貨幣與貨幣制度3

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1、貨幣與貨幣制度案例分析題貨幣替代是開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下外幣在本國(guó)境內(nèi)人規(guī)模替代本幣充當(dāng)價(jià)值尺度.流通手段.支付手段和價(jià)值儲(chǔ)藏等職能的一種現(xiàn)象。一般說(shuō)來(lái),“貨幣替代”指的是在本國(guó)出現(xiàn)較為嚴(yán)重的通貨膨脹或出現(xiàn)一定的匯率貶值預(yù)期時(shí),公眾出于降低機(jī)會(huì)成本與取得相對(duì)較高收益的考慮,減少持有價(jià)值相對(duì)較低且不穩(wěn)定的本國(guó)貨幣,增加持有價(jià)值相對(duì)較高且比較穩(wěn)定的外國(guó)貨幣的現(xiàn)象。顯然,貨幣替代的發(fā)生必須同時(shí)具備兩個(gè)條件:一是國(guó)內(nèi)居民持有外國(guó)貨幣;二是國(guó)內(nèi)居民持有的外國(guó)貨幣余額必須隨匯率.利率和通貨膨脹率等重要的經(jīng)濟(jì)變量的變化而變化。這說(shuō)明,貨幣替代的充要條件是貨幣的可兌換性。不過(guò),最

2、初出現(xiàn)的貨幣替代一般只是外國(guó)貨幣在價(jià)值儲(chǔ)藏功能上對(duì)木國(guó)貨幣的替代。隨著該國(guó)通貨膨脹率的持續(xù)攀升和貨幣匯率不穩(wěn)定的加劇,一些大宗交易就可能以外國(guó)貨幣來(lái)履約,其至某些大宗商品也可能以外幣標(biāo)價(jià)并進(jìn)行交易。此時(shí),國(guó)內(nèi)貨幣的價(jià)值儲(chǔ)藏.交易媒介和價(jià)值尺度功能就逐步喪失,外國(guó)貨幣便同時(shí)在這3個(gè)層面上深度地替代了國(guó)內(nèi)貨幣。問(wèn)題:劣幣驅(qū)逐良幣與貨幣替代的異同?答案要點(diǎn)提不:1.為幣驅(qū)逐良幣的含義.貨幣替代的含義2.共同點(diǎn):描述的都是一個(gè)種貨幣取代另一種貨幣執(zhí)行其職能。3.區(qū)別點(diǎn):(1)發(fā)生的前提條件不同。前者是在金銀復(fù)本位制下發(fā)生的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)彖,而后者是在信用貨幣制度下發(fā)生的經(jīng)

3、濟(jì)現(xiàn)象。(2)表現(xiàn)形式不同。前者是劣幣驅(qū)逐良幣,后者是良幣驅(qū)逐劣幣。有人稱(chēng)之為反格雷欣法則。(3)替代的程度不一樣。前者只是流通手段職能的替代,而后者是對(duì)部分職能或全部職能的替代。利息與利率論述題在1996年到2002年我國(guó)持續(xù)8次降息的背景下,居民儲(chǔ)蓄保持持續(xù)、穩(wěn)定的增長(zhǎng),試分析在當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)和制度背景下,居民儲(chǔ)蓄為何成為居民的理性選擇,而不是消費(fèi)和投資?答:(1)根據(jù)儲(chǔ)蓄與利率的關(guān)系,儲(chǔ)蓄可以分為兩類(lèi),即預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄和投資性?xún)?chǔ)蓄。預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄主要與未來(lái)可預(yù)期的支出有關(guān),基本不受利率變動(dòng)的影響;而投資性?xún)?chǔ)蓄的目的就在于賺取利息收益,因此,較多地受利率變動(dòng)的影響

4、。我國(guó)居民儲(chǔ)蓄基本上是預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄,因此基本不受利率變動(dòng)的影響。我國(guó)居民儲(chǔ)蓄基本上是預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄的判斷可以由以下事實(shí)證明:在我國(guó)中央銀行所作的儲(chǔ)蓄調(diào)查中,居民儲(chǔ)蓄的動(dòng)機(jī)包括買(mǎi)房(33%的公眾將之列為第一位的動(dòng)機(jī))、子女上學(xué)(28.5%的公眾將之列為第一位的動(dòng)機(jī))、養(yǎng)老(23.01%的公眾將之列為第一位的動(dòng)機(jī))、醫(yī)療(12.8%的公眾將之列為第一位的動(dòng)機(jī))。(2)從20世紀(jì)90年代中期開(kāi)始,我國(guó)社會(huì)保障制度改革逐步推進(jìn)和深化,如住房制度改革、教育制度改革、養(yǎng)老制度改革和醫(yī)療制度改革。這一制度變遷的最典型特征是原本很多由政府承擔(dān)的支出轉(zhuǎn)而由居民個(gè)人承擔(dān),居民未來(lái)可

5、預(yù)期的支出迅速并巨額上升,即居民家庭適意儲(chǔ)蓄額迅速上升,并且出現(xiàn)了巨大的缺口,即原有的儲(chǔ)蓄無(wú)法滿(mǎn)足新制度背景下適意儲(chǔ)蓄的需求,為了盡快彌補(bǔ)這一缺口,必須增加儲(chǔ)蓄。(3)國(guó)有企業(yè)改革不斷深化,加Z國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣的下降,大量的國(guó)有企業(yè)而臨經(jīng)營(yíng)困難,城市出現(xiàn)了一定程度的失業(yè)和下崗問(wèn)題,居民未來(lái)收入預(yù)期的不確定性增強(qiáng),加以上述居民支出預(yù)期的不確定性的增強(qiáng),為了應(yīng)付未來(lái)的可預(yù)期的支出,居民不得不加大儲(chǔ)蓄。(4)我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨一定程度的通貨緊縮局面,物價(jià)水平連續(xù)下降,在名義利率下降的同時(shí),實(shí)際利率并沒(méi)有太大幅度的下降,甚至在有的年份由于物價(jià)下降的幅度大于利率下調(diào)的幅度,實(shí)

6、際利率不僅沒(méi)有下降,反而上升,由此,以實(shí)際利率衡量的居民儲(chǔ)蓄報(bào)酬也沒(méi)有出現(xiàn)太大幅度的下降。(5)通貨緊縮和物價(jià)下降局面也在一定程度上使得居民推遲即期消費(fèi)(越少越少的貨幣)。(6)投資渠道的缺乏(工具多寡、風(fēng)險(xiǎn)大小、知識(shí)、時(shí)間、能力等的限制)使得居民更多地選擇儲(chǔ)蓄而不是投資。尤其是居民可供選擇的投資品種的缺乏,如儲(chǔ)蓄替代型產(chǎn)品,加之現(xiàn)有的投資渠道風(fēng)險(xiǎn)較大,如資本市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn),使得居民消極地選擇了居民儲(chǔ)蓄這一雖然收益不高但相對(duì)安全的方式。案例分析題某人于2004年1月5日將5萬(wàn)元存入商業(yè)銀行,選擇了2年期的定期存款,將于2006年1月份到期。但在2005年1月

7、5日由于急于購(gòu)買(mǎi)住房,需要資金,鑒于定期存款未到期支取將視同活期存款,損失很多利息收入,因此,決定不將存款取出,而是先向商業(yè)銀行屮請(qǐng)1年期貸款,然后等存款到期時(shí)歸還。上述決定是否合理?試闡述你的理由。(2004年1月份2年期定期存款利率為2.25%,2005年1月活期存款利率為0.72%,2005年1月份1年期貸款利率為5.58%)答案要點(diǎn):判斷一種行為合理與否的標(biāo)準(zhǔn)是收益與成本對(duì)比原則。假定存款人不取存款,其收益為2年期定期存款的收益:5X2X2.25%=2250元其成本為一年期貸款的利息成本:5X5.58%二2790元其收益明顯小于成本,因此不取存款的

8、行為不合理。更何況,提前支取存款還可以獲得一定的活期存款的收益,這

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