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《大盤持續(xù)下挫 私募戰(zhàn)勝市場.doc》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、2012年9月17日好買基金研究中心私募專題報(bào)告大盤持續(xù)下挫私募戰(zhàn)勝市場----2012年8月好買?中國對沖基金指數(shù)報(bào)告截至2012年8月31日，好買?中國對沖基金指數(shù)（HowbuyChinaHedgeFundIndex，簡稱HCHFI）成分基金為164只，指數(shù)點(diǎn)位為1366.46點(diǎn)，與上月相比下跌0.94個(gè)百分點(diǎn)，成立以來回報(bào)率為36.65%。以下是好買?中國對沖基金指數(shù)基期以來與滬深300指數(shù)走勢對比圖，其中滬深300指數(shù)起始點(diǎn)調(diào)整為HCHFI的起始點(diǎn)位（1000點(diǎn)）。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑和資金面偏緊等因
2、素的影響下，滬深300在8月繼續(xù)走低，最終收于2204.87點(diǎn)，全月下跌5.49%。好買?中國對沖基金指數(shù)成分基金8月僅下跌0.94%，超越市場約4.55個(gè)百分點(diǎn)。好買·中國對沖基金指數(shù)(HCHFI)走勢圖數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心，數(shù)據(jù)截止日：2012-08-31。一、短期業(yè)績表現(xiàn)（近一月及今年以來）在實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑和資金面偏緊等因素的影響下，滬深300在8月繼續(xù)走低，最終收于2204.87點(diǎn)，全月下跌5.49%。好買?中國對沖基金指數(shù)成分基金8月下跌0.94%，超越市場約4.55個(gè)百分點(diǎn)。2012年8
3、月，共有164只陽光私募基金入選好買?中國對沖基金指數(shù)。成分基金月度算術(shù)平均收益為-0.25%，最高最低月回報(bào)率分別為9.01%和-13.00%，極差為22.01個(gè)百分點(diǎn)。收益穩(wěn)定性方面，上月成分基金收益年化標(biāo)準(zhǔn)差為12.27%。8月共有93只成分基金取得正收益，占比56.71%；共有109只基金戰(zhàn)勝對沖基金指數(shù)，占比66.46%。8月份收益排名前十的成分基金數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心，數(shù)據(jù)截止日2012-08-31。二、中期業(yè)績表現(xiàn)（近一年）從最近一年來看，滬深300指數(shù)下跌22.55%，HCHFI下跌1
4、4.14%，私募指數(shù)的超額收益約為8.41個(gè)百分點(diǎn)。本指數(shù)近一年最高月回報(bào)率和最低月回報(bào)率依舊分別為5.84%和-7.12%，相差12.96個(gè)百分點(diǎn)，沒有發(fā)生變化。近一年本指數(shù)的年化下行波動(dòng)率為11.62%，Sortino比率為-1.49。截止2012年8月31日，超過1年歷史記錄的成分基金為161只，最近一年收益的算術(shù)均值為-14.22%，最高值和最低值分別為5.39%和-48.69%，極差為54.09個(gè)百分點(diǎn)。其中僅有12只基金獲得正收益，72只基金戰(zhàn)勝本指數(shù)，占比分別為7.45%和44.72%。近一年
5、回報(bào)率最高的成分基金為澤熙5期，凈值增長5.39%，其次為景富同一期和展博1期，收益率分別為5.19%和4.94%。從近一年HCHFI與滬深300指數(shù)走勢圖來看，私募指數(shù)的波動(dòng)小于滬深300，尤其是在近期滬深300出現(xiàn)大幅下跌時(shí)私募指數(shù)的跌幅小于大盤跌幅。反映到指標(biāo)上，HCHFI與滬深300的下行風(fēng)險(xiǎn)分別為11.62%和18.77%，相差7.15個(gè)百分點(diǎn)。好買·中國對沖基金指數(shù)(HCHFI)走勢圖（近一年）數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心，數(shù)據(jù)截止日：2012-08-31。三、長期業(yè)績表現(xiàn)（近兩年及以上）截止8月
6、底，HCHFI指數(shù)成分基金中存續(xù)期在兩年及以上的陽光私募基金有115只，近兩年算術(shù)平均收益率為-11.00%，年化回報(bào)率為-5.66%。產(chǎn)品中產(chǎn)生負(fù)收益的基金個(gè)數(shù)有所上升，由7月的72只增加至本月的90只，此段區(qū)間內(nèi)表現(xiàn)最好的是澤熙5期，兩年累計(jì)上漲48.84%，展博1期和澤熙4期分居2、3位。HCHFI近兩年累計(jì)回報(bào)率為-14.28%，年化下行波動(dòng)率為9.55%，Sortino比率為-1.04；最近三年累計(jì)回報(bào)率為1.62%，年化下行波動(dòng)率為8.68%，Sortino比率為-0.19。自2006年12月成
7、立以來，HCHFI累計(jì)回報(bào)率為36.65%，年化下行波動(dòng)率為14.51%，Sortino比率為0.34，最高和最低月度回報(bào)率為14.30%和-13.66%。從HCHFI指數(shù)收益圖可以看到，由于市場從5月份開始連續(xù)下跌，私募基金在近期、中期、長期均戰(zhàn)勝了市場。從2006年12月成立以來，私募基金指數(shù)已超越市場約28.62個(gè)百分點(diǎn)。HCHFI指數(shù)收益特征圖數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心，數(shù)據(jù)截止日2012-08-31。四、附錄：HCHFI指數(shù)歷史數(shù)據(jù)日期成分基金個(gè)數(shù)好買?中國對沖基金指數(shù)滬深300指數(shù)凈值調(diào)整后滬深
8、300指數(shù)2006122921000.00002041.051000.002007013121118.03312385.341168.682007022841142.41962544.571246.702007033041095.00722781.781362.922007043041251.64613558.711743.572007053151391.28023927.951924.4820070629913
