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《機(jī)構(gòu)投資者的2018，公募、險資、外資、監(jiān)管持股全景圖》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、內(nèi)容目錄1.公募基金：倉位降低，消費依然擁擠72.保險/社保：逐步加倉TMT，未來可能是最重要增量103.外資：趨勢增持創(chuàng)業(yè)板，關(guān)注MSCI和富時羅素的機(jī)遇、警惕美股見頂資金流出的風(fēng)險.............................................................................................................................................................144.監(jiān)管資本：Q3減倉，增持中小創(chuàng)
2、，未來大概率更多以ETF形式參與17圖表目錄圖1：成交額前10&后10?（右軸）標(biāo)的成交額占比4圖2：成交額前20&后20?（右軸）標(biāo)的成交額占比4圖3：機(jī)構(gòu)持股占流通市值比重（整體）6圖4：各類機(jī)構(gòu)持股占流通市值比重6圖5：機(jī)構(gòu)持股占總市值比重（整體）6圖6：各類機(jī)構(gòu)持股占總市值比重6圖7：18Q3各類機(jī)構(gòu)持股規(guī)模6圖8：公募產(chǎn)品細(xì)分份額7圖9：公募持股與上證綜指7圖10：主動偏股型基金股債配置比例（單位：）8圖11：18Q2、18Q2各類股票型基金倉位情況8圖12：主動偏股型基金板塊配置8圖13：公募基金板塊超配比例8圖14：
3、主動偏股型基金大類行業(yè)配置9圖15：主動偏股型基金具體行業(yè)配置9圖16：主動偏股型基金17年以來行業(yè)配置走勢10圖17：保險、社保持股市值11圖18：保險資金運用余額及占比情況11圖19：社保資金持股比例11圖20：社保資金板塊超配比例11圖21：保險資金持股比例11圖22：保險資金板塊超配比例11圖23：社保大類行業(yè)超配比例12圖24：保險資金大類行業(yè)超配比例（不含金融）12圖25：社保資金具體行業(yè)配置12圖26：保險資金具體行業(yè)配置13圖27：保險社保17年以來行業(yè)配置走勢13圖28：境外機(jī)構(gòu)及個人持股金額及占比14圖29：境
4、外機(jī)構(gòu)及個人持股金額VS上證綜指14圖30：QFII投資額度14圖31：北上資金持股市值及占比14圖32：QFII板塊持股比例15圖33：QFII持股各板塊超配比例15圖34：北上資金板塊持股比例15圖35：北上持股各板塊超配比例15圖36：QFII大類行業(yè)超配比例15圖37：北上大類行業(yè)超配比例15圖38：QFII具體行業(yè)配置16圖39：北上資金具體行業(yè)配置16圖40：外資17年以來行業(yè)配置走勢17圖41：監(jiān)管資本重倉市值及占比18圖42：監(jiān)管資本重倉規(guī)模VS上證綜指18圖43：監(jiān)管資本板塊持股占比18圖44：監(jiān)管資本超配比例1
5、8圖45：監(jiān)管資本大類行業(yè)配置19圖46：監(jiān)管資本細(xì)分行業(yè)配置19圖47：監(jiān)管資本17年以來行業(yè)配置走勢20表1：機(jī)構(gòu)持股情況概覽4表2：大類行業(yè)分類說明5表3：監(jiān)管資本持股規(guī)模18隨著三季報披露完畢，機(jī)構(gòu)持股情況也浮出水面。這兩年我們看到，從17年的結(jié)構(gòu)性行情到18年的熊市，全A交易呈現(xiàn)集中度提升的趨勢。我們統(tǒng)計各季度日均成交額前10、20標(biāo)的占全A總成交額的比重，今年大致分別在50、65左右；而16年的低點分別只有35、60。由于機(jī)構(gòu)投資者相對而言具有一定規(guī)模優(yōu)勢，因此在交易趨于擁擠的情況下，市場對于機(jī)構(gòu)持股的倉位和偏好也更加
6、關(guān)心。另一方面，A股經(jīng)歷相當(dāng)一段時間的存量博弈之后，市場高度關(guān)注增量資金入場的規(guī)模和節(jié)奏。權(quán)益類公募近兩年增速放緩，熊市之下混合型產(chǎn)品對股票配置比重也有所降低，但大資管時代或為公募機(jī)構(gòu)權(quán)益類產(chǎn)品帶來新的發(fā)展機(jī)遇，尤其是ETF和指數(shù)型基金的發(fā)展更加值得關(guān)注；養(yǎng)老金委托入市穩(wěn)步推進(jìn)，保險資金的權(quán)益配置也有所放寬，這些都是最重要的長期增量資金；A股國際化道路更進(jìn)一步，“入摩”和“入富”將為市場帶來更多外部增量。圖1：成交額前10&后10（右軸）標(biāo)的成交額占比圖2：成交額前20&后20（右軸）標(biāo)的成交額占比資料來源：Wind，資料來源：W
7、ind，本文將重點落在機(jī)構(gòu)持股中權(quán)重較大的公募、保險和社保、外資、監(jiān)管資本四類，通過對倉位、板塊配置、風(fēng)格配置、行業(yè)配置的透視，展示各類機(jī)構(gòu)資金的持股偏好。主要結(jié)論如下（詳細(xì)數(shù)據(jù)請見后文或咨詢團(tuán)隊）：公募險資外資監(jiān)管資本表1：機(jī)構(gòu)持股情況概覽資金規(guī)模權(quán)益類基金增長放緩，混合型出現(xiàn)萎縮；股債配比和倉位下滑10年以來快速增長；股票和基金配置占保險資金運用余額12.9817年匯率升值及18年MSCI預(yù)期下快速流入，波動加大三季度減倉，占流通市值比重下滑；5只基金持股清零2-3季度逐步增加對中小創(chuàng)的配置QFII明顯增持創(chuàng)業(yè)板；北上
8、繼續(xù)加配主板，創(chuàng)業(yè)板震蕩上升社保Q2增持中小創(chuàng)后Q3回板塊配置一季度加配中小創(chuàng)后，歸主板；保險85以上倉位配比重2-3季度回歸主板置大金融大類行業(yè)配置抱團(tuán)必選消費和大金融（消費白馬依然擁擠）；TMT三季度倉位下降社保Q3加倉必選消費、TMT和大
