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《我國(guó)上市保薦制度的效力分析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、2006年5月5日法學(xué)論壇May.5,2006第21卷第3期LegalForumVol.21No.3[文章編號(hào)]1009-8003(2006)03-0107-04我國(guó)上市保薦制度的效力分析李有星,藍(lán)燕(浙江大學(xué)法學(xué)院,浙江杭州310027)[摘要]保薦制度是各國(guó)應(yīng)用在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的制度,我國(guó)第一次將持續(xù)保薦制度引入了主板市場(chǎng)。但是,我國(guó)在法律移植的過程中一向面臨本土化的問題。該制度在中國(guó)的實(shí)行也未能獲得預(yù)期的效果,這里包括制度本身的原因,也涉及制度實(shí)行環(huán)境問題。[關(guān)鍵詞]保薦機(jī)構(gòu);保薦代表人;保薦效力[中圖分類號(hào)]D922
2、.287[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[收稿日期]2006-03-05[作者簡(jiǎn)介]李有星,男,浙江大學(xué)法學(xué)院教授,主要研究方向?yàn)榻鹑诜ā⒇?cái)稅法;藍(lán)燕,女,浙江大學(xué)法學(xué)院經(jīng)濟(jì)法研究生,研究方向?yàn)榻鹑诜?、?cái)稅法Subject:TheAnalysisofSponsorSystem’sEffectivenessinourCountryAuthor&unit:LIYou-xing,LANYan(LawSchoolofZheJiangUniversity,Hangzhou,Zhejiang310027,China)Abstract:Sponsor
3、systemisasystemwhichisusedinthegrowthenterpriseboardinothercountries.Ourcountryisthefirstcountrywhichleadsthesustainedsponsorsystemintomainboardofthestockmarket.However,weususllyconfrontwiththeprolemoflocalizationwhenwetransplantlawandregulations.Theexecutationof
4、thissysteminourcountryalsodidn’treachtheexpectedeffect.Therearereasonsaboutthesystemitself,alsoinvolvetheexecutiveenvironmentofthesystem.Keywords:Sponsorinstitution;Sponsordeputy;Sponsorefficacity中國(guó)的證券市場(chǎng)和上市公司歷來問題頗多,所謂保薦人(Sponsor)是指按照法律規(guī)定為虛假陳述、內(nèi)幕交易、表決權(quán)買賣、不公允交易等上市公
5、司申請(qǐng)上市承擔(dān)推薦職責(zé),并為上市公司成為屢禁不絕的事情。其中,新股發(fā)行業(yè)績(jī)不良后一段時(shí)間的信息披露行為向投資者承擔(dān)擔(dān)保責(zé)成為證券市場(chǎng)的痼疾之一。以至于有人用“一年任的證券公司。保薦人制度就是由保薦人負(fù)責(zé)發(fā)優(yōu),兩年平,三年ST或PT”來形容中國(guó)的證券市行人的上市推薦和輔導(dǎo),核實(shí)公司發(fā)行文件和上場(chǎng)。為了規(guī)范中國(guó)的證券發(fā)行市場(chǎng),提高上市公市文件中所載資料的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整,協(xié)助發(fā)行司質(zhì)量,借鑒國(guó)外證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn),我國(guó)引入了上人建立嚴(yán)格的信息披露制度,并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)市保薦制度。2003年,證監(jiān)會(huì)在券商中征求意任,在公司上市后的
6、規(guī)定時(shí)間內(nèi),保薦人需繼續(xù)協(xié)見,繼而發(fā)布了“征求意見稿”,向社會(huì)公開征求意助公司建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu),督促公司遵守見。2003年12月28日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券發(fā)行上市規(guī)定,完成招股計(jì)劃中所提標(biāo)準(zhǔn),并對(duì)上市公上市保薦制度暫行辦法》,并于2004年2月1日司的信息披露負(fù)連帶責(zé)任。我國(guó)保薦制度適用于起正式實(shí)施。由此我國(guó)也成為世界上第一個(gè)將持有限公司首次公開發(fā)行股票和上市公司發(fā)行新續(xù)保薦制度應(yīng)用于主板市場(chǎng)的國(guó)家。股、可轉(zhuǎn)換公司債券。一、保薦制度在我國(guó)的施行現(xiàn)狀我國(guó)引入保薦制度的目的是為了規(guī)范證券發(fā)員依法履行職責(zé),不斷完善公司治
7、理結(jié)構(gòu)。同時(shí),行上市行為,通過保薦機(jī)構(gòu)來輔導(dǎo)上市公司,審查保薦機(jī)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)上市申請(qǐng)文件和其他文件資料的真實(shí)、準(zhǔn)確和完構(gòu)出具的文件也進(jìn)行審查,督促中介機(jī)構(gòu)出具如整。公司上市后的持續(xù)督導(dǎo),確保上市公司及時(shí)、實(shí)的、符合其專業(yè)性水準(zhǔn)的文件,以利于提高其他準(zhǔn)確地披露相關(guān)信息,監(jiān)督上市公司高級(jí)管理人中介機(jī)構(gòu)的誠(chéng)信水準(zhǔn)和執(zhí)業(yè)水平。2006年第3期107但是,一項(xiàng)法律制度的施行首先要本身設(shè)計(jì)責(zé)任公司在《首次發(fā)行股票上市公告書》中隱瞞了合理,其次還要有與之相配合的其他制度規(guī)定和兩項(xiàng)委托理財(cái)事項(xiàng)。此外,招商證券、華
8、歐國(guó)際證實(shí)施環(huán)境,才能發(fā)揮期望的作用和效能,否則不但券、光大證券、金信證券、上海證券的保薦代表人不能達(dá)到預(yù)期的效果,還會(huì)產(chǎn)生一系列問題。我分別因未盡責(zé)勤勉、持續(xù)督導(dǎo)工作不足、為明知不國(guó)引入保薦制度也遭遇了這種尷尬。在施行保薦符合上市條件的公司提交上市申請(qǐng)、擅自對(duì)招股制度兩年多的時(shí)間里,發(fā)生了一系列保薦機(jī)構(gòu)或意見書特別
