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《薪酬委員會(huì)獨(dú)立性與應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的盈余持續(xù)性》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、第一章導(dǎo)論1.1問(wèn)題的提出隨著上市公司年報(bào)的披露，上市公司的高管薪酬已經(jīng)被廣大投資者所關(guān)注。而不管公司的盈利情況如何，高管薪酬都呈現(xiàn)大幅上漲的事實(shí)，不僅沒(méi)有體現(xiàn)業(yè)績(jī)與薪酬掛鉤的激勵(lì)制度，也嚴(yán)重?fù)p害了投資者利益，降低了員工工作積極性。馬靖昊（2012）指出尤其對(duì)于上市的壟斷國(guó)企高管拿天價(jià)高薪是沒(méi)有理論依據(jù)的，因?yàn)閴艛嗥髽I(yè)獲取的為壟斷租金而[1]非實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)而賺取的利潤(rùn)。FASB的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告第一號(hào)（SFACNo.1）指出財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)該向信息使用者提供企業(yè)一段時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況。20世紀(jì)90年代美國(guó)證券交易委員會(huì)指控上市公司普遍采用盈余管理，內(nèi)部
2、管理人員通過(guò)機(jī)會(huì)主義行為影響財(cái)務(wù)報(bào)告使用者對(duì)公司業(yè)績(jī)的判斷和預(yù)期，自此關(guān)于盈余質(zhì)量的研究增長(zhǎng)迅速。由于管理層的職業(yè)經(jīng)理人身份，其專(zhuān)業(yè)性更強(qiáng)，掌握了較多公司信息，但決策后果并不由其一人承擔(dān)和享有。企業(yè)中的兩權(quán)分離不僅帶來(lái)了股東與管理層之間的委托代理問(wèn)題，同時(shí)大股東與中小股東之間的代理問(wèn)題也得到了越來(lái)越多的關(guān)注。為了最小化代理成本，代表股東利益的董事會(huì)對(duì)管理層實(shí)施監(jiān)督和激勵(lì)。在我國(guó)法律制度和資本市場(chǎng)不健全的情況下，上市公司的中小投資者普遍受到大股東和經(jīng)理層的利益侵害。中小投資者是一個(gè)市場(chǎng)健康運(yùn)行的基礎(chǔ)，保護(hù)其利益不受侵害對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展
3、影響重大。借鑒西方國(guó)家的公司治理經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)引進(jìn)了上市公司獨(dú)立董事制度，此舉對(duì)于完善我國(guó)公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制具有重要意義。由于董事會(huì)與股東之間也并不是完全利益一致，在代理理論中將董事會(huì)與股東之間的問(wèn)題簡(jiǎn)化以專(zhuān)注于更為明顯的代理問(wèn)題。董事會(huì)的內(nèi)部監(jiān)督作用被學(xué)者所質(zhì)疑，有研究表明董事會(huì)成員并沒(méi)有動(dòng)機(jī)積極監(jiān)管管理層的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而且由于管理者的努力程度和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)并不能客觀獲得，監(jiān)管者獲得這些信息的全面性依然受到諸多因素的影響。而另一方面在管理者權(quán)力影響下，董事會(huì)成員意愿與管理層合謀，受惠于管理層以便為自己日后的繼任和發(fā)展打基礎(chǔ)，董事會(huì)成員并不想樹(shù)立與管理
4、層為敵的形象。為了形成良好的公司治理環(huán)境，推動(dòng)與公司治理相關(guān)的法律制度的完善，規(guī)范化上市公司運(yùn)作，2000年11月上海證券交易所頒布了《上海證券交易所上市公司治理指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“指引”）?！吨敢分赋錾鲜泄局卫淼哪康臑楸Ｗo(hù)全體股東的權(quán)利和利益，最大1萬(wàn)方數(shù)據(jù)化股東價(jià)值和長(zhǎng)期投資回報(bào)，提升投資者對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的信心；降低公司運(yùn)營(yíng)成本，規(guī)范各利益相關(guān)者權(quán)利義務(wù)；建立高效內(nèi)部控制機(jī)制，提升企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。關(guān)于獨(dú)立董事的比例，《指引》第十四條明確規(guī)定公司應(yīng)至少有兩名獨(dú)立董事且其占董事總數(shù)至少為20%。如果董事長(zhǎng)是控股股東的法人代表，獨(dú)立董事的占
5、比需要達(dá)到30%。而獨(dú)立董事的作用在于提出客觀公正的意見(jiàn)，當(dāng)出現(xiàn)內(nèi)部人控制或內(nèi)部人與控股股東之間存在利益沖突導(dǎo)致決策困難時(shí)，獨(dú)立董事可以征求外部獨(dú)立顧問(wèn)的意見(jiàn)。鑒于董事會(huì)所監(jiān)督事務(wù)的廣泛性和專(zhuān)業(yè)性，有必要設(shè)立董事會(huì)的下一級(jí)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)。《指引》第十七條指出董事會(huì)應(yīng)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)和提名委員會(huì)，另外還可以設(shè)立投資決策委員會(huì)、薪酬委員會(huì)等專(zhuān)門(mén)委。對(duì)于專(zhuān)門(mén)委員的成員，應(yīng)主要由獨(dú)立董事組成并擔(dān)任主席。董事會(huì)下設(shè)薪酬委員會(huì)的作用就在于擬定、監(jiān)督和考評(píng)公司高級(jí)管理人員的薪酬政策。近年來(lái)西方國(guó)家的研究說(shuō)明，上市公司的管理者薪酬過(guò)高且呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì)。在沒(méi)有得到
6、投資者認(rèn)可管理層使公司增值的情況下，管理層的報(bào)酬居高不下，甚至在公司的業(yè)績(jī)下降的時(shí)候依然如此，越來(lái)越多的股東對(duì)高管薪酬的合理性提出了質(zhì)疑。2002年證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司治理準(zhǔn)則》，提議設(shè)立薪酬委員會(huì)。越來(lái)越多的上市公司順應(yīng)市場(chǎng)要求設(shè)立了薪酬委員會(huì)。雖然其多數(shù)成員為獨(dú)立董事，薪酬委員會(huì)中仍然有高層管理人員的身影，不能避免被質(zhì)疑高管自定薪酬的問(wèn)題，質(zhì)疑薪酬委員會(huì)的獨(dú)立性?！吨敢泛汀渡鲜泄局卫頊?zhǔn)則》雖然沒(méi)有明確禁止高級(jí)管理者加入薪酬委員會(huì)，但是《指引》第五十條明確指出董事、監(jiān)事以及高層管理人員的薪酬制度應(yīng)當(dāng)由薪酬委員會(huì)提議，報(bào)股東大會(huì)或者董
7、事會(huì)決定；任何董事，監(jiān)事以及高級(jí)管理人員都不應(yīng)該參與自身薪酬決策過(guò)程。在管理層可以自定薪酬的情況下是否由于權(quán)力的擴(kuò)大增加了管理層利潤(rùn)操縱活動(dòng)從而降低了盈余質(zhì)量？亦或是由于得到符合預(yù)期的薪酬而降低了盈余操縱的動(dòng)機(jī)呢？薪酬委員會(huì)的獨(dú)立性對(duì)于應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的盈余持續(xù)性有怎樣的影響？本文將對(duì)以上問(wèn)題進(jìn)行研究分析，并作出解釋。1.2相關(guān)概念界定1.2.1高級(jí)管理人員國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)高級(jí)管理人員的定義為：那些對(duì)企業(yè)活動(dòng)有直接或者間接的計(jì)劃、指揮與控制的權(quán)利和責(zé)任的人員，包括全體董事。吳衛(wèi)軍（2009）指出在中國(guó)，監(jiān)事會(huì)的監(jiān)2萬(wàn)方數(shù)據(jù)[2]事和企業(yè)黨委會(huì)的成員應(yīng)
8、當(dāng)包括在高層管理人員中。2014年3月1日新《公司法》實(shí)施，第十三章附則對(duì)該法中的高級(jí)管理人員進(jìn)行定義，是指公司的經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，上市公司董事會(huì)秘書(shū)和公司章程規(guī)定的其他
