政策財(cái)政稅收論文范文-試議潘向東-等待寬財(cái)政信號(hào)word版下載

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1、政策財(cái)政稅收論文范文:試議潘向東:等待寬財(cái)政信號(hào)word版下載導(dǎo)讀:本論文是一篇關(guān)于潘向東:等待寬財(cái)政信號(hào)的優(yōu)秀論文范文,對(duì)正在寫有關(guān)于政策論文的寫作者有一定的參考和指導(dǎo)作用,論文片段:自2008年全球金融危機(jī)發(fā)生以來(lái),A股市場(chǎng)的漲跌起落一直取決于政策:政策松,股市漲;政策緊,股市跌。而中國(guó)政策的多變性、復(fù)雜性及其低能見度,又令眾多投資者難以適從,市場(chǎng)也因此常常迷失其中??梢哉f(shuō),對(duì)于大多數(shù)投資者而言,政策是他們最想看清楚的東兩,但又是他們最看不明白的地方。面對(duì)如此迷離的“政策市”,我們究竟該怎樣才能透徹理解?對(duì)下半年政策走向

2、又如何預(yù)判?6月16円下午2時(shí),在北京金融街35號(hào)國(guó)際企業(yè)大廈C座7層的辦公室里,剛從外地出差冋來(lái)的銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理潘向東博士針對(duì)這些理由接受了《投資者報(bào)》記者專訪。金融危機(jī)后“政策市”更加明顯《投資者報(bào)》:在絕大多數(shù)投資者看來(lái),A股市場(chǎng)從來(lái)都是“政策市”,市場(chǎng)的發(fā)展既得益于此也受制于斯,為什么我們的市場(chǎng)總是要看政策臉色?中短期內(nèi)能夠擺脫“政策市”這種局面嗎?潘向東:“政策市”在這幾年表現(xiàn)得比較明顯,特別是2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以后,這種特點(diǎn)就更加突出了。為什么呢?因?yàn)槲C(jī)后政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的制約力越來(lái)越強(qiáng)了,

3、我們的經(jīng)濟(jì)并不是在一個(gè)常態(tài)的狀態(tài)下運(yùn)轉(zhuǎn),經(jīng)濟(jì)發(fā)展更多的是依賴于政府政策的松與收。從4萬(wàn)億刺激開始,可以說(shuō)政策一收,市場(chǎng)就跌,政策一放,市場(chǎng)就漲。因?yàn)檎咧苯佑绊懙絻蓚€(gè)方面:一是會(huì)影響資金,因?yàn)檎咭皇?,資金肯定就會(huì)緊張,而股市對(duì)資金又特別敏感;二是會(huì)直接影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與企業(yè)盈利,政策一收,由于受相關(guān)到經(jīng)濟(jì)下滑以及融資困難的影響,企業(yè)贏利就會(huì)出現(xiàn)下降,此時(shí)企業(yè)估值也會(huì)隨之發(fā)生變化。從這次金融危機(jī)的情況和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況來(lái)分析,這種“政策市”在中短期內(nèi)還會(huì)繼續(xù)存在。但是,隨著未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)的逐步企穩(wěn),我們的市場(chǎng)會(huì)慢慢擺脫這種“政策市

4、”,至少,宏觀經(jīng)濟(jì)政策這塊對(duì)股市的影響力會(huì)慢慢減弱,因?yàn)檎玫恼吖ぞ邥?huì)越來(lái)越有限。在政策工具越來(lái)越存限的情況下,政策的刺激作用可能就不會(huì)像以前那么大了。中國(guó)如此,全球也是這樣,可以說(shuō)政策工具己經(jīng)捉襟見肘?!锻顿Y者報(bào)》:很多在成熟市場(chǎng)里比較管用的分析和理論在中國(guó)市場(chǎng)上都變得非常脆弱,這是不是也和我們這個(gè)市場(chǎng)的“政策市”特點(diǎn)相關(guān)?潘向東:在成熟市場(chǎng)里比較管用的分析和理論在中國(guó)市場(chǎng)并不是不適合。之所以很多投資者感覺一些海外的分析和理論在中國(guó)市場(chǎng)不適應(yīng),那是因?yàn)槲覀兊慕?jīng)濟(jì)發(fā)展較快,是我們的政策變化太快,進(jìn)而導(dǎo)致我們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變

5、化太快。比如,政策要扶持一個(gè)行業(yè),該行業(yè)就會(huì)快速發(fā)展,而之前,也許投資者覺得這個(gè)行業(yè)啥都不是;而政策要限制一個(gè)行業(yè),該行業(yè)也會(huì)發(fā)生巨大變化,也許它們之前的盈利能力還不錯(cuò),之后就可能一下子隕落了。這不像西方,它是一個(gè)相對(duì)成熟的經(jīng)濟(jì)體,完全都是靠消費(fèi)拉動(dòng),政策變化比較小,很多年來(lái)這個(gè)行業(yè)發(fā)展變化都不大,比較穩(wěn)健。所以,在中國(guó)這種特殊的政策環(huán)境下,投資者要戰(zhàn)勝政策的不確定性比較困難,只能是適應(yīng)。因?yàn)檎咛幵谝粋€(gè)不斷調(diào)結(jié)構(gòu)與促發(fā)展的過(guò)程之中,這很容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與一些行業(yè)發(fā)生巨大的變化,因此適應(yīng)是最好的辦法,不能生硬照搬成熟市場(chǎng)的分

6、析和理論來(lái)認(rèn)知中國(guó)市場(chǎng)。預(yù)判政策須關(guān)注經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特殊性《投資者報(bào)h由于中國(guó)政策的多變,右時(shí)甚至連政策制定者都無(wú)所適從,而您在宏觀、政策分析預(yù)判方面一直比較準(zhǔn)確,有沒有一些獨(dú)特的分析策略可以和我們的投資者分享?潘向東:對(duì)政策的判斷主要源于對(duì)背后的經(jīng)濟(jì)分析,只有對(duì)經(jīng)濟(jì)把握好的情況下才能對(duì)政策作出準(zhǔn)確的判斷。所以,只要將經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的情況分析得比較清楚,有關(guān)政策判斷的結(jié)論就會(huì)自然出來(lái)。反之,如果對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)沒有分析清楚,那么政策結(jié)論就會(huì)背道而馳,即前面錯(cuò)一步,后面錯(cuò)千里。所以,預(yù)判政策關(guān)鍵要看清經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。我們一般作政策預(yù)判時(shí)會(huì)做到兩個(gè)方面

7、結(jié)合:一是看宏觀經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù);二是進(jìn)行實(shí)地的調(diào)查研究。另外,我個(gè)人也比較關(guān)注政府職能部門的聲音,畢竟他們是政策的制定者和決策者。如果只看經(jīng)濟(jì)的一些總體數(shù)據(jù),你是看不出一些結(jié)構(gòu)方面的變化的,比如工業(yè)增加值,從單純的數(shù)據(jù)看,你會(huì)發(fā)現(xiàn)它的變化很大,其實(shí)大家看到的只是工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的工業(yè)增加值,而中小企業(yè)的工業(yè)增加值卻很難在宏觀管理部門公布的數(shù)據(jù)中看到,因此就必須進(jìn)一步實(shí)證調(diào)研,了解數(shù)據(jù)方面的弊端,這樣冰能進(jìn)一步深刻領(lǐng)悟中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的特殊性,從而真正看清楚經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。但這種中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的特殊性又提高了政策預(yù)判的難度,這種特殊性主要表現(xiàn)

8、在兩個(gè)方面,這個(gè)我們幵始己經(jīng)談了一點(diǎn):第一方面,從2008年政府投資之后,中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)發(fā)生了一些重大變化,政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的制約力越來(lái)越強(qiáng),政策變化很快,而以前我們的經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)還是比較平穩(wěn)的。第二方面,我國(guó)現(xiàn)在正處在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中,一些產(chǎn)業(yè)與行業(yè)出現(xiàn)了一些快速的變化,對(duì)此我們預(yù)測(cè)很難。其實(shí),預(yù)測(cè)是

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