基于價值鏈視角下的現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析框架研究

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1、基于價值鏈視角下的現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析框架研究　　摘要：文章從價值鏈管理的角度對企業(yè)財務(wù)分析框架展開研究，提出現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析框架的新要求，試圖突破傳統(tǒng)財務(wù)分析的框架，將財務(wù)分析活動延伸至企業(yè)價值管理的各個業(yè)務(wù)活動，對其各個環(huán)節(jié)重新分解、整合，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建基于價值鏈視角下的現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析框架，從而為確定企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，為制定合適的戰(zhàn)略管理提供一條切實可行的途徑?！　￡P(guān)鍵詞：價值鏈；財務(wù)分析；戰(zhàn)略成本管理　　一、引言10　　企業(yè)財務(wù)分析是反映經(jīng)營管理業(yè)績不可或缺的手段，隨著管理活動的不斷深化，對財務(wù)信息的需求，在廣度和深度都提出了更高的要求。傳

2、統(tǒng)的財務(wù)分析主要集中在財務(wù)報表分析，以傳統(tǒng)的財務(wù)分析指標(biāo)評價探索財務(wù)動機(jī)，但隨著現(xiàn)代管理活動的不斷深入，單純依靠財務(wù)報表分析提供的管理信息已經(jīng)無法滿足企業(yè)管理者改善經(jīng)營管理提高效益的需要。因此，財務(wù)分析的適應(yīng)性變革就顯得很有必要。價值鏈管理作為現(xiàn)代企業(yè)的先進(jìn)管理理念，正以它的先進(jìn)性和適應(yīng)性不斷向企業(yè)經(jīng)營管理的各個領(lǐng)域滲透。價值鏈管理是一種以企業(yè)經(jīng)營管理各環(huán)節(jié)的邏輯順序來重構(gòu)企業(yè)的管理活動，它是以價值增值為主要目標(biāo)，并以價值增值為基礎(chǔ)來確認(rèn)企業(yè)可能存在的競爭優(yōu)勢。因此財務(wù)管理和價值鏈管理的結(jié)合是一種必然。本文擬將價值鏈管理與分析和財務(wù)分析結(jié)合，試圖突破傳

3、統(tǒng)財務(wù)分析的模式，將財務(wù)分析活動延伸至企業(yè)價值管理的全過程，在價值鏈分析的基礎(chǔ)上重新整合企業(yè)的財務(wù)分析活動，并構(gòu)建基于價值鏈的財務(wù)分析框架，從而為探尋企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)、確定經(jīng)營管理的重點提供一條切實可行的途徑?！　《?、財務(wù)分析與價值鏈內(nèi)涵與外延　　財務(wù)分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進(jìn)行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來、做出正確決策提供準(zhǔn)

4、確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。傳統(tǒng)的財務(wù)分析又叫信用分析或資產(chǎn)負(fù)債分析。這種分析主要是以穩(wěn)定性為核心，即企業(yè)償付能力的穩(wěn)定性。隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展和這一分析技術(shù)的成熟，越來越多的投資者也開始進(jìn)行財務(wù)分析。他們的分析重點是在信用分析的基礎(chǔ)上評估企業(yè)的盈利能力。傳統(tǒng)的財務(wù)分析一般只局限于外部分析，并且分析的依據(jù)也只是財務(wù)報表中的財務(wù)信息。隨著現(xiàn)代企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)展，經(jīng)營環(huán)境的復(fù)雜，企業(yè)需要對其內(nèi)部進(jìn)行財務(wù)分析，以適應(yīng)不斷變化發(fā)展的形勢。企業(yè)內(nèi)部和外部利益相關(guān)者迫切要求通過財務(wù)分析了解企業(yè)的經(jīng)營狀況。因此，財務(wù)分析逐漸由外部向內(nèi)部擴(kuò)展，由財務(wù)報表分析向更廣泛綜合的

5、分析轉(zhuǎn)化。10　　上世紀(jì)五十年代開始，全球經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，市場競爭激烈，企業(yè)組織不斷兼并收購，企業(yè)為了謀求競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)價值最大化，需要加強內(nèi)部管理，提高決策效益，因此，財務(wù)分析的功能也逐漸由為外部利益相關(guān)者服務(wù)向為內(nèi)部經(jīng)營管理者服務(wù)傾斜。隨著企業(yè)組織結(jié)構(gòu)發(fā)生的巨大變化，經(jīng)營者迫切要求通過更加深入的財務(wù)分析來考核、評價企業(yè)的經(jīng)營狀況，并針對暴露的問題找到應(yīng)對之策。在這樣的形勢下，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析應(yīng)運而生，其更加注重為內(nèi)部管理者服務(wù)，內(nèi)部分析的范圍也在不斷擴(kuò)大、深化，開始融入重要的非財務(wù)信息。通過對相應(yīng)關(guān)鍵指標(biāo)的分析來更加全面、準(zhǔn)確地把握企業(yè)的狀況。　　波

6、特于1985年在《競爭優(yōu)勢》一書中最先提出價值鏈概念。波特認(rèn)為，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動都是創(chuàng)造價值的。企業(yè)所有的不同但關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)經(jīng)營活動構(gòu)成了創(chuàng)造價值的動態(tài)過程就是價值鏈。波特將企業(yè)的價值活動分為5種基本活動和4種輔助活動，從而建立了企業(yè)內(nèi)部價值鏈?！　∑髽I(yè)內(nèi)部價值鏈就是由各種內(nèi)部聯(lián)系鏈接起來的，主要是指價值鏈的輔助活動和基本活動之間的各種聯(lián)系，是企業(yè)各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)密切聯(lián)系的結(jié)果。企業(yè)內(nèi)部價值鏈分析的目的是保持競爭優(yōu)勢的同時實現(xiàn)企業(yè)價值的不斷增長。企業(yè)內(nèi)部價值鏈的優(yōu)化要充分考慮和利用價值鏈的內(nèi)部聯(lián)系，辨析各環(huán)節(jié)價值活動之間的聯(lián)系，找出影響企業(yè)業(yè)績的關(guān)鍵價值活

7、動和影響企業(yè)成功的關(guān)鍵要素。由于企業(yè)內(nèi)部價值鏈分析的目的主要在于找出企業(yè)降低成本和保持并提高競爭優(yōu)勢的途徑，而這與戰(zhàn)略成本管理的目的相同，因此企業(yè)內(nèi)部價值鏈分析可以為企業(yè)的戰(zhàn)略成本管理提供基礎(chǔ)?！　∪⒒趦r值鏈的財務(wù)分析的必要性　?。ㄒ唬┰鰪娕c企業(yè)目標(biāo)的關(guān)聯(lián)度，提高財務(wù)分析的決策意義10　　傳統(tǒng)的財務(wù)分析只部分滿足了投資者、債權(quán)人等外部利益相關(guān)者的需求，卻難以滿足企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行戰(zhàn)略決策的要求，沒有揭示企業(yè)發(fā)展壯大的根本問題，即企業(yè)價值創(chuàng)造的源泉、影響因素以及影響程度，而企業(yè)深層次的價值增值、風(fēng)險控制等問題就更無法得到說明。這種財務(wù)分析與企業(yè)價值創(chuàng)造的

8、根本目標(biāo)的關(guān)聯(lián)度的不足，所以傳統(tǒng)財務(wù)分析難以為企業(yè)經(jīng)營者做出重要的戰(zhàn)略決策提供依據(jù)。　　而價值