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1、金融金融論文范文:探究韓國(guó)金融改革實(shí)踐對(duì)中國(guó)的啟迪論文韓國(guó)金融改革實(shí)踐對(duì)中國(guó)的啟迪論文摘要:金融改革與金融深化對(duì)一國(guó)的金融運(yùn)轉(zhuǎn)至關(guān)重要。金融改革會(huì)如何影響一國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),這是一個(gè)值得探討的理由。目前,國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)這方面進(jìn)行了較多的研究。本文旨在對(duì)金融深化相關(guān)理論做一梳理的基礎(chǔ)上,嘗試探討韓國(guó)的金融改革實(shí)踐中遇到的相關(guān)理由與解決策略。關(guān)鍵詞:金融改革;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);金融危機(jī)自麥金農(nóng)和肖于20世紀(jì)70年代提出“金融深化理論”之后,全球范圍內(nèi)許多發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家掀起了一陣金融改革浪潮,紛紛向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,全球經(jīng)濟(jì)格局因此也發(fā)生了巨大變化。從結(jié)果來(lái)看,這些國(guó)
2、家所采取的金融改革措施確實(shí)推動(dòng)了這些國(guó)家的金融發(fā)展及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),但隨之也產(chǎn)生了金融動(dòng)蕩甚至金融危機(jī)。這給學(xué)者提出了一系列值得深入深思的理由,即如何看待金融市場(chǎng)化改革?金融危機(jī)是金融自由化改革所導(dǎo)致的嗎?如何才能成功地進(jìn)行金融改革并進(jìn)而實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展?本文以韓國(guó)的金融改革為例,對(duì)其當(dāng)時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境做一分析,并考察了韓國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)的理由及其應(yīng)對(duì)措施,以期為中國(guó)的金融改革進(jìn)程提供借鑒。一、金融改革與金融發(fā)展相關(guān)理論文獻(xiàn)回顧從理論上來(lái)說(shuō),最先促使發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行金融自由化改革的理論前導(dǎo)是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mckinnon[l]和Shaw[2](1973)分別提出的"金融深
3、化倫”oMickinnon和Shaw首先指出,金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著相互推動(dòng)和相互制約的關(guān)系:從相互推動(dòng)來(lái)看,一方面,健全的金融體系能將儲(chǔ)蓄資金有效地動(dòng)員起來(lái)并引導(dǎo)到生產(chǎn)性投資上去,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展;另一方面,經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也會(huì)通過(guò)國(guó)民收入的提高和經(jīng)濟(jì)主體對(duì)金融服務(wù)需求的增長(zhǎng)反過(guò)來(lái)刺激金融業(yè)的發(fā)展,形成一種相互推動(dòng)的良性循環(huán)。他們認(rèn)為,從現(xiàn)實(shí)來(lái)看,絕大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著相互推動(dòng)的良性循環(huán)關(guān)系,而絕大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家的金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展Z間卻存在著一種相互制約的惡性循環(huán)關(guān)系。具體表現(xiàn)為:在發(fā)展中國(guó)家,一方面,由于金融休系落后且缺乏效率,因而束縛了經(jīng)濟(jì)
4、的發(fā)展;另一方面,經(jīng)濟(jì)的呆滯又限制了資金的積累和金融的發(fā)展,從而形成相互促退的惡性循環(huán)。Mckinnon和Shaw強(qiáng)調(diào),發(fā)展中國(guó)家之所以出現(xiàn)這種情況,其根本理由就在于發(fā)展中國(guó)家實(shí)行了經(jīng)濟(jì)的國(guó)有化或非市場(chǎng)化,在于政府對(duì)經(jīng)濟(jì)及金融的管制和人為干預(yù)。因此,“金融深化論”的核心就在于減少直至放棄政府對(duì)金融的管制或干預(yù),主張進(jìn)行市場(chǎng)化改革,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)及金融的市場(chǎng)化和自市化?!敖鹑谏罨瘋悺碧岢龊螅艿搅藢W(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。Kapur[3](1976)和Mathieson[4](1980)在Mckinnon和Shaw的理論基礎(chǔ)之上,對(duì)發(fā)展中國(guó)家的貨幣金融、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定之間的關(guān)
5、系進(jìn)行了系統(tǒng)的研究和闡述。他們以勞動(dòng)力供給過(guò)剩的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體為研究對(duì)象,認(rèn)為在勞動(dòng)力供給過(guò)剩的發(fā)展經(jīng)濟(jì)體中,影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素是資木的數(shù)量,而金融中介對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響主要是通過(guò)影響資本的供給實(shí)現(xiàn)。Galbis[5](1997)在接受Mckinnon基本理論與政策主張的基礎(chǔ)上,通過(guò)吸收著名發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lewis所提岀的“二元經(jīng)濟(jì)模型”is的思想,用一種“兩部門(mén)模型”修正和補(bǔ)充了Mckinnon的“一部門(mén)模型”。Galbis認(rèn)為,欠發(fā)達(dá)國(guó)家的投資資金是不足的,因而對(duì)投資資金的需求必定大大超過(guò)供給,因而如何提高有限的投資資源的使用效率關(guān)鍵就在于金融中介如何通過(guò)貸款活
6、動(dòng)合理地分配資金。在這種情況下,只有提高實(shí)際利率才有利于減少落后部門(mén)的低效率投資,而相應(yīng)增加先進(jìn)部門(mén)的高效率投資,從而能在資源一定的條件下通過(guò)合理配置資源以最大限度地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。Fry[6](1982)則在Mckinno和Shaw的理論基礎(chǔ)上將金融發(fā)展模型動(dòng)態(tài)化,并區(qū)分了通貨膨脹在短期和長(zhǎng)期的不同效果。二、韓國(guó)第一階段的金融自由化改革:1982-199720世紀(jì)六十年代初,韓國(guó)政府為擺脫極度落后的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),決定實(shí)行政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)模式,并實(shí)行“政府主導(dǎo)型”的金融體制。但是政府管制下過(guò)低的利率水平和扭曲的信貸配給導(dǎo)致了貨幣供應(yīng)量的大幅增加和嚴(yán)重的通貨膨脹。
7、同時(shí),由于受第二次右油危機(jī)的沖擊,大幅上升的企業(yè)成本迫使許多財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)脆弱的企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉。在這種狀況下,韓國(guó)不得不于20世紀(jì)80年代初開(kāi)始實(shí)行以自由化為核心的經(jīng)濟(jì)及金融改革。1981年初,韓國(guó)政府頒布了十年期的金融改革一攬子計(jì)劃,隨后又陸續(xù)公布了多項(xiàng)金融自由化措施,其主旨是逐步放松管制,減少政府干預(yù),以充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用。主要措施包括對(duì)國(guó)有銀行進(jìn)行私有化改革、引進(jìn)外資銀行、放松金融管制、采取“漸進(jìn)”的方式逐步實(shí)現(xiàn)利率的市場(chǎng)化、漸進(jìn)地開(kāi)放資本市場(chǎng)、外匯及匯率制度改革和貨幣政策從直接制約轉(zhuǎn)向間接調(diào)節(jié)。雖然金融改革取得了一定的成效,但韓國(guó)仍于1997年底爆發(fā)了金融
8、危機(jī)。危機(jī)