機(jī)械設(shè)備行業(yè)2019年投資策略報(bào)告：聚焦結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

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1、目錄一、天然氣供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，鉆完井設(shè)備迎高景氣11.1國內(nèi)天然氣需求旺盛，消費(fèi)增速持續(xù)攀升11.1.1多重利好因素驅(qū)動(dòng)，2016年后天然氣消費(fèi)增速反轉(zhuǎn)11.1.2天然氣消費(fèi)占比較低，預(yù)計(jì)2020年將提升至10%左右11.1.3“煤改氣”、交通用氣將是主要需求增長點(diǎn)31.2國內(nèi)天然氣供給缺口增大，頁巖氣開采勢(shì)在必行41.2.1國產(chǎn)天然氣供給占比持續(xù)下降41.2.2常規(guī)天然氣開采預(yù)計(jì)進(jìn)入瓶頸期51.2.3供需缺口擴(kuò)大，頁巖氣增產(chǎn)勢(shì)在必行51.3受益非常規(guī)油氣開采，國內(nèi)壓裂車缺口較大61.3.1預(yù)計(jì)2019年壓裂車采

2、購需求150臺(tái)，同比增長80%61.3.1壓裂市場(chǎng)景氣，國內(nèi)鉆完井設(shè)備廠家預(yù)計(jì)發(fā)展迅速7二、2019年動(dòng)力鋰電池將迎來二次產(chǎn)能周期82.1環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高推動(dòng)歐美新能源車市場(chǎng)繁榮82.1.1歐美新能源車已顯現(xiàn)較快增速82.1.2主機(jī)廠面臨更嚴(yán)苛的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)92.2歐美汽車巨頭大力布局新能源車市場(chǎng)112.2.1大眾：堅(jiān)決執(zhí)行“RoadmapE”電動(dòng)化戰(zhàn)略112.2.2寶馬：電動(dòng)化是“StrategyNumberOne>Next”重要部分122.2.3其他汽車大廠紛紛制定2020/2025年新能源車規(guī)劃132.2.4LG、C

3、ATL等龍頭鋰電池企業(yè)加速布局歐洲市場(chǎng)142.3海外鋰電池巨頭即將重新進(jìn)入中國市場(chǎng)142.3.1LG卷土重來：在南京建32GWh新電池工廠142.4.2其他海外鋰電池廠商也積極布局中國市場(chǎng)15三、中國半導(dǎo)體技術(shù)突破大勢(shì)所趨，國產(chǎn)替代空間廣闊163.1半導(dǎo)體市場(chǎng)需求廣闊163.1.1全球市場(chǎng)波動(dòng)增長，中國增速領(lǐng)先世界163.1.2國內(nèi)“政策+資金”助力產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展173.1.3制造設(shè)備是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重要支柱183.2大尺寸硅片制造國外壟斷，國內(nèi)核心設(shè)備已獲突破193.2.1單晶爐是硅片制造核心設(shè)備193.2.2大尺寸硅

4、片制造國外壟斷，國內(nèi)核心設(shè)備已獲突破203.3晶圓制造環(huán)節(jié)，關(guān)鍵設(shè)備國產(chǎn)化有望突破203.3.1光刻機(jī)和刻蝕機(jī)是晶圓制造核心設(shè)備203.3.2國內(nèi)刻蝕環(huán)節(jié)設(shè)備有望突破213.4封測(cè)設(shè)備國產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)良好，有望率先突圍213.4.1測(cè)試工藝貫穿全過程213.4.2封測(cè)設(shè)備國產(chǎn)化基礎(chǔ)良好，有一定國際競(jìng)爭(zhēng)力223.5半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，2019年中國半導(dǎo)體投資將逆勢(shì)增長233.1.1國內(nèi)投產(chǎn)掀起資本開支高峰23核心推薦標(biāo)的24圖1.2016年后天然氣消費(fèi)再次迎來快速增長1圖2.城市燃?xì)夂凸I(yè)燃料是天然氣的主要應(yīng)用領(lǐng)域2圖3.

5、煤改氣、交通和氣電將是未來消費(fèi)增長點(diǎn)2圖4.天然氣消費(fèi)占一次能源消費(fèi)比例提升空間較大錯(cuò)誤!未定義書簽。圖5.2017年中國天然氣消費(fèi)量總量較大2圖6.2017年中國人均天然氣消費(fèi)量低于世界平均3圖7.2020年天然氣在一次能源中占比提高至10%3圖8.2018年“雙替代”政策驅(qū)動(dòng)天然氣消費(fèi)快速攀升4圖9.天然氣電站發(fā)電量持續(xù)走高4圖10.國產(chǎn)天然氣是我國天然氣供給的主要來源4圖11.國產(chǎn)天然氣供給缺口持續(xù)擴(kuò)大5圖12.中國頁巖氣地質(zhì)資源量豐富6圖13.中國壓裂車存量2000臺(tái)左右6圖14.壓裂車新增市場(chǎng)需求測(cè)算7圖

6、15.預(yù)計(jì)2019年需新增采購150臺(tái)壓裂車，同比增長80%7圖16.杰瑞股份、寶石機(jī)械和四機(jī)廠占據(jù)壓裂車市場(chǎng)主要份額8圖17.2018年上半年歐洲和美國新能源車銷量合計(jì)占全球份額40.5%9圖18.歐洲和美國新能源乘用車滲透率呈現(xiàn)趨勢(shì)性上升9圖19.德國同樣面臨較為嚴(yán)重的空氣污染10圖20.中國、歐洲和美國制定了日趨嚴(yán)格的二氧化碳排放標(biāo)準(zhǔn)10圖21.2017年大眾汽車集團(tuán)新能源車銷售7.03萬輛11圖22.大眾集團(tuán)規(guī)劃到2025年生產(chǎn)基于MEB平臺(tái)電動(dòng)車150萬輛（萬）12圖23.大眾RoadmapE規(guī)劃分三階段

7、執(zhí)行12圖24.大眾計(jì)劃2025年推出80款新能源車型12圖25.寶馬集團(tuán)預(yù)計(jì)2018年新能源車至少銷售14萬輛13圖26.2013年推出純電動(dòng)車型BMWi3，規(guī)劃2021年推出融合自動(dòng)駕駛等技術(shù)BMWiNext13圖27.LG電動(dòng)動(dòng)力電池解決方案15圖28.全球半導(dǎo)體市場(chǎng)呈周期成長性（億美元）16圖29.集成電路是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中最大細(xì)分子行業(yè)（%）16圖30.2016年世界和國內(nèi)半導(dǎo)體銷售額增速反彈（億美元）17圖31.國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備銷售額（億美元）17圖32.大基金承諾投資方向芯片制造占比過半18圖33.半導(dǎo)體制

8、造流程圖18圖34.世界半導(dǎo)體部分設(shè)備銷售額（億美元）19圖35.硅片制造流程圖19圖36.晶盛機(jī)電單晶硅生長設(shè)備20圖37.晶圓制造流程圖21圖38.封裝測(cè)試流程圖22圖39.全球半導(dǎo)體廠商資本支出（億美元）23圖40.中國、日本和歐洲的資本支出（億美元）23表1.主要汽車消費(fèi)大國都制定了日趨嚴(yán)苛的油耗標(biāo)準(zhǔn)11表2.世界主要汽車大廠紛紛推出2020/202