會計(jì)信息質(zhì)量對我國上市公司資本配置效率影響研究

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1、分類號——UDC密級學(xué)校代碼!Q壘窆Z武多嬖理歹大浮學(xué)位論文題目金鹽焦：塾廈量韭盎國土立金魚資奎墜量塾奎整煎盟寶英文ResearchOntheInfluenceofAccountingInformationQuality題目．onCapitalAllocationEfficiencyoftheListedCompaniesinChina研究生姓名睦絲姓名翅生夏職稱熬撞．學(xué)位盛±撇師．．．單位名稱盛姿壟三盤鱟釜堡鱟．瞳郵編鮑QQZQ姓名——職稱——學(xué)位副指導(dǎo)教師單位名稱郵編申請學(xué)位級別巫±學(xué)科專業(yè)名稱金鹽堂論文提交日期論文答辯日期學(xué)位授予單位：盛壑墨

2、三盤堂學(xué)位授予日期2012．15答辯委員會主席—彳璽』Lb閱人一二宣毛4L—三址2012年12月獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明，所呈交的論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。盡我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得武漢理工大學(xué)或其它教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明并表示了謝意。學(xué)位論文使用授權(quán)書本人完全了解武漢理工大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：學(xué)校有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，

3、允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)武漢理工大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或其他復(fù)制手段保存或匯編本學(xué)位論文。同時(shí)授權(quán)經(jīng)武漢理工大學(xué)認(rèn)可的國家有關(guān)機(jī)構(gòu)或論文數(shù)據(jù)庫使用或收錄本學(xué)位論文，并向社會公眾提供信息服務(wù)。(保密的論文在解密后應(yīng)遵守此規(guī)定)研究生c㈣：街心日期2DJ2、J2、偽摘要會計(jì)信息是資本市場的血液，會計(jì)信息引導(dǎo)資本有效配置是資本市場有效運(yùn)行的內(nèi)在要求。在21世紀(jì)初，安然、世通等著名企業(yè)的財(cái)務(wù)舞弊案件的發(fā)生，使得美國、甚至全世界的會計(jì)信息質(zhì)量受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，從而影響資本市場資本配置效率。資本市場作為主要的

4、融資市場，最核心的功能是資本配置，資本市場連接著資金盈余和資金不足的行業(yè)，’資本在國民經(jīng)濟(jì)中的流動，影響整個資本市場的配置功能。上市公司作為資本市場的參與者，如何從資本市場上以較低的成本籌集資金，并將所籌集的資金投資到高效的項(xiàng)目中，很大程度上決定了公司的經(jīng)營業(yè)績和可持續(xù)發(fā)展。在當(dāng)今中國的市場體系下，市場參與者之間存在大量信息不對稱問題和代理問題，提高會計(jì)信息質(zhì)量具有顯著的經(jīng)濟(jì)意義。會計(jì)信息是投資者、管理者和其他利益相關(guān)者作出相關(guān)決策的重要依據(jù)，對資本市場的資本配置效率具有直接的影響。因此，從整個資本市場到單個上市公司來研究會計(jì)信息質(zhì)量對資本配置效率

5、的影響具有重要的理論意義和實(shí)踐意義。本文遵循基礎(chǔ)理論——機(jī)理分析——實(shí)證分析的路徑進(jìn)行研究，從外部、內(nèi)部兩個視角分別研究會計(jì)信息質(zhì)量對整個資本市場和上市公司資本配置效率的影響程度。文章首先在前人的研究基礎(chǔ)上，闡述了會計(jì)信息質(zhì)量影響資本配置效率的相關(guān)理論基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上，從外部投資者、內(nèi)部管理者的角度詳細(xì)剖析了會計(jì)信息質(zhì)量影響外部、內(nèi)部資本配置效率的傳導(dǎo)機(jī)制，從而探求會計(jì)信息質(zhì)量與上市公司資本配置的相關(guān)性及其影響因素。然后，根據(jù)前述機(jī)理分析提出本文研究假設(shè)，從外部、內(nèi)部兩個方面實(shí)證檢驗(yàn)了會計(jì)信息質(zhì)量對資本配置效率的影響，即利用WurglerJeffi

6、'ey模型來分析會計(jì)信息質(zhì)量對外部資本配置效率影響研究，利用修正的Jones模型和Richardson模型來分析會計(jì)信息質(zhì)量對內(nèi)部資本配置效率影響研究。實(shí)證結(jié)果表明會計(jì)信息質(zhì)量與我國整個資本市場資本配置效率、單個上市公司投資效率(上市公司資本配置效率)呈正相關(guān)，與理論分析結(jié)果一致。關(guān)鍵詞：會計(jì)信息質(zhì)量，資本配置效率，機(jī)理分析，實(shí)證分析AbstractAccountinginformationisthebloodofthecapitalmarket,accountinginformationguidetheefficientallocationofc

7、apitalisthecapitalmarkettheeffectiveoperationoftheinternalrequirement．Inthe21stcentury，enl'onandworldeom，andotherfamousenterprisefinancialfraudcases，makenotonlyintheUnitedStates，andeventheworldofaccountinginformationqualityseriouschallenge，butalsoachallengetothecapitalmarket．T

8、hecapitalallocationefficiencyisnotonlythecoreofeconomics，buta