高盛研究報(bào)告

《高盛研究報(bào)告》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。

1、為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展，保障停車場(chǎng)安保新項(xiàng)目的正常、順利開展，特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個(gè)人素質(zhì)的培訓(xùn)計(jì)劃高盛研究報(bào)告　　最近國(guó)際頂級(jí)投行高盛發(fā)布了最頂尖的系列報(bào)告“熱點(diǎn)睿評(píng)”。　　一：中國(guó)房地產(chǎn)明年將會(huì)企穩(wěn)　　高盛發(fā)布最新報(bào)告對(duì)XX年中國(guó)的房地產(chǎn)形勢(shì)進(jìn)行了回顧，高盛預(yù)計(jì)XX年按揭利率將會(huì)進(jìn)一步下降，房地產(chǎn)下行的趨勢(shì)將會(huì)得到遏制。房地產(chǎn)銷售和房?jī)r(jià)與XX年大致持平，而且隨著房地產(chǎn)投資的降溫，地產(chǎn)部門對(duì)GDP的貢獻(xiàn)將大幅降低。以下為高盛的分析：　　中國(guó)房地產(chǎn)現(xiàn)狀　　中國(guó)房?jī)r(jià)持續(xù)下滑。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12

2、月發(fā)布的70個(gè)城市房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)，雖然跌幅有所收窄，但幾乎所有城市11月新房?jī)r(jià)格都環(huán)比下跌。同比來(lái)看，平均房?jī)r(jià)較去年下降了%。　　房地產(chǎn)固定投資沒有任何復(fù)蘇的跡象。11月房地產(chǎn)開發(fā)投資單月同比增長(zhǎng)　　%，創(chuàng)XX年5月以來(lái)最低水平。1-11月新開工面積同比降-9%，比1-10月份進(jìn)一步下滑。而且，1至11月在建面積也從上個(gè)月的%降至%。目的-通過(guò)該培訓(xùn)員工可對(duì)保安行業(yè)有初步了解，并感受到安保行業(yè)的發(fā)展的巨大潛力，可提升其的專業(yè)水平，并確保其在這個(gè)行業(yè)的安全感。為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展，保障停車場(chǎng)安保新項(xiàng)目的正常

3、、順利開展，特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個(gè)人素質(zhì)的培訓(xùn)計(jì)劃　　政府放松按揭貸款利率的努力和意愿正在加強(qiáng)。中國(guó)央行和銀監(jiān)會(huì)宣布下調(diào)放貸利率已有近兩個(gè)月，雖然幅度有限，但銀行的按揭發(fā)放正在穩(wěn)步提升，越來(lái)越多的銀行開始下調(diào)利率。而且，一線城市之外的所有地方政府普遍松綁限購(gòu)也有效地限制了土地市場(chǎng)的進(jìn)一步下行。那些取消限購(gòu)的城市，11月的土地出讓金收入同比僅下跌5%，較10月的下跌17%大為好轉(zhuǎn)?！　≌w來(lái)看，這些變化顯然有助于提振購(gòu)房情緒。央行11月21日宣布非對(duì)稱降息，房地產(chǎn)交易量隨之一振，11月環(huán)比增16

4、%。不過(guò)，由于房地產(chǎn)庫(kù)存依然很高，房?jī)r(jià)復(fù)蘇依然遙遙無(wú)期?！　X年展望　　按揭利率將會(huì)更低。自明年1月1日其，所有現(xiàn)有的按揭利率都會(huì)根據(jù)央行11月21日的降息進(jìn)行下調(diào)。在其他條件不變的情況下，高盛預(yù)期按揭利率每向下浮動(dòng)10%，對(duì)于購(gòu)房者的支付能力而言就相當(dāng)于房?jī)r(jià)下降1%?！　￠_發(fā)商庫(kù)存降低，財(cái)務(wù)壓力減輕。高盛預(yù)期固定資產(chǎn)投資增速將進(jìn)一步放緩，大多數(shù)城市的房?jī)r(jià)將繼續(xù)疲軟。到了XX年下半年，高盛研究覆蓋的200多個(gè)城市中約有一半城市的庫(kù)存壓力將會(huì)降低，房?jī)r(jià)也會(huì)隨之企穩(wěn)。高盛預(yù)計(jì)XX年房地產(chǎn)銷售和房?jī)r(jià)與XX年

5、大致持平。目的-通過(guò)該培訓(xùn)員工可對(duì)保安行業(yè)有初步了解，并感受到安保行業(yè)的發(fā)展的巨大潛力，可提升其的專業(yè)水平，并確保其在這個(gè)行業(yè)的安全感。為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展，保障停車場(chǎng)安保新項(xiàng)目的正常、順利開展，特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個(gè)人素質(zhì)的培訓(xùn)計(jì)劃　　房地產(chǎn)部門對(duì)GDP的貢獻(xiàn)降低。雖然政府的扶持政策將會(huì)使開發(fā)商的現(xiàn)金流壓力減小，高盛仍然認(rèn)為在高庫(kù)存和“影子信貸”萎縮的情況下，房地產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)會(huì)降溫。廣義房地產(chǎn)對(duì)真實(shí)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將由XX年的1個(gè)百分點(diǎn)降至XX年的個(gè)百分點(diǎn)。　　下圖為高盛對(duì)中國(guó)一、二、三線

6、城市今年房?jī)r(jià)變化和庫(kù)存的總結(jié)，除了廈門，其他城市的房?jī)r(jià)均出現(xiàn)不同程度的下跌：　　二、XX全球油價(jià)坐過(guò)山車下探　　今年中東地區(qū)恐怖組織“伊斯蘭國(guó)”一直在威脅石油供應(yīng)，但市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)并不在此，今年6月以來(lái)國(guó)際油價(jià)暴跌40%以上，在逼近50%。高盛預(yù)計(jì)，明年石油市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)大起大落，市場(chǎng)可能在找新的平衡點(diǎn)過(guò)程中繼續(xù)下行，伊朗等新興市場(chǎng)石油出口國(guó)面對(duì)的挑戰(zhàn)最大，印度等新興市場(chǎng)石油進(jìn)口國(guó)是最大受益者?！　「呤㈩A(yù)計(jì)：　　·油價(jià)將持續(xù)高波動(dòng)，在市場(chǎng)尋找新的平衡之時(shí)，油價(jià)還存在下行的風(fēng)險(xiǎn)?！　∈袌?chǎng)的共識(shí)預(yù)計(jì)，近來(lái)國(guó)際油價(jià)

7、暴跌只是短期現(xiàn)象。所以產(chǎn)油商不會(huì)減產(chǎn)，還會(huì)押注油價(jià)反彈，這意味著油價(jià)還可能進(jìn)一步下跌，下跌會(huì)持續(xù)更久。因?yàn)轭A(yù)計(jì)未來(lái)石油供應(yīng)大增，高盛認(rèn)為，市場(chǎng)會(huì)主動(dòng)尋找新的平衡價(jià)位，在達(dá)到平衡期間，剔除那些過(guò)剩的邊際產(chǎn)量。隨著石油業(yè)將過(guò)去十年得到的“好處”逐漸耗盡，石油的平衡價(jià)位將大幅下跌。目的-通過(guò)該培訓(xùn)員工可對(duì)保安行業(yè)有初步了解，并感受到安保行業(yè)的發(fā)展的巨大潛力，可提升其的專業(yè)水平，并確保其在這個(gè)行業(yè)的安全感。為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展，保障停車場(chǎng)安保新項(xiàng)目的正常、順利開展，特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個(gè)人素質(zhì)的培

8、訓(xùn)計(jì)劃　　目前高盛無(wú)法預(yù)計(jì)它將跌至什么水平，但可以比較肯定的是，它會(huì)低于高盛此前每桶80-85美元的預(yù)期價(jià)位。明年年初新的成本數(shù)據(jù)應(yīng)該有助于縮小這種“新常態(tài)”式平衡的預(yù)期范圍?！　　っ鎸?duì)油價(jià)下跌，宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)步入結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段。　　印度和土耳其這類新興市場(chǎng)的石油進(jìn)口國(guó)應(yīng)該是最大的受益者。而新興市場(chǎng)的出口國(guó)會(huì)面臨最大的挑戰(zhàn)，特別是阿爾及利亞、伊拉克、伊朗這些產(chǎn)油保本價(jià)較高的國(guó)家?！　　ぶ袞|局勢(shì)會(huì)繼續(xù)動(dòng)蕩?！　∫訧S武裝叛亂和敘利亞內(nèi)戰(zhàn)為首的沖突