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《哈佛分析框架下我國光伏企業(yè)財務(wù)分析——以賽維ldk為例》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、摘要哈佛分析框架下我國光伏企業(yè)財務(wù)分析—以賽維LDK為例摘要過去十年，我國的光伏產(chǎn)業(yè)取得了從無到有、從不具規(guī)模到世界領(lǐng)先的矚目成就。但是，我國的光伏產(chǎn)業(yè)自誕生起，就一直在“兩頭在外”發(fā)展模式下發(fā)展壯大，原料設(shè)備和產(chǎn)品銷售的90%以上均在海外市場，極度缺乏抵御風(fēng)險的能力。金融危機后，全球經(jīng)濟持續(xù)低迷，歐美各國大幅調(diào)整光伏政策，降低光伏補貼，海外光伏市場大幅萎縮。加之近年來企業(yè)的瘋狂擴張和政府的不當(dāng)激勵，造成嚴重的投資泛濫、低水平重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象。如今的光伏行業(yè)面臨大面積停產(chǎn)倒閉、高負債率、資金鏈告急、產(chǎn)能嚴重過剩等一系列難題，其健康發(fā)展問題成為理論實務(wù)界關(guān)注的一大熱點。財務(wù)分析是以企業(yè)
2、的現(xiàn)有財務(wù)數(shù)據(jù)來做出判斷并為未來提供決策支持的經(jīng)濟活動，其目的在于了解過去，評價現(xiàn)狀，預(yù)測未來。哈佛分析框架作為一種分析工具，從戰(zhàn)略的高度分析企業(yè)的財務(wù)狀況，進而識別企業(yè)的利潤動因和主要風(fēng)險因素，分析內(nèi)部環(huán)境中的優(yōu)劣勢和外部環(huán)境中的機會威脅，可有效運用于財務(wù)分析中。它包括戰(zhàn)略分析，會計分析，財務(wù)分析以及前景分析四部分。本文以賽維LDK為分析對象，以哈佛分析框架為分析工具，從戰(zhàn)略分析出發(fā)，介紹賽維LDK公司概況、光伏行業(yè)戰(zhàn)略地位、行業(yè)所處生命周期、行業(yè)整合程度、競爭狀況等。從賽維LDK的存貨、應(yīng)收賬款及固定資產(chǎn)方面進行會計分析，從戰(zhàn)略和風(fēng)險方面對賽維LDK進行前景預(yù)測。財務(wù)分析作為
3、本文的核心部分，主要從單指標分析及財務(wù)總體分析兩方面展開。在單指標分析方面，對賽維LDK的償債能力、盈利能力、營運能力及現(xiàn)金流進行橫向與縱向的對比分析，財務(wù)總體分析方面，借助因子分析法的應(yīng)用計算因子得分及排名情況，進而做出綜合性評價。本文通過對哈佛框架分析結(jié)果的總結(jié)，認識賽維LDK在行業(yè)對比中的差距以及發(fā)展趨勢中的問題，認為賽維LDK存在營運能力弱、資產(chǎn)管理效率低下，償債壓力大、財務(wù)風(fēng)險高，盈利能力極度惡化，造血功能弱、收現(xiàn)能力低等問題，在與尚德、英利、天合光能的2011年度因子排名中得分最低，財務(wù)總體狀況表現(xiàn)最差。文章最后對賽維LDK的發(fā)展提出了一些有效性建議，為利益相關(guān)者提供
4、一定的決策支持。關(guān)鍵詞：哈佛分析框架，光伏企業(yè)，財務(wù)分析I萬方數(shù)據(jù)AbstractTHEAPPLICATIONOFHARVARDANALYSISFRAMEWORKINFINANCIALANALYSISOFPVENTERPRISES—LDKFOREXAMPLEABSTRACTOverthepastdecade,China'sPVindustryhasmadegreatachievement,fromnonetoscale,orevenworld’sleading.However,ithasbeengrowinginthe"twoout"modelsinceitsbirth,theP
5、Vindustryextremelylackoftheabilitytoresistrisks,becausemorethan90percentoftherawmaterials,equipmentpurchaseandproductsellsareinoverseasmarket.Afterthefinancialcrisis,globaleconomicexperiencedrecession,manydevelopedcountriesadjustedPVpolicies,theyreducedsolarsubsidiessharply,whichresultedinadr
6、amaticshrinkofPVmarket.Inaddition,coupledwiththecrazyexpansionandimproperincentives,China'sPVindustryenjoyedanabnormalgrowthinrecentyears,causedseriousfloodinginvestmentandlow-levelredundantconstruction.Nowadays,thePVindustryisfacedwithmanydifficulties,likebankrupt,highdebtratio,cashshortage,
7、andovercapacity.ThedevelopmentofPVindustryhasbecomethefocusinourlife.Financialanalysisisaneconomicactivity,whichbasedontheorganization'sexistingfinancialdatatomakeajudgmentonthepast,andprovidesupportfordecision-making,itaimstounderstandthepas
