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1、行業(yè)分析行業(yè)分析框架宏觀基礎：宏觀經濟政策環(huán)境（行業(yè)外圍環(huán)境分析）行業(yè)在我們國家中的地位我們國家對行業(yè)的政策行業(yè)對外資進入的政策及外資進入狀況行業(yè)全球化的程度以及市場狀況行業(yè)分析行業(yè)業(yè)績考察行業(yè)結構及價值鏈行業(yè)特征及競爭特點其他因素外資進入戰(zhàn)略分析外資進入動機外資中國戰(zhàn)略在其全球戰(zhàn)略中的地位外資進入方式及進入程度行業(yè)內上市公司綜合競爭能力和發(fā)展前景分析行業(yè)內企業(yè)未來發(fā)展的決定因素行業(yè)內主要上市公司綜合競爭力比較主要企業(yè)發(fā)展前景決定投資策略第一部分宏觀基礎宏觀環(huán)境分析行業(yè)在我們國家中的地位占GDP的比重出口創(chuàng)匯的能力未來的增長空間我們國家對行業(yè)的政策扶持
2、一般限制行業(yè)對外資進入的政策（鼓勵/限制）及外資進入狀況鼓勵限制行業(yè)全球化的程度以及全球市場狀況第二部分行業(yè)分析行業(yè)業(yè)績考察過去幾年行業(yè)發(fā)展狀況從行業(yè)狀況、利潤狀況來看行業(yè)的發(fā)展是否良性利潤的分布主要參考指標總量指標：銷售收入、毛利潤、EBIT、凈利潤比率指標：銷售毛利/銷售收入、EBIT/銷售收入凈利潤/銷售收入、EBIT/總資產、凈利潤/權益各項指標同經濟總量的對比行業(yè)結構和價值鏈行業(yè)結構和企業(yè)分布行業(yè)中的主要領域主要的產品和技術水平行業(yè)價值鏈行業(yè)的增值過程，重點關注鏈段上增值幅度最大的節(jié)點企業(yè)在行業(yè)結構和價值量上的分布各節(jié)點上企業(yè)的數量、增值空間
3、、進入退出壁壘高低增值幅度大的節(jié)點上如果企業(yè)數量少，則重點關注原料供應加工過程1加工過程2批發(fā)零售光線預制棒拉絲成纜7：2：1案例：未來市場的發(fā)展預測——改革進程電力公司壟斷發(fā)電、輸電和配電垂直一體化壟斷廠網分離電力批發(fā)市場放開電力零售市場放開輸電環(huán)節(jié)獨立降低批發(fā)進入門檻形成批發(fā)領域競爭發(fā)電廠剝離廠網分開競價上網在發(fā)電領域形成競爭配電和銷售分離降低銷售進入門檻形成零售領域競爭國外電力改革進程從國外成熟市場的發(fā)展來看，一個國家的電力市場開放一般要經過右圖所示的四個過程我們國家目前正處在第二階段，目前的任務是要在發(fā)電側形成競爭批發(fā)市場和零售市場的開放有可能
4、是下一步的改革方向，發(fā)電商應該做到未雨綢繆案例:從發(fā)達國家電力改革看產業(yè)價值鏈變動最后階段理論基礎發(fā)電貿易工業(yè)用戶零售國內用戶零售利用率取決于成本、規(guī)模利潤率低對創(chuàng)新的經營者會有很多機會具有潛在吸引力的利潤產業(yè)價值鏈的變動輸變電利潤率降低，具有周期性管理效率的不斷提高將使該環(huán)節(jié)獲取有限的利潤市場進入壁壘低，競爭激烈成熟的市場只為那些提供衍生產品或交叉交易市場的交易者予以回報客戶具有依附性，給零售商重新來過的機會具有技術優(yōu)勢的新的市場進入者使得競爭更激烈，導致價格降低從國外的改革來看，發(fā)電商在市場放開之后面臨利潤率下降的壓力，如果能夠及時進入其他環(huán)節(jié)，比
5、如貿易和零售領域，可以發(fā)現(xiàn)很多機會，五大集團要做好相應準備行業(yè)特征與競爭特點行業(yè)競爭的關鍵因素根據需求分析：質量、價格、服務根據技術水平分析價值鏈上的需求特點上游企業(yè)對下游企業(yè)的影響需求發(fā)展趨勢需求的新特點——技術、消費習慣需求總量的變動需求結構變化——不同領域、鏈段上的企業(yè)差別很大（電信設備）競爭形勢分析（波特五力分析模型）各鏈段企業(yè)面臨的競爭形勢主要核心競爭力的體現(xiàn)技術產品管理成本控制市場開拓主要競爭要素的歸屬（核心競爭力掌握在何種企業(yè)之手）行業(yè)特征與競爭特點潛在進入者行業(yè)競爭對手購買者替代品供應商新進入者的威脅供方議價能力買方議價能力替代品的威脅
6、現(xiàn)有公司間的競爭第三部分進入行業(yè)的外資戰(zhàn)略分析外資進入戰(zhàn)略分析外資進入動機分析市場動機——占領市場資源動機——利用當地資源效率動機——廉價勞動力外資的中國戰(zhàn)略在其全球戰(zhàn)略中的地位分立式——比較獨立整合全球價值鏈區(qū)域整合外資進入方式綠地建設合資公司合作收購外資進入對于行業(yè)的影響正面影響：帶動技術升級、市場擴大與外資構成上下游關系的內地企業(yè)在開放中將收益掌握核心競爭能力的企業(yè)最終將成為市場中的成功者負面影響：國內企業(yè)利潤受到擠壓第四部分主要上市公司綜合競爭力上市公司綜合競爭力比較行業(yè)內企業(yè)發(fā)展的決定因素市場的需求企業(yè)的市場地位企業(yè)的技術、產品、服務等（決定
7、利潤水平）上市公司綜合競爭力比較綜合技術實力管理水平市場機會銷售能力產品競爭能力海外市場拓展能力以上指標基本是都是來自于上市公司財務報表中的數據分析，可以根據行業(yè)的不同進行指標的創(chuàng)新企業(yè)未來的盈利前景預測上市公司綜合競爭力比較企業(yè)綜合技術實力銷售能力市場機會服務水平管理水平海外市場拓展平均綜合類企業(yè)一企業(yè)二專業(yè)類企業(yè)一企業(yè)二企業(yè)三第五部分決定投資策略投資策略基本面技術面大盤走勢判斷公司目前的價位同等公司價位綜合案例:市場開放后中國零售行業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展前景分析內容提要中國零售業(yè)的宏觀產業(yè)環(huán)境我國零售業(yè)的行業(yè)結構與價值鏈零售行業(yè)的需求特點與競爭特性進入中國零
8、售市場的外資戰(zhàn)略分析中國零售企業(yè)面臨的競爭環(huán)境和應對戰(zhàn)略國內零售業(yè)上市公司綜合競爭實力比較中國
