利率市場化進程中利率調(diào)控機制地研究

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1、獨創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的論文是我個人在導師指導下進行的研究工作及取得的研究成果。盡我所知，除了文中特別加以標注和致謝的地方外，論文不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫的研究成果，也不包含為獲得安徽財經(jīng)大學或其他教育機構(gòu)的學位或證書所使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均已在論文中做了明確的說明并表示了謝意。簽名：日期：關(guān)于論文使用授權(quán)的說明本人完全了解安徽財經(jīng)大學有關(guān)保留、使用學位論文的規(guī)定，即：學校有權(quán)保留送交論文的復印件，允許論文被查閱和借閱；學?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨?nèi)容，可以采用影印、縮印或其他復制手段保存論文。（保密的論文在

2、解密后應遵守此規(guī)定）簽名：導師簽名：日期：安徽財經(jīng)大學碩士學位論文利率市場化進程中的利率調(diào)控機制研究內(nèi)容摘要利率市場化和利率調(diào)控是全球關(guān)注的利率問題，近些年在中國備受關(guān)注。我國利率市場化改革尚未完成，市場利率與管制利率并存一定程度上降低了利率調(diào)控的整體效果?，F(xiàn)有的文獻多是研究利率市場化問題，明確提出在利率市場化進程中構(gòu)建利率調(diào)控機制的尚不多見，關(guān)于利率調(diào)控機制框架的研究更少。本文以利率調(diào)控為主線，通過回顧近年來利率調(diào)控的相關(guān)文獻和理論并結(jié)合利率政策在我國的發(fā)展，為利率調(diào)控的實證分析奠定理論和現(xiàn)實基礎。分別選擇2005.1-2012.6和2007.1-2

3、012.6的月度金融數(shù)據(jù)，使用協(xié)整檢驗、脈沖響應和方差分解分析考察管制利率和市場利率的調(diào)控效果，實證結(jié)果表明：兩種利率與消費、投資、產(chǎn)出和物價指標的作用方向相同但大小不同，均對產(chǎn)出指標影響最?。还苤评逝c四個經(jīng)濟變量均不存在長期穩(wěn)定關(guān)系，市場利率僅與投資存在長期穩(wěn)定關(guān)系；管制利率對消費和物價的影響強于市場利率但不持久，市場利率對投資影響大且可持續(xù)；市場利率綜合調(diào)控效果優(yōu)于管制利率但影響仍較弱，而利率調(diào)控機制缺失正是市場利率調(diào)控效果不佳的重要原因。在此基礎上，進一步指出建立利率調(diào)控機制的必要性，并從貨幣市場基準利率選擇、利率走廊調(diào)控模式運用、利率傳導機制

4、完善、評價指標體系建立及中央銀行重要作用發(fā)揮五方面提出建立利率調(diào)控機制框架的構(gòu)想。關(guān)鍵詞：利率市場化，利率調(diào)控機制，利率走廊，評價指標體系利率市場化進程中的利率調(diào)控機制研究ABSTRACTASTUDYONINTERESTRATECONTROLMECHANISMINTHEPROCESSOFINTERESTRATEMARKETIZATIONABSTRACTInterestratemarketizationandinterestratecontrolhaveattractedmuchattentioninrecentyearswhichhavebeenglo

5、baltopics.Therevolutionofinterestratemarketizationhasnotbeenaccomplishedinchinaandregulatedinterestrateandmarketinterestratecoexistwhichreducesthecontroleffectsofinterestrate.Mostofrecentliteratureconcentratesoninterestratemarketization，alittledefinitelyputforwardtheideaofestabl

6、ishinginterestratecontrolmechanismintheprocessofinterestratemarketization,andverylittlestudiestheframeworkofinterestratecontrolmechanism.Withinterestratecontrolasthemainline,byreviewingthecorrespondingliteratureandexpoundingtherationaleandtheevolutionofinterestratepolicyinchina,

7、thispaperlaysthefoundationofempiricalanalysisoninterestratecontroleffects.Usingtwosetsofmonthlyfinancialdatarespectivelytoanalysethecontroleffectsofregulatedinterestrateandmarketinterestratebycointegrationtestandimpulseresponseandvariancedecomposition,theresultsindicatethat:regu

8、latedinterestrateandmarketinterestrateworkonthe