三、境外資金投資境內(nèi)+四、跨境資金雙向流動

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1、三、境外資金投資境內(nèi)u一般采用QFII方式，還可采用RQFII投資于ABS或PPN、售后回租等方式。nQFII（QualifiedForeignInstitutionalInvestors）合格的境外機構(gòu)投資者的英文簡稱，QFII機制是指外國專業(yè)投資機構(gòu)到境內(nèi)投資的資格認定制度。nRQFII（QualifiedForeignInstitutionalInvestors）合格的境外機構(gòu)投資者的英文簡稱，QFII機制是指外國專業(yè)投資機構(gòu)到境內(nèi)投資的資格認定制度。nABS(AssetBackedSecurities)叫

2、資產(chǎn)支持證券，狹義的ABS通常是指將銀行貸款、企業(yè)應收賬款等有可預期穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)打包成資產(chǎn)池后向投資者發(fā)行債券的一種融資工具。nPPN（PrivatePublicationNotes）是指非公開定向債務(wù)融資工具，具有法人資格的非金融企業(yè)，向銀行間市場特地機構(gòu)投資人發(fā)行債務(wù)融資工具，并在特定機構(gòu)投資人范圍內(nèi)流通轉(zhuǎn)讓的行為。n售后回租（sale-leaseback）是將自制或外購的資產(chǎn)出售，然后向買方租回使用。3.1RQDII/QFII項目RQDIIQFII定義經(jīng)中國證監(jiān)會批準，并取得國家外管局批準的投資額度，運

3、用來自境外的人民幣資金進行境內(nèi)證券投資的境外法人。經(jīng)中國證監(jiān)會批準，并取得國家外管局批準的投資額度的中國境外基金管理機構(gòu)，保險公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機構(gòu)。申請人資格n境內(nèi)基金管理公司，證券公司、商業(yè)銀行、保險公司等香港子公司，或者注冊地及主要經(jīng)營地在香港地區(qū)的金融機構(gòu)n在香港證券監(jiān)管部門取得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格、并已經(jīng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。中國境外基金管理機構(gòu)、保險公司、證券公司及其他資產(chǎn)管理機構(gòu)。投資范圍銀行間債券市場，滬深股市，債券，開放式基金投資限制首批RQFII基金要求最低80%投資于債券，最多20%投資

4、于股票，必須全部投資于國內(nèi)。無股票債券限制，可以將最多30%的基金資產(chǎn)投資于境外。幣種人民幣美元資格審批機構(gòu)證監(jiān)會額度批準機構(gòu)外管局3.2QFII:資格條件：略3.3QFII:流程：略3.4QFII投資要求：l投資對象n股票，債券和權(quán)證n銀行間債券市場交易的固定收益產(chǎn)品n證券投資基金n股指期貨n中國證監(jiān)會允許的其他金融工具n合格投資者可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)債發(fā)行、股票增發(fā)和配股申購l投資比例n單個境外投資者通過合格投資者參股一家上市公司，持股比例不得超過公司股份總數(shù)的10%。n所有境外投資者對單個上市公司持股總數(shù)

5、不得超過該公司總股份30%n境外投資者根據(jù)《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》對上市公司戰(zhàn)略投資的，戰(zhàn)略投資的持股不受上述比例限制。3.5RQFII-ABS人民幣合格境外機構(gòu)投資者可參與資產(chǎn)支持證券的認購和轉(zhuǎn)讓。RQFII指境外人民幣通過在港中資證券及基金公司投資A股市場。其投資方式有兩種：通道性質(zhì)（通過發(fā)起計劃進行投資）和直接投資。投資者資格要求參照RQFII。3.6RQFII-PPNRQFII可以投資于銀行間債券市場，同時還需符合PPN投資條件和流程。3.7RQFII:ExchangeTradingAMS

6、cheme結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品組合在一起形成的一種新金融產(chǎn)品。要求：結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品應將基礎(chǔ)資產(chǎn)與衍生交易部分分離，基礎(chǔ)資產(chǎn)應按照儲蓄存款業(yè)務(wù)管理，衍生交易部分應按照金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理。通過結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，境外投資可實現(xiàn)以下目的：1.固定收益產(chǎn)品對接企業(yè)，可實現(xiàn)對企業(yè)的間接投資；2.可利用掛鉤的金融衍生品，進行對沖。3.8內(nèi)保外貸／售后回租售后回租業(yè)務(wù)是承租人和供貨人為同一人的融資租賃方式。作為投資境內(nèi)方式的一種，該處的出資人即指外國投資一方。境外銀行租出設(shè)備，收取租金出售設(shè)

7、備取得貸款租賃公司（出租方）設(shè)備所有人（承租方）保函擔保售后回租申請開立融資性保函外幣借款企業(yè)客戶租賃公司境內(nèi)銀行3.9RMBQFLP(QualifiedForeignLimitedPartner)在申請的額度內(nèi)，合格的LP在合格的GP的管理下，能夠用這個額度把海外募集的人民幣資金直接輸入上海，進行各類私募股權(quán)投資。投資發(fā)行RQFLP基金產(chǎn)品未上市公司香港子公司境內(nèi)證券公司四、跨境資金雙向流動以下途徑可實現(xiàn)跨境資金雙向流動：n外匯資金集中運營管理中心n滬港通n交叉股票掛鉤掉期n跨境人民幣雙向資金池4.1FTZ(F

8、reeTradeZone):外匯資金集中運營管理中心外匯資金集中運營管理中心指允許跨國公司在自貿(mào)區(qū)同時或單獨開立的國內(nèi)、國際外匯資金主賬戶。管理匯入設(shè)立自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)成員企業(yè)總部企業(yè)外匯資金集中運營管理中心開戶銀行自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)設(shè)立管理中心的資格要求n具備開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)的真實需求n具有完善的外匯資金管理架構(gòu)、內(nèi)控制度；n建立相應的內(nèi)部管理電子系統(tǒng)n近三年無重大外匯違法違規(guī)行為。