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1、淺析我國(guó)物流企業(yè)融資障礙及對(duì)策【摘要】當(dāng)前我國(guó)物流企業(yè)面臨日益激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)外同行的壓力，因此在業(yè)務(wù)方面應(yīng)從傳統(tǒng)物流向現(xiàn)代物流轉(zhuǎn)變，在規(guī)模方面也應(yīng)向大型化和國(guó)際化的方向發(fā)展。物流企業(yè)的轉(zhuǎn)型需要大量的資金支持，而大規(guī)模的資金需求依靠物流企業(yè)自身是難以籌集的，而通過(guò)資本市場(chǎng)或者金融機(jī)構(gòu)籌集資金又存在重重障礙。筆者在分析物流企業(yè)自身因素和體制因素對(duì)融資影響的基礎(chǔ)上，提出完善我國(guó)物流企業(yè)融資機(jī)制的建議。 【關(guān)鍵詞】物流融資障礙對(duì)策 一、我國(guó)物流企業(yè)融資障礙分析 1.就物流企業(yè)而言：經(jīng)濟(jì)效益低下，資產(chǎn)信用不足 在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，物流行業(yè)執(zhí)行國(guó)家指令、實(shí)行政
2、策性經(jīng)營(yíng)，充當(dāng)政府調(diào)劑物資的運(yùn)輸工具，在其運(yùn)行過(guò)程中，形成大量政策性負(fù)債，經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變后，國(guó)家財(cái)政對(duì)物流企業(yè)政策性負(fù)債沒(méi)有進(jìn)行適當(dāng)?shù)难a(bǔ)貼。再者，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，部分物流企業(yè)沒(méi)有適時(shí)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)角色，缺乏競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，自身發(fā)展意識(shí)淡薄，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中形成經(jīng)營(yíng)性虧損。由于國(guó)家政策和企業(yè)自身造成物流行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益普遍低下，而物流企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低下導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債比例較高，資產(chǎn)信用度不高。物流企業(yè)在利用資產(chǎn)進(jìn)行抵押融資時(shí)，由于資產(chǎn)信用度不高，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其評(píng)估價(jià)格自然偏低。同時(shí)，從金融機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，物流企業(yè)資產(chǎn)技術(shù)水平偏低，發(fā)展?jié)摿Σ蛔?，銀行不愿對(duì)其貸款，物流企業(yè)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)融資額度有限。
3、 2.就金融部門而言：信貸機(jī)制制約，社會(huì)信用不足 金融部門在貸款過(guò)程中首先考慮的是資金的安全性，并建立了一套嚴(yán)格的審批程序，同時(shí)實(shí)行嚴(yán)格的財(cái)產(chǎn)抵押擔(dān)保制度。而物流企業(yè)由于自身發(fā)展的限制，經(jīng)濟(jì)效益普遍低下，依靠自身的實(shí)力不足以提供擔(dān)保，而且擔(dān)保連帶責(zé)任重大，很少有單位或個(gè)人愿為物流企業(yè)提供擔(dān)保。其次，金融部門注重盈利性，而物流企業(yè)屬于國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)行業(yè)，投資回收期較長(zhǎng)，金融部門不愿對(duì)其貸款。而且目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)普遍不景氣，企業(yè)又信用意識(shí)淡薄，甚至惡意逃避銀行債務(wù)，導(dǎo)致金融部門的不良貸款比例升高，產(chǎn)生“惜貸”心理。金融機(jī)構(gòu)為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)被迫采取的嚴(yán)格的審查程序、貸款條
4、件和擔(dān)保措施，將有強(qiáng)烈融資需求的物流企業(yè)拒之門外。同時(shí)，企業(yè)間資金相互拖欠問(wèn)題也比較嚴(yán)重，制約著物流企業(yè)與其他企業(yè)之間的融資?！ ?.就市場(chǎng)而言：資本市場(chǎng)發(fā)育不完善 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，實(shí)行公司制的企業(yè)可以直接向社會(huì)籌集資金。目前，我國(guó)企業(yè)尚不能完全享有自由發(fā)行債券和股票的權(quán)力。如果企業(yè)要發(fā)行債券和股票必須經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)，然后經(jīng)過(guò)有關(guān)部門嚴(yán)格審批，通過(guò)后才能向社會(huì)籌集資金，而且所發(fā)行的債券和股票主要在公開市場(chǎng)交易。由于資本市場(chǎng)的嚴(yán)格限制，物流企業(yè)很難從資本市場(chǎng)籌集資金。到目前為止，我國(guó)共有63家上市物流企業(yè)，可見我國(guó)物流企業(yè)在A股市場(chǎng)所占的比例比較
5、小，發(fā)育不完善的資本市場(chǎng)不能成為物流企業(yè)的主要融資渠道。二、完善我國(guó)物流企業(yè)融資體制的建議 1.建立財(cái)政扶持體系，提高物流企業(yè)融資能力 部分物流企業(yè)背負(fù)沉重的債務(wù)包袱，難以提高自身的融資能力。鑒于物流企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位，政府必須加大力度解決物流企業(yè)的債務(wù)問(wèn)題。對(duì)長(zhǎng)期虧損、資不抵債的物流企業(yè)堅(jiān)決實(shí)行破產(chǎn)；對(duì)物流企業(yè)以前所借的財(cái)政貸款，根據(jù)當(dāng)前企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)能力，由國(guó)家財(cái)政以債轉(zhuǎn)股的形式參股；對(duì)原計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期由于政策性經(jīng)營(yíng)等因素而造成的負(fù)債，在嚴(yán)格審批的基礎(chǔ)上，由國(guó)家財(cái)政給予一定比例的補(bǔ)貼。同時(shí)，在稅收政策方面對(duì)物流企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆龀郑瑢⑷谫Y費(fèi)用全部列
6、入財(cái)務(wù)費(fèi)用，降低企業(yè)融資成本，提高企業(yè)融資積極性；允許物流企業(yè)稅前還貸，提高其融資能力?！ ?.完善資本市場(chǎng)，擴(kuò)大物流企業(yè)融資比例 國(guó)家證監(jiān)委應(yīng)對(duì)物流企業(yè)在股票上市、債券發(fā)行的審批上適當(dāng)放寬限制條件，允許有發(fā)展?jié)摿Φ奈锪髌髽I(yè)發(fā)行不同期限的長(zhǎng)期債券和進(jìn)行股票發(fā)行試點(diǎn)。有關(guān)職能部門可以考慮在每個(gè)區(qū)域性物流中心建立“二板市場(chǎng)”，為該區(qū)域物流企業(yè)提供籌資場(chǎng)所。資本市場(chǎng)的完善需要政府職能部門和企業(yè)的共同努力，一方面，物流企業(yè)要加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的融資體系，另一方面，政府職能部門應(yīng)盡快建立正常的債券或股票的柜臺(tái)交易市場(chǎng)體系，給物流企業(yè)創(chuàng)造良好的融
7、資環(huán)境?！ ?.完善金融體制，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu) 在現(xiàn)行金融體制中，金融機(jī)構(gòu)偏愛實(shí)力雄厚的大型企業(yè)或者投資于利潤(rùn)率高的成長(zhǎng)型企業(yè)。因此今后我國(guó)金融機(jī)構(gòu)，特別是政策性銀行，應(yīng)以國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)作為信貸標(biāo)準(zhǔn)，積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)間的協(xié)調(diào)發(fā)展。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)在執(zhí)行信貸過(guò)程中，要增加透明度，切實(shí)減少貸款環(huán)節(jié)，縮短貸款時(shí)間，降低融資費(fèi)用。隨著我國(guó)金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化程度不斷加深，服務(wù)于某一產(chǎn)業(yè)或者行業(yè)的專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)必將應(yīng)運(yùn)而生。因此，我國(guó)政府應(yīng)積極支持建立物流行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，專門從事對(duì)物流企業(yè)的融資活動(dòng)，提高物流企業(yè)的融資能力，促進(jìn)金融業(yè)和物流業(yè)的共同發(fā)展。同時(shí)，同一區(qū)域的物流
8、企業(yè)也可建
