基于monte carlo模擬的火電項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析

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1、為了確?！敖虒W(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備正常使用，我校做到安裝、教師培訓(xùn)同步進(jìn)行。設(shè)備安裝到位后，中心校組織各學(xué)點(diǎn)管理人員統(tǒng)一到縣教師進(jìn)修學(xué)校進(jìn)行培訓(xùn)，熟悉系統(tǒng)的使用和維護(hù)?；贛onteCarlo模擬的火電項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析　　[摘要]火電項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析是指對(duì)火電工程建設(shè)項(xiàng)目決策或企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)不確定性所進(jìn)行的估計(jì)。本文應(yīng)用計(jì)算機(jī)MonteCarlo模擬對(duì)火電企業(yè)項(xiàng)目投資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，重點(diǎn)介紹MonteCarlo模擬流程、研究思路與分析方法，對(duì)火電企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析具有一定的借鑒意義。　　[關(guān)鍵詞]火電項(xiàng)目投資；風(fēng)險(xiǎn)分析；MonteCarlo模擬　　doi：10.39

2、69/j.issn.1673-0194.XX.21.050　　[中圖分類(lèi)號(hào)]；[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1673--112-06　　0引言為了充分發(fā)揮“教學(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備的作用，我們不僅把資源運(yùn)用于課堂教學(xué)，還利用系統(tǒng)的特色欄目開(kāi)展課外活動(dòng)，對(duì)學(xué)生進(jìn)行安全教育、健康教育、反邪教教育等豐富學(xué)生的課余文化生活。為了確?！敖虒W(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備正常使用，我校做到安裝、教師培訓(xùn)同步進(jìn)行。設(shè)備安裝到位后，中心校組織各學(xué)點(diǎn)管理人員統(tǒng)一到縣教師進(jìn)修學(xué)校進(jìn)行培訓(xùn)，熟悉系統(tǒng)的使用和維護(hù)?！　』痣娊ㄔO(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析通常需要篩選投資方案的不確定性因素，分析其投資的內(nèi)外環(huán)境狀況對(duì)投資

3、方案的敏感程度，估計(jì)相關(guān)的項(xiàng)目投資微觀財(cái)務(wù)指標(biāo)包括每年現(xiàn)金凈流量、投資折現(xiàn)率等，計(jì)算不同情況下的投資收益，例如凈現(xiàn)值NPV與內(nèi)部報(bào)酬率IRR以及相應(yīng)的概率分布。進(jìn)行火電企業(yè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析，不僅是火電項(xiàng)目投資者進(jìn)行決策的重要依據(jù)，更是火電企業(yè)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、獲得良好經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵所在，本文以某國(guó)有特大型火電企業(yè)技術(shù)改造投資項(xiàng)目為例進(jìn)行分析?！　?火電投資項(xiàng)目簡(jiǎn)介　　某國(guó)有特大型火電企業(yè)需要進(jìn)行環(huán)境保護(hù)方面的技術(shù)改造投資項(xiàng)目，目的就是降低二氧化硫、氮氧化物以及煙塵排放，固定資產(chǎn)原始投資為50萬(wàn)元，固定資產(chǎn)殘值為萬(wàn)元，項(xiàng)目收益期為7年，售電收入、燃煤成本等相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)表1，試對(duì)該投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)

4、分析。　　首先，確定項(xiàng)目每年現(xiàn)金流量：　　固定資產(chǎn)折舊=■=7萬(wàn)元　　第1年末凈現(xiàn)金流量=+固定資產(chǎn)折舊　　=×+7　　=179萬(wàn)元　　第2年至第7年的凈現(xiàn)金流量計(jì)算原理同上，其計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表1?！　∑浯?，計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值NPV指標(biāo)，如果基準(zhǔn)折現(xiàn)率為6%，則NPV為：　　■-■+■+■+■+■+■-50　　=85為了充分發(fā)揮“教學(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備的作用，我們不僅把資源運(yùn)用于課堂教學(xué)，還利用系統(tǒng)的特色欄目開(kāi)展課外活動(dòng)，對(duì)學(xué)生進(jìn)行安全教育、健康教育、反邪教教育等豐富學(xué)生的課余文化生活。為了確?！敖虒W(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備正常使用，我校做到安裝、教師培訓(xùn)同步進(jìn)行。設(shè)備安裝到位

5、后，中心校組織各學(xué)點(diǎn)管理人員統(tǒng)一到縣教師進(jìn)修學(xué)校進(jìn)行培訓(xùn)，熟悉系統(tǒng)的使用和維護(hù)?！　∽詈螅瑢?duì)項(xiàng)目投資可行性進(jìn)行評(píng)價(jià)，由于NPV大于零，所以該投資項(xiàng)目可行。通常財(cái)務(wù)管理教程是按照上述程序進(jìn)行項(xiàng)目的可行性研究的，但是這樣做的基本前提是假設(shè)內(nèi)外部環(huán)境不變，但是實(shí)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境是不斷變化的，為此本文引入MonteCarlo模擬進(jìn)行研究?！　?火電投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析　　MonteCarlo模擬原理　　20世紀(jì)40年代，美國(guó)科學(xué)家在科學(xué)研究中采用隨機(jī)模擬，由于保密的需要以世界著名賭城MonteCarlo命名。該方法完全不同于傳統(tǒng)的確定性分析方法，通過(guò)大量的計(jì)算機(jī)模擬，得到相應(yīng)的關(guān)鍵統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，從而解決工程與

6、經(jīng)濟(jì)難題?！　onteCarlo模擬一般步驟如下：　　通過(guò)調(diào)查研究分析經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的特征，確定相關(guān)變量的概率分布，例如煤炭?jī)r(jià)格等?！　“凑仗囟ǖ慕y(tǒng)計(jì)分布函數(shù)，在Excel軟件中產(chǎn)生隨機(jī)數(shù)，例如應(yīng)用rand函數(shù)，建立項(xiàng)目投資相??的隨機(jī)數(shù)學(xué)模型。　　通過(guò)大量的計(jì)算機(jī)仿真，例如本課題采用10000次，根據(jù)大量的模擬樣本數(shù)據(jù)，利用countif函數(shù)進(jìn)行條件統(tǒng)計(jì)，在此基礎(chǔ)上利用max、min以及average計(jì)算出相應(yīng)的關(guān)鍵統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，其模擬過(guò)程見(jiàn)圖1?！　≠Y本市場(chǎng)變動(dòng)的MonteCarlo模擬為了充分發(fā)揮“教學(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備的作用，我們不僅把資源運(yùn)用于課堂教學(xué)，還利用系統(tǒng)的特色欄目

7、開(kāi)展課外活動(dòng)，對(duì)學(xué)生進(jìn)行安全教育、健康教育、反邪教教育等豐富學(xué)生的課余文化生活。為了確?！敖虒W(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋”項(xiàng)目設(shè)備正常使用，我校做到安裝、教師培訓(xùn)同步進(jìn)行。設(shè)備安裝到位后，中心校組織各學(xué)點(diǎn)管理人員統(tǒng)一到縣教師進(jìn)修學(xué)校進(jìn)行培訓(xùn)，熟悉系統(tǒng)的使用和維護(hù)?！　≡谕顿Y項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析中，由于建設(shè)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目時(shí)間很長(zhǎng)，例如本文涉及的技術(shù)改造項(xiàng)目收益期為7年，在這較長(zhǎng)的投資項(xiàng)目中，項(xiàng)目的折現(xiàn)率會(huì)發(fā)生很大變化，根據(jù)相關(guān)專(zhuān)家測(cè)算，該項(xiàng)目的折現(xiàn)率在5