牧原股份-養(yǎng)殖模式優(yōu)勢帶來高毛利率

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1、牧原股份:養(yǎng)殖模式優(yōu)勢帶來高毛利率牧原食品股份有限公司（002714.SZ,下稱"牧原股份”）集飼料加工、養(yǎng)豬生產(chǎn)、屠宰加工為一體，是目前國內(nèi)較大的生豬自育自繁自養(yǎng)大規(guī)模一體化現(xiàn)代農(nóng)牧企業(yè)之一，并通過參股40%的河南龍大牧原肉食品有限公司，介入下游的生豬屠宰行業(yè)，從而具備了全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。2012年中國豬肉消費(fèi)量為5335萬噸，未來還將繼續(xù)擴(kuò)大，2015年和2020年中國豬肉消費(fèi)量將分別達(dá)到5618萬噸和6140.5萬噸。隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，消費(fèi)者對肉類的需求將伴隨收入水平同步上升。作為重要肉類消費(fèi)品之一的豬肉，其主導(dǎo)地位在未來一段時(shí)間內(nèi)仍將保持，消費(fèi)總量也將

2、繼續(xù)隨著居民消費(fèi)水平的增加與人口增長而保持穩(wěn)定增長。生豬養(yǎng)殖行業(yè)具有良好的發(fā)展空間。伴隨所處行業(yè)的穩(wěn)健增長，牧原股份將繼續(xù)保持較快的增速。從生豬養(yǎng)殖行業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，中國的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)化程度落后，市場集中度極低。年出欄商品豬規(guī)模在100萬頭以上的企業(yè)，目前有廣東溫氏食品集團(tuán)股份有限公司和本公司。牧原股份2010年度、2011年度和2012年度出欄商品豬的市場占有率分別約為0.05%.0.09%和0.13%。與生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)化程度較高的國家相比，中國還有很長的路要走。中國生豬養(yǎng)殖的規(guī)模化在2003年開始提速，隨著生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度不斷提升，養(yǎng)殖企業(yè)面臨絕佳發(fā)展機(jī)遇，產(chǎn)

3、業(yè)化發(fā)展的前景十分誘人。作為中國第三大生豬養(yǎng)殖企業(yè)的牧原股份，將受益于產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程，迎來新的發(fā)展機(jī)遇。2010年、2011年、2012年和2013年1-6月公司進(jìn)行了大規(guī)模的資產(chǎn)購建，使各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)產(chǎn)能匹配更加合理，使各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)產(chǎn)能的利用效率進(jìn)一步提升，公司盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。經(jīng)過2010年、2011年、2012年和2013年1-6月的建設(shè)，公司已經(jīng)在南陽市內(nèi)鄉(xiāng)縣形成了年出欄生豬130萬頭的養(yǎng)殖基地。2011年在南陽市的鄧州市、臥龍區(qū)等地區(qū)開始建設(shè)新的養(yǎng)殖基地，截至2013年6月30日，臥龍牧原已有兩個(gè)養(yǎng)殖場開始部分投入使用，形成了年出欄生豬約40萬頭的產(chǎn)能；鄧州

4、牧原已有兩個(gè)養(yǎng)殖場開始部分投入使用，形成了年出欄生豬約25萬頭的產(chǎn)能。公司的生產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，盈利能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。河南省是中國糧食生產(chǎn)大省，具備畜牧業(yè)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也是中國傳統(tǒng)生豬養(yǎng)殖大省。南陽市更素有“中州糧倉”之稱，是全省的農(nóng)業(yè)大市，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)較好，糧食總產(chǎn)量約占河南省10%o南陽市的主要糧食作物有小麥、玉米、大豆等，這為牧原股份飼料原料的供給提供充分的保障，同時(shí)減少了原材料的運(yùn)輸成本，使得公司在原材料采購成本方面具有一定優(yōu)勢。這有利于牧原股份較好地控制成本。牧原股份已形成了集飼料加工、生豬育種、種豬擴(kuò)繁、商品豬飼養(yǎng)、屠宰加工于一體的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化體系，公司銷

5、售給龍大牧原的商品豬經(jīng)其屠宰分割后，作為向日本出口熟食品企業(yè)的原料肉使用。其國內(nèi)和國際市場都呈現(xiàn)出良好的增長態(tài)勢。牧原股份的主要競爭優(yōu)勢是擁有一條集飼料加工、生豬育種、種豬擴(kuò)繁、商品豬飼養(yǎng)等多個(gè)環(huán)節(jié)于一體的完整生豬產(chǎn)業(yè)鏈，并擁有自動化水平較高的豬舍和飼喂系統(tǒng)、強(qiáng)大的生豬育種技術(shù)、獨(dú)特的飼料配方技術(shù)、優(yōu)越的地域環(huán)境、較高的市場認(rèn)可、扎實(shí)的生產(chǎn)管理和一支強(qiáng)大技術(shù)人才隊(duì)伍等優(yōu)勢，由此使本公司在疫病防控、產(chǎn)品質(zhì)量控制、規(guī)?；?jīng)營、生產(chǎn)成本控制等方面擁有明顯的競爭優(yōu)勢，成為推動中國生豬品質(zhì)不斷提升的重要力量。牧原股份作為國家級原種豬場、國家生豬活體儲備基地、中國畜牧業(yè)協(xié)會豬業(yè)

6、分會常務(wù)理事單位和中國農(nóng)機(jī)協(xié)會機(jī)械化養(yǎng)豬協(xié)會副理事長單位，建立了完善的生豬批次追溯體系，為產(chǎn)品質(zhì)量提供了有效保障，先后通過了IS022000食品安全管理體系認(rèn)證、IS014001環(huán)境管理體系認(rèn)證。在食品安全日益受到重視的大背景下，牧原股份憑借其經(jīng)營管理的規(guī)范性和有效質(zhì)保措施，獲得了下游客戶的廣泛認(rèn)可。