鋼鐵唐山環(huán)保限產(chǎn)風(fēng)云再起

《鋼鐵唐山環(huán)保限產(chǎn)風(fēng)云再起》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、[Table_Industry]證券研究報告/行業(yè)點(diǎn)評報告2018年09月06日唐山環(huán)保限產(chǎn)風(fēng)云再起鋼鐵[Table_Main][Table_Title]評級：增持（維持）[Table_Finance]重點(diǎn)公司基本狀況分析師：篤慧簡稱股價EPSPEPEG評級執(zhí)業(yè)證書編號：S0740510120023(元)20172018E2019E2020E20172018E2019E2020E柳鋼股份8.091.031.661.711.757.854.874.734.620.09增持Email：duhui@r.qlzq.

2、com.cn華菱鋼鐵9.181.372.062.112.206.704.464.354.170.07增持分析師：賴福洋方大特鋼11.01.922.212.382.465.755.004.644.490.45增持執(zhí)業(yè)證書編號：S0740517080002寶鋼股份7.4440.861.011.091.198.657.376.836.250.41增持南鋼股份4.290.731.071.121.145.884.013.833.760.11增持電話：021-20315128備注股價取2018年09月06日收盤價分析師

3、：鄧軻執(zhí)業(yè)證書編號：S0740518040002[投資要點(diǎn)Table_Summary]電話：021-20315223?事件：近期環(huán)保限產(chǎn)信息紛雜，多空交織擾動市場神經(jīng)。據(jù)找鋼網(wǎng)最新報聯(lián)系人：曹云道，《9月份生態(tài)唐山建設(shè)重點(diǎn)工作會議匯報材料》披露，文件總結(jié)了7月20日-8月31日開展的污染減排攻堅(jiān)行動完成情況，并就9月份的污染治電話：021-20315766理行動做出了安排；[Table_Profit]基本狀況?唐山市環(huán)境質(zhì)量改善前途漫漫：今年3月份以來，唐山市由于在74個城市中空氣質(zhì)量排名連續(xù)倒數(shù)第一，地方

4、政府決定自7月20日至8月31日上市公司數(shù)32在全市開展污染減排攻堅(jiān)行動。根據(jù)限產(chǎn)文件測算，預(yù)計將導(dǎo)致全國日均行業(yè)總市值(百萬元)760693.19生鐵產(chǎn)量減少5%以上，供需關(guān)系進(jìn)一步趨緊，鋼鐵期現(xiàn)價格受此提振大幅上漲。從大氣環(huán)境質(zhì)量來看，8月份全市空氣質(zhì)量綜合指數(shù)5.537，同比下行業(yè)流通市值(百萬元)678584.07降3.28%，在城市排名中仍居倒數(shù)第一。從細(xì)分區(qū)縣攻堅(jiān)目標(biāo)完成情況來看，路南區(qū)、高新區(qū)、路北區(qū)表現(xiàn)相對靠后，未完成SO2和NO2治理目標(biāo)，[Table_QuotePic]行業(yè)-市場走勢對比

5、CO攻堅(jiān)目標(biāo)各區(qū)縣均已完成；20.00%?擅自復(fù)產(chǎn)企業(yè)受警告，9月限產(chǎn)力度有望加強(qiáng)：8月29日起唐山市政府多15.00%次下發(fā)文件以及召開會議，要求各區(qū)縣9月繼續(xù)執(zhí)行三項(xiàng)氣態(tài)污染物攻堅(jiān)10.00%5.00%措施，并提出停限產(chǎn)力度不低于8月份。但8月31日至今，全市仍有140.00%家鋼鐵企業(yè)將停產(chǎn)的17座高爐擅自恢復(fù)生產(chǎn)。本次文件再度重申，8月份-5.00%停限產(chǎn)的高爐及其他設(shè)備，9月份不得復(fù)產(chǎn)。8月未完成攻堅(jiān)目標(biāo)的區(qū)縣要-10.00%加大停限產(chǎn)力度，確保9月完成目標(biāo)任務(wù)。超低排放改造方面，加快推進(jìn)-15.

6、00%140臺燒結(jié)機(jī)（球團(tuán)豎爐）脫硝和脫白工程，9月底前完成80%任務(wù)，10-20.00%月底前不能完工的設(shè)備將停產(chǎn)。此外針對采暖季鋼鐵企業(yè)錯峰限產(chǎn)，按照-25.00%超低排放改造情況、產(chǎn)品品類、運(yùn)輸結(jié)構(gòu)等因素，給出了四類評價標(biāo)準(zhǔn)，A-30.00%17-0917-1017-1117-1218-0218-0318-0418-0618-0718-08類（不予錯峰）、B類（錯峰30%左右）、C類（錯峰50%左右）和D類（錯鋼鐵(申萬)滬深300峰70%左右）；公司持有該股票比例相關(guān)報告?盈利有望維持高位：近期環(huán)保

7、限產(chǎn)事件頻發(fā)，唐山市污染減排攻堅(jiān)行動進(jìn)行中，供給端有效收縮刺激7月以來鋼價持續(xù)上漲。常州市近期開展的限<<環(huán)保造成鋼價間歇性波產(chǎn)行動，盡管對產(chǎn)量影響有限，但限產(chǎn)區(qū)域延伸值得關(guān)注，《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》明確將重點(diǎn)區(qū)域由京津冀及周邊地區(qū)進(jìn)一步擴(kuò)展至長三動>>2018.09.01角地區(qū)及汾渭平原。環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)逐步趨嚴(yán)，產(chǎn)能端持續(xù)受限。外部貿(mào)易摩擦<<地產(chǎn)需求支撐盈利高加劇背景下，宏觀政策持續(xù)微調(diào)，貨幣端持續(xù)寬松，財政政策轉(zhuǎn)向積極，近期財政部要求加快專項(xiàng)債券發(fā)行和使用進(jìn)度，推動基建增速有望企穩(wěn)，企>>2018.

8、08.25整體需求延續(xù)性有望超預(yù)期。在產(chǎn)能和庫存周期相對健康的情況下，行業(yè)<<判斷兌現(xiàn)鋼價新高>>2018.08.19高盈利有望延續(xù)；<<地產(chǎn)持續(xù)超預(yù)期支撐鋼鐵需?投資建議：今年鋼鐵板塊走勢復(fù)雜，源于在地產(chǎn)支撐需求的同時增加市場對經(jīng)濟(jì)中長期隱憂，股票市場估值需要跨越周期，壓制整體估值水平，主求>>2018.08.15要機(jī)會來自于盈利的持續(xù)性觸發(fā)板塊的修復(fù)反彈，可以關(guān)注的標(biāo)的如柳鋼<<穩(wěn)內(nèi)需進(jìn)一步推進(jìn)>>2018.