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《并購貸款業(yè)務(wù)研究 》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、并購貸款業(yè)務(wù)研究摘要：本文在分析和總結(jié)并購貸款給國家、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和銀行各個層面帶來的利好基礎(chǔ)上，對并購貸款業(yè)務(wù)的一些現(xiàn)實問題和難點進(jìn)行研究，以期讓讀者能更深刻的理解并購貸款業(yè)務(wù)?！ ￡P(guān)鍵詞：并購貸款；并購風(fēng)險；機遇 日前，為規(guī)范銀行并購貸款行為，提高銀行并購貸款風(fēng)險管理能力，加強銀行業(yè)對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置的支持力度，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，促進(jìn)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級，中國銀監(jiān)會于2008年12月出臺了《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》（以下簡稱《指引》）。這是在全球金融風(fēng)暴的侵襲下，面對急轉(zhuǎn)直下的經(jīng)濟
2、形勢，中國繼4萬億投資方案之后又一項經(jīng)濟救助政策。銀行并購貸款的開發(fā)，也標(biāo)準(zhǔn)著銀行貸款將正式介入股權(quán)投資領(lǐng)域，作為金融創(chuàng)新又一次嘗試的并購貸款對于提振市場信心，為市場注入更多的流動性，推動更大范圍內(nèi)資源優(yōu)化配置的展開將起到積極的作用。然而在我國資本市場結(jié)構(gòu)、市場環(huán)境和制度建設(shè)還不是很完善的今天，并購貸款能否全面開放，實現(xiàn)“多贏”局面，令人拭目以待?！ ∫?、并購貸款業(yè)務(wù)面臨的機遇 《指引》指出所謂并購貸款，是指商業(yè)銀行向并購方企業(yè)或并購方控股子公司發(fā)放的，用于支付并購股權(quán)對價款項的本外幣貸款。近年來
3、，國家通過采取一系列宏觀調(diào)控措施，推動我國產(chǎn)業(yè)升級、行業(yè)重組不斷深化，積極支持市場前景好、有效益、有技術(shù)含量、有助于形成規(guī)模經(jīng)濟的兼并重組。就當(dāng)前的并購市場而言，國內(nèi)諸多行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度還都有較大的提升空間。尤其是目前由于經(jīng)濟增長放緩，市場環(huán)境惡化以及流動性缺乏等沖擊對各大產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行了一次較為徹底的清洗，企業(yè)價值也大幅回歸。這為各個行業(yè)中有實力的企業(yè)進(jìn)行垂直、橫向甚至是跨行業(yè)整合都提供了良好的機遇，并購貸款在這一時期的推出將會為產(chǎn)業(yè)、企業(yè)、銀行各個層面帶來巨大的利好消息?！ ?.并購貸款能極大
4、的促進(jìn)企業(yè)發(fā)展 當(dāng)前我國很多行業(yè)的集中度比較低，在金融危機的大背景下，需求的增長速度減緩，通過并購來增強競爭能力是企業(yè)的理性選擇。企業(yè)通過并購做大做強，能很好的形成規(guī)模經(jīng)濟，降低產(chǎn)品成本，實施低成本戰(zhàn)略；企業(yè)通過并購將擴大產(chǎn)品和市場，快速和有效加強研發(fā)力量，消化過剩生產(chǎn)能力，占有核心技術(shù)；企業(yè)通過并購將有助于提高企業(yè)知名度，打造企業(yè)品牌戰(zhàn)略。 《指引》正式發(fā)布，對于引導(dǎo)信貸資金合理進(jìn)入并購市場，以市場化方式更好地為加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級和行業(yè)整合提供良好的信貸支持，幫助國內(nèi)企業(yè)應(yīng)對當(dāng)前國際金融危機沖
5、擊，防范經(jīng)濟下滑，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟整合和升級，落實“走出去”戰(zhàn)略，促進(jìn)國民經(jīng)濟發(fā)展都具有重要的意義?！ ?.并購貸款能很好的完善資本市場結(jié)構(gòu)，加強銀行業(yè)風(fēng)險管理控制，提高我國銀行業(yè)的杠桿比率 并購貸款是復(fù)雜程度和風(fēng)險程度較高的一類貸款品種，《指引》明確規(guī)定要求開展并購貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行應(yīng)具有與并購貸款業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的足夠數(shù)量的熟悉并購相關(guān)法律、財務(wù)、行業(yè)等知識的專業(yè)人員，這對于開展此項業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行在其風(fēng)險管理能力和風(fēng)險承受能力的提高有很好的促進(jìn)作用，同時也拓寬了銀行貸款業(yè)務(wù)的范圍，為利息收入增
6、長拓寬了空間。再次，經(jīng)過多年的貨幣緊縮以及嚴(yán)格的貨款控制后，中國銀行業(yè)的杠桿率非常的低。在全力保經(jīng)濟增長，財政和貨幣政策雙雙放松的大環(huán)境下，在穩(wěn)妥安全的大前提下，增強貨幣擴展能力，通過金融創(chuàng)新，適當(dāng)提高中國的金融杠桿率將成為中國經(jīng)濟增長的新動力，并助推中國經(jīng)濟提前走出調(diào)整周期?！ ?.并購貸款能促進(jìn)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級 從新政策的受益企業(yè)來看，雖然監(jiān)管當(dāng)局開放并購貸款，但是商業(yè)銀行從控制風(fēng)險的目的出發(fā)，具體執(zhí)行上會堅持較高的門檻。并購重組主要還是集中在具有并購能力、有充?，F(xiàn)金流、在某個行業(yè)有龍頭地位的大
7、型國企、央企中。特別是在經(jīng)濟下滑過程中，銀行更愿意對政府主導(dǎo)的企業(yè)予以金融方面的支持，通常那些符合國家產(chǎn)業(yè)政策，屬于國家重點支持行業(yè)范疇中的大型龍頭企業(yè)，像通信領(lǐng)域、機械、航天軍工、鋼鐵、有色金屬等行業(yè)都存在比較好的并購重組機會。此外由于能夠?qū)嵤┎①彽钠髽I(yè)都是各家銀行竭力爭奪的大客戶，介入客戶的并購業(yè)務(wù)，無疑會進(jìn)一步提高客戶的忠誠度，大銀行鎖定客戶的能力也會得到大大強化。二、實施并購貸款的難點 就并購市場來看，此次關(guān)于商業(yè)銀行并購貸款的破冰之舉，在為并購市場帶來一定利好消息的同時也存在諸多隱憂：
8、 1.風(fēng)險控制是關(guān)鍵 并購貸款看上去也是依靠存貸的差獲得收益的業(yè)務(wù)，但在本質(zhì)上和商業(yè)銀行傳統(tǒng)的流動資金之類的常規(guī)貸款是不一樣的，它是一項高度包括投資銀行業(yè)務(wù)的資金融通活動。需要商業(yè)銀行自己擁有一個很強的投資銀行團隊，而這一塊正是商業(yè)銀行的短板。作為一項具有極大風(fēng)險的業(yè)務(wù)種類，并購貸款的風(fēng)險防控顯得至關(guān)重要，也是銀行最為關(guān)注的問題所在。并購貸款的最大特點，是不僅要考慮借款人的信用水平和償債能力，還要了解被并購對象
