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《跨國合并與收購：對韓國、中國和中國香港案例研究【外文翻譯】》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、本科畢業(yè)論文外文翻譯外文文獻譯文跨國合并與收購：對韓國?中國和中國香港案例研究資料來源：漢城國立大學(xué)作者：金熙慶1?引言外國直接投資（FDI）的增長速度已超過了全球國內(nèi)牛產(chǎn)總值和全球性的出口的增長速度。還應(yīng)當指出的是，跨國并購規(guī)模已經(jīng)成為主要的外國新建投資。跨國并購在全球外國直接投資的比例是80%以上。日益增加的跨國并購止引起新的政策變化。本文的0的是為了更加深入的理解在亞太經(jīng)濟合作組織中的跨國并購。通過研究、分析各種案例研究，加深對這一問題的研究。為了了解跨國并購與東道國經(jīng)濟的關(guān)系。本文推測，跨國并購對東道國的經(jīng)濟產(chǎn)生積極的
2、影響。這種觀點將對投資自由化和便利化是亞太經(jīng)合組織的成員產(chǎn)生積極的作用。首先，它將促使經(jīng)濟體系成員，加快制定相關(guān)政策來降低貿(mào)易壁壘。其次，它能幫助喚起個成員國對跨國并購的良好反應(yīng)，降低一些成員經(jīng)濟體的市場進入壁壘特別是，考慮到韓國對世界經(jīng)濟具有重要性，所以其經(jīng)驗很值得思考。韓國過去的對外直接投資處于一個非常低的水平,但自從1997年經(jīng)濟危機情況有顯著改變。根據(jù)世界投資報告（2002年），從1990年至1995年的外國直接投資流入量平均年流量978萬美元，并在2000年激增到93億美元。關(guān)于流入固定資本形成總額的百分比，同一吋期
3、的增加分別為:1.1%和7.1%。韓國在亞洲相關(guān)的外國直接投資中現(xiàn)在是最多的國家之一。跨國并購公司銷售金額（交易的目標公司的銷售價格）在1995年是192萬美元，但在1999年和2000年已分別上升到101億美元和64億美元。事實上，跨國并購已經(jīng)成為韓國門戶開放政策的重要組成部分。中國和中國香港地區(qū)，也已經(jīng)成為對外國直接投資和跨國并購的主要參與者。雖然1997年亞洲產(chǎn)生了經(jīng)濟危機，但兩個經(jīng)濟體在最近10年的對外肓接投資的平均年流量在穩(wěn)步增長。在香港地區(qū)和中國大陸流入固定資本形成總額的百分比是144.9%?？紤]到新增加的外國直接
4、投資的變化趨勢，跨境并購在韓國、中國、中國香港，是值得對比和比較的三個經(jīng)濟體。陳和芬德利（2002）,在亞太經(jīng)濟合作組織的支持下，已進行了一項類似的研究。這項研究，標題為跨境兼并和收購在APEC的檢討，跨國并購與亞太經(jīng)合組織成員經(jīng)濟體的探索性研究。這是一個非常重要的研究，因為很少有研究嘗試這樣做。它使用鄧寧的學(xué)院范式作為主要的分析框架來解釋跨國并購。這是一個正確的方向。但是，它基本上是一個探索性研究，總結(jié)各種影響跨境并購的因素。從案件中收集數(shù)據(jù)，并提供一個全面的分析框架，在此基礎(chǔ)上，本文將展示韓國、中國和中國香港之間的不同影響
5、，并從中獲得重要的意義。2.基本概念在公司實施對外戰(zhàn)略的過程中有兩種主要類型，即對外直接投資和跨國并購。不同的研究解釋了不同的外國直接投資的動機及對東道國經(jīng)濟的影響。本文對于跨國并購的研究主要是參考鄧寧（2000）,世界投資報告（2000,2001）,月亮和羅伊爾（2001）對外商直接投資影響母國經(jīng)濟的研究。對動機與跨國并購的關(guān)系的研究有著深遠的意義，特別是有關(guān)的事實，有可能對東道國經(jīng)濟的影響有意想不到的結(jié)果。動機和影響Z間的關(guān)系的重要性motivation在是在世界投資報告（2001）中提到的過。此外，重要的是提供一個一致的
6、框架，能夠納入評估跨國并購動機和影響。因此，木文將使用一種新的模式，顯示跨國并購的動機和影響考。到冃前為止，外國直接投資的最流行的理論是鄧寧的（2000）折衷范式。鄧寧的理論本身經(jīng)歷了一個幾十年的演變（1958年，19力年，1981,198&1993,1995）,并仍被視為這一領(lǐng)域的學(xué)者之間的最全面解釋外國直接投資的范式。鄧寧的貢獻是三個：所有權(quán)（O）地位（L）和內(nèi)部變量（I）,但對所有權(quán)的主張和地位的解釋其存在一定的局限性，這些沒有很好地定義在鄧寧的模型中。限制的因素是，它沒有把傳統(tǒng)的外商直接投資，即戰(zhàn)略投資和外商直接投資，
7、從發(fā)達的國家轉(zhuǎn)化為適應(yīng)與欠發(fā)達國家的模型。根據(jù)鄧寧（2000）,企業(yè)的跨國并購與其自身的優(yōu)勢有關(guān)。與此同吋，有關(guān)的作用，鄧寧（2000）確定了跨國并購動因的四種主要類型：尋求市場，資源尋求型，戰(zhàn)略投資型、尋求外國直接投資。不平衡的理論是對折衷范式的衍生，即它解釋了非常規(guī)投資動機。也就是說，它解釋了標新立異的外國直接投資的動機。Moon和Roehl（2001）承認的動機是市場尋求、尋求因子、跨頭壟斷、分散風(fēng)險、生產(chǎn)地。對于跨境并購，特別是世界投資報告也將其動機歸納為8個主要類別：新的市場、擴大規(guī)模、個人動機、戰(zhàn)略資產(chǎn)、經(jīng)濟動力、
8、速度、多樣化、和協(xié)同作用。值得注意的是，這里而的類型很全而，它主要是參照的鄧寧的思想，因為鄧寧是貿(mào)發(fā)會議跨國公司和投資司的高級經(jīng)濟顧問。然而，相對于波特的鉆石尺寸報告所有上述三個類型學(xué)，即鄧寧（2000年），Moon和Roehl（2001年）,世界投資報告（2000年，200
