天天基金專題研究短期理財(cái)基金(定期寶)pk貨幣基金

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1、天天基金專題研究:短期理財(cái)基金(定期寶)PK貨幣基金  報(bào)告摘要:  短期理財(cái)基金(定期寶)和貨幣基金是較好的現(xiàn)金管理工具。兩者均投資于貨幣市場(chǎng)工具,包括現(xiàn)金、存款、債券、回購、中票、央票、短融等,具有安全性高、收益穩(wěn)定、流動(dòng)性好等特點(diǎn)?!板X荒”以來貨幣基金和短期理財(cái)基金(定期寶)收益率明顯提高,7月份納入統(tǒng)計(jì)的73只貨幣基金和48只短期理財(cái)(A類)平均7日年化收益率分別為3.92%、4.84%,部分產(chǎn)品更是高達(dá)9.19%?! 《唐诶碡?cái)基金(定期寶)和貨幣基金在運(yùn)作模式、投資范圍、預(yù)期收益、費(fèi)率結(jié)構(gòu)等方面存在些許差異。貨幣基金每日申贖,具有較高流動(dòng)性。短期

2、理財(cái)基金(定期寶)目前有兩種運(yùn)作模式,其中“匯添富模式”每日申購,封閉期限運(yùn)作,“華安模式”固定申贖日。短期理財(cái)基金(定期寶)投資范圍相對(duì)貨幣基金更廣、限制更少、且整體費(fèi)率更低,長(zhǎng)期來看提高了其收益預(yù)期。  若投資者手中有閑置資金且隨時(shí)都可能會(huì)用到,建議選擇貨幣基金。而若投資者持有大量閑置資金且在未來一段時(shí)期內(nèi)不動(dòng)用該筆資金時(shí),可選擇相應(yīng)期限的理財(cái)產(chǎn)品,使有限的資金在一定時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)投資收益最大化?! 【唧w選擇相關(guān)產(chǎn)品時(shí),投資者可以從以下幾個(gè)方面考慮:1、過往收益;2、基金規(guī)模;3、杠桿利用水平;4、市場(chǎng)利率?! ∽鳛楝F(xiàn)金管理工具,短期理財(cái)基金(定期寶)和貨

3、幣基金均具有安全性高、收益穩(wěn)定、流動(dòng)性好等特點(diǎn),但在運(yùn)作模式、投資范圍、預(yù)期收益、費(fèi)率結(jié)構(gòu)等方面又有些許差異。本文通過對(duì)比兩類產(chǎn)品的特點(diǎn),以幫助投資者選擇適合的貨幣基金和短期理財(cái)基金(定期寶)進(jìn)行投資?! ∫弧a(chǎn)品簡(jiǎn)介  貨幣基金是一種主要投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金,投資品種包括現(xiàn)金、存款、剩余期限(或回售期限)在397天以內(nèi)(含397天)的債券、中期票據(jù)、期限在一年以內(nèi)(含一年)的債券回購、期限在一年以內(nèi)(含一年)的央票、短期融資券及中國證監(jiān)會(huì)允許投資的其他固定收益類金融工具?! 《唐诶碡?cái)基金(定期寶)是2012年興起的一種創(chuàng)新基金產(chǎn)品,一般有7~90天不

4、等的封閉運(yùn)作期,追求絕對(duì)收益,投資品種包括現(xiàn)金、銀行存款、大額存單、債券回購、短期融資券、國債、央票、金融債、中期票據(jù)、企業(yè)債及中國證監(jiān)會(huì)允許投資的其他固定收益類金融工具?! ?011年,銀監(jiān)會(huì)正式叫停30天以內(nèi)的銀行短期理財(cái)產(chǎn)品,短期理財(cái)基金(定期寶)的出現(xiàn)填補(bǔ)了銀行超短期理財(cái)產(chǎn)品(30天以內(nèi))缺失后的空白,且因其投資門檻大大降低(投資起點(diǎn)1000元)而受到市場(chǎng)歡迎,短期內(nèi)規(guī)模迅速上升?! ∽鳛槔硐氲默F(xiàn)金管理工具,貨幣基金和短期理財(cái)基金(定期寶)以其較高的安全性、穩(wěn)定的收益、較好的流動(dòng)性等特點(diǎn)受到投資者青睞,盡管6月下旬的“錢荒”讓貨幣基金和短期理財(cái)基金

5、(定期寶)很受傷,期間規(guī)模大幅縮水,但是短期資金利率的提升反倒為其帶來了建倉良機(jī)。自6月下旬以來貨幣基金和短期理財(cái)基金(定期寶)收益率明顯提高,7月份納入統(tǒng)計(jì)的73只貨幣基金和48只短期理財(cái)(以下均以A類為例進(jìn)行說明)平均7日年化收益率分別為3.92%、4.84%,部分產(chǎn)品更是高達(dá)9.19%,貨幣基金和短期理財(cái)基金(定期寶)近期再次受到市場(chǎng)關(guān)注。  表格1:短期理財(cái)基金(定期寶)與貨幣基金7月平均7日年化收益率TOP10貨幣基金平均7日年化收益率(%)短期理財(cái)基金(定期寶)份平均7日年化收益率(%)中歐貨幣A5.6184華安月月鑫A9.19招商快線A5.3

6、071華安雙月鑫A7.44招商現(xiàn)金增值A(chǔ)5.2146工銀瑞信60天理財(cái)A6.5403工銀瑞信貨幣5.1986工銀瑞信14天理財(cái)A6.2601寶盈貨幣A5.1637華夏理財(cái)30天A6.2154華夏貨幣A5.0952匯添富理財(cái)60天A6.0514廣發(fā)貨幣A4.9154匯添富理財(cái)28天A6.01天弘增利寶4.9144匯添富理財(cái)7天A5.68安信現(xiàn)金管理貨幣A4.9089南方理財(cái)14天A5.669泰信天天收益4.8945華夏理財(cái)21天A5.6281  數(shù)據(jù)來源:CHOICE,天天基金研究中心  二、產(chǎn)品比較  貨幣基金和短期理財(cái)基金(定期寶)有很多相似性,但在運(yùn)作

7、模式、投資范圍、預(yù)期收益、資產(chǎn)組合、費(fèi)率結(jié)構(gòu)等方面又有些許差異,我們將從以下幾個(gè)方面進(jìn)行比較。  1、運(yùn)作模式  貨幣基金每個(gè)工作日均接受投資者申贖,贖回資金T+2日到賬,流動(dòng)性最高。但為了應(yīng)對(duì)贖回,貨幣基金須保留部分高流動(dòng)性資產(chǎn),以便應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回。  短期理財(cái)基金(定期寶)方面,市場(chǎng)上目前有兩種運(yùn)作方式:一種是“華安模式”,即基金只在固定日期開放申購贖回,另一種是“匯添富模式”,基金始終打開申購,但需要等待一個(gè)封閉運(yùn)作周期(如7天、14天、30天等)后方能贖回。兩種模式下,沒有贖回的份額自動(dòng)轉(zhuǎn)入下一個(gè)運(yùn)作期,無縫實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)投資?! ∧壳笆袌?chǎng)上比較常見

8、的是“匯添富模式”,可以保證較高的流動(dòng)性,而“華安模式”在封閉期內(nèi)

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