中證全債指數(shù)?；鸬耐顿Y組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的60%—95%；現(xiàn)金、債券、權(quán)證以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他證券品種占基金資產(chǎn)的5%-40%，其中，基金持有權(quán)證的市值不得超過基金資
5、產(chǎn)凈值的3%，基金保留的現(xiàn)金以及到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%?！ ”净馂楣善毙突?，具有較高風(fēng)險、較高預(yù)期收益的特征，其風(fēng)險和預(yù)期收益均高于貨幣市場基金和債券型基金?！ 《?、基金分析 1、收益風(fēng)險分析 廣發(fā)聚瑞成立初期業(yè)績落后于滬深300指數(shù)與中證股票基金指數(shù)，自2011年下半年開始至今長期跑贏滬深300指數(shù)和中證股票基金指數(shù)。本基金成立以來累計收益增長71.80%，同期滬深300指數(shù)下跌26.24%，中證股票基金指數(shù)上漲5.53%。(數(shù)據(jù)來源：Choice資訊) 從階段收益來看，廣發(fā)聚瑞近3年
6、業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，今年來和近2年、近3年同類均排名前1/4；2013年基金取得收益30.01%，同樣位于同類前1/4。(數(shù)據(jù)來源：Choice資訊) 從風(fēng)險調(diào)整收益來看，該基金最高單月回報和最低單月回報均遠(yuǎn)超同類平均，下行風(fēng)險高于同類平均水平；廣發(fā)聚瑞三大風(fēng)險指標(biāo)均大幅超越同類平均水平，綜合來看本基金的選股構(gòu)建組合能力強(qiáng)，不注重?fù)駮r?！ ”砀?:廣發(fā)聚瑞風(fēng)險指標(biāo)(近1年)指標(biāo)名稱廣發(fā)聚瑞(%)同類平均(%)最低單月回報-7.0959-9.7658最高單月回報16.875911.0422下行風(fēng)險0.16560.1268夏普指數(shù)0.2273
7、0.0903詹森指數(shù)0.01010.0049特雷諾指數(shù)0.01730.0050選時能力-6.3485-4.4835選股能力0.01410.0078 數(shù)據(jù)來源：Choice資訊、天天基金研究中心，截止日期：2014-03-04 從基金份額看，廣發(fā)聚瑞從2009年三季度基金募集成立時規(guī)模近70億元，之后1年多時間基金規(guī)模逐漸縮至30億元左右。2013年四季度期末剩余總份額22.46億份，較上季度減少0.62%，期末凈資產(chǎn)為32.21億元，較上季度減少6.36%。(數(shù)據(jù)來源：Choice資訊) 從資產(chǎn)配置上看，廣發(fā)聚瑞投資風(fēng)格較為積極
8、，維持高倉位運(yùn)作。從圖4可以看到，除2011年一季度股票倉位為88%，其余時間一直維持90%以上的高倉位水平。同股票基金平均倉位相比，本基金倉位遠(yuǎn)超同類平均倉位，建倉完成后廣發(fā)聚瑞的平均倉位為92.91%，而同期股票型基
