我國股市發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析

《我國股市發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。

1、I一海大學(xué)碩j一學(xué)位論文我㈧股1lf發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析摘要近年來，一些國家的股票市場發(fā)展對經(jīng)濟增長產(chǎn)生的效用目漸深遠(yuǎn)，并且引起了越來越多的關(guān)注。在我國，股票市場也達(dá)到了一個不小的規(guī)模：股票市場與經(jīng)濟行為的結(jié)合也越來越緊密。然而，由于我國股票市場的特殊性而且即使是一個發(fā)達(dá)、完菩的股票市場對一國經(jīng)濟增長的作用，在理論上也存在很大的爭論。因而分析我國股票市場與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系，揭示股票市場對經(jīng)濟發(fā)展的作用，從而揭示未來股票市場的發(fā)展前景和經(jīng)濟增長的潛力，不僅是客觀認(rèn)識般票市場在我國國民經(jīng)濟中的地位以及進一步發(fā)展與調(diào)整股票市場的前提，同時對我國股票市場的發(fā)展，乃至對我國經(jīng)濟的發(fā)展都有重大意義。

2、全文共七章分為四個部分，第一部分為第一章，主要回顧了國內(nèi)外學(xué)者對股票市場與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究并簡要概述了整篇文章的結(jié)構(gòu)安排。第二部分為第二一四章，詳細(xì)闡述了經(jīng)濟增長理論和金融功能理論，從理論上說明了健康運行的股票市場對經(jīng)濟增長的促進作用，并對股票市場促進經(jīng)濟增長的作用機制與具體路徑進行了深入分析，認(rèn)為股票市場促進經(jīng)濟增長主要機制有流動性支持、風(fēng)險分散、降低信息不對稱，促進儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化和企業(yè)的控制與監(jiān)督。同時，結(jié)合我國股票市場的實際情況，經(jīng)驗地認(rèn)為我國股票市場可以通過為企業(yè)直接籌資，界定企業(yè)產(chǎn)權(quán)，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，優(yōu)化配置資源和促進技術(shù)創(chuàng)新影響資本的邊際生產(chǎn)率，財富效應(yīng)，影響國家宏觀貨幣政策的傳

3、導(dǎo)機制等來直接或間接地影響我國的經(jīng)濟增長。本文的第二部分主要是為第三部分的實證分析奠定理論基礎(chǔ)。第三部分為第五章，利用統(tǒng)計軟件EVIEWS以1994年第l季度到2004年第2季度的季度數(shù)據(jù)，對股票市場發(fā)展與經(jīng)濟增長進行回歸分析，并對其中的主要指標(biāo)進行格蘭杰因果檢驗，結(jié)論如下：1、股票市場規(guī)模的擴大、交易謇的提高促進了我國經(jīng)濟的增長，股票市場規(guī)模的擴大對經(jīng)濟增長的推動作用尤為顯著，相關(guān)系數(shù)達(dá)到0．118。2、股票市場換手率的提高對我國經(jīng)濟的增長產(chǎn)牛了負(fù)面影響，這是我國股票市上海大學(xué)碩士學(xué)位論文我

4、_kl股JU發(fā)展與經(jīng)濟增I王=關(guān)系的實證分析場特有的現(xiàn)象。可能原因是我國股票市場還只是短期資金的投機

5、場所。3、中國股票市場為企業(yè)籌集資金的功能正在成為推動我國經(jīng)濟增長的動力，它們之間的相關(guān)系數(shù)為O．04，但還無法和傳統(tǒng)的金融中介一銀行相比，造成這一現(xiàn)象的原因可能是由于我國股票市場的規(guī)模還相對較小，大多數(shù)企業(yè)還主要以銀行借貸為主要的籌資手段。4、我國股票市場流動性指標(biāo)對經(jīng)濟增長的影響較弱，甚至是負(fù)面的，根本原因不在于我國股票市場國有股和法人股不流通，而在于我國股票市場的投機性，這個和我國股民的投資理念有關(guān)，這個結(jié)論與斯蒂格利茨的研究結(jié)果相一致。5、格蘭杰因果關(guān)系檢驗表明：中國股票市場的發(fā)展并未能在格蘭杰因果意義上導(dǎo)致經(jīng)濟的增長，但我國經(jīng)濟的增長卻在很大程度上促進了股票市場的發(fā)展。第四部分為第六

6、一七章，根據(jù)實證分析的結(jié)果對我國股票市場的發(fā)展提出了一些自己的建議：1、矯正角色定位，解除政府的隱性責(zé)任；2、嚴(yán)格市場標(biāo)準(zhǔn)，消除上市公司質(zhì)量隱患；3、在保證公司質(zhì)量的情況下加快公司上市步伐：4、培育高質(zhì)量的機構(gòu)投資者，引導(dǎo)理性投資；5、規(guī)范監(jiān)管體系，確保市場監(jiān)管制度化；6、堅持對外開放，推動股票市場可持續(xù)發(fā)展。關(guān)鍵詞：股票市場經(jīng)濟增長實證分析資本化率流動性l：海大學(xué)碩十學(xué)位論文我?股『1j發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析ABSTRACTInrecentyears．thedevelopmentofstockmarketsinsomecountrieshasexertedgreatinfluenceo

7、neconomicgrowthandbroughtmoreandmoreattentionslnChina，thestockmarkethasreachedadefinitescaletoo．Thecombinationofthestockmarketandeconomicentityhasbecomemoreandmorelnseparable．However,ourstockmarketisstillininitialstageandhasitsownfeaturesFurthermore，eventhepositiveimpacttoacountrylseconomicgrowthcau

8、sedbyadevelopedandperfectstockmarketremainstobediscussed，Therefore．Weshouldanalyzetherelationshipbetweenstockmarketandeconomicgrowthandevaluatestockmarket‘seffectstoourcountry‘seconomicgrowthsoastorev