我國企業(yè)年金運(yùn)營模式研究

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1、山東大學(xué)碩士學(xué)位論文我國企業(yè)年金運(yùn)營模式研究姓名：崔曉霜申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：曲創(chuàng)20110415山東大學(xué)碩士學(xué)位論文中文摘要20世紀(jì)90年代，為應(yīng)對(duì)人口老齡化危機(jī)以及世界各國日益嚴(yán)重的養(yǎng)老金資金來源短缺的問題，世界銀行提出了由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金、個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)共同組成的養(yǎng)老保險(xiǎn)三支柱體系。該體系在國際上已得到普遍認(rèn)可并被認(rèn)為是行之有效的做法，我國目前采用的也是這一體系。其中，作為第二支柱的企業(yè)年金，是養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的一個(gè)重要組成部分，是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自

2、身經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展需要自愿建立的養(yǎng)老金計(jì)劃，是在以國家為主導(dǎo)建立的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)上實(shí)施的一種補(bǔ)充性養(yǎng)老保障制度。目前我國養(yǎng)老保險(xiǎn)三支柱發(fā)展不均衡，國家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支付壓力大，財(cái)政負(fù)擔(dān)重，現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)體系難以應(yīng)對(duì)人口老齡化的挑戰(zhàn)，與此同時(shí)，作為養(yǎng)老保險(xiǎn)體系支柱之一的企業(yè)年金遠(yuǎn)未獲得其相稱的地位，發(fā)揮其應(yīng)有的作用。發(fā)展企業(yè)年金將大大減輕國家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支付壓力，并提高對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的承受能力，是我國養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革的客觀需要，也是保障養(yǎng)老保險(xiǎn)體系各支柱均衡發(fā)展的必然選擇。為建立多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，規(guī)范企業(yè)年金基金管

3、理，我國于2004年先后頒布了《企業(yè)年金試行辦法》及《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，明確了企業(yè)年金由受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人四類機(jī)構(gòu)共同管理，這四類機(jī)構(gòu)構(gòu)成了企業(yè)年金運(yùn)營的主體，金融機(jī)構(gòu)(保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、基金公司、證券公司、信托公司等)根據(jù)自身?xiàng)l件及優(yōu)勢(shì)向主管部門提出申請(qǐng)，通過評(píng)審認(rèn)定獲得不同角色的運(yùn)營資格。經(jīng)過近二十年的市場(chǎng)培育，企業(yè)年金的運(yùn)營呈現(xiàn)出模式多樣的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)多樣，金融機(jī)構(gòu)獲得的運(yùn)營資格也多樣，多種金融機(jī)構(gòu)與四類角色之間可以有豐富的組合方式，選擇什么樣的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)當(dāng)運(yùn)營主體，擔(dān)當(dāng)哪

4、一類運(yùn)營主體，不同的運(yùn)營模式會(huì)產(chǎn)生不同的效果，如何運(yùn)營更好，哪種模式更適合我國國情，更有利于企業(yè)年金發(fā)展，哪種模式更能夠維護(hù)受益人利益，是企業(yè)年金運(yùn)營的最優(yōu)選擇，這既是擺在各當(dāng)事方面前的現(xiàn)實(shí)問題，也是企業(yè)年金健康運(yùn)營的基礎(chǔ)，探討這一問題，對(duì)推動(dòng)企業(yè)年金發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，也具有極強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義，本文即從這一角度展開。首先闡述企業(yè)年金的作用，明確企業(yè)年金在養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中的地位以及我國發(fā)展企業(yè)年金的必要性，分析企業(yè)年金對(duì)企業(yè)及員工個(gè)人的意義，說明為什么要山東大學(xué)碩士學(xué)位論文發(fā)展企業(yè)年金，得出我國應(yīng)大力發(fā)展并且迫于現(xiàn)

5、實(shí)的壓力應(yīng)該盡快發(fā)展企業(yè)年金的結(jié)論；并對(duì)企業(yè)年金運(yùn)營模式的類型以及部分國家和地區(qū)的企業(yè)年金運(yùn)營模式進(jìn)行了介紹。然后通過分析各類金融機(jī)構(gòu)的比較優(yōu)勢(shì)及角色定位，說明金融機(jī)構(gòu)可以憑借何種優(yōu)勢(shì)，以何種身份參與到企業(yè)年金運(yùn)營中。保險(xiǎn)公司是最早介入企業(yè)年金市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，還擁有核心的精算技術(shù)和暢通的銷售渠道，投資經(jīng)驗(yàn)豐富，適合擔(dān)當(dāng)受托人、投資管理人；商業(yè)銀行社會(huì)信譽(yù)優(yōu)良、綜合實(shí)力雄厚，客戶資源豐富，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)密集、服務(wù)體系完備，內(nèi)控機(jī)制相對(duì)完善，適合擔(dān)當(dāng)賬戶管理人、托管人；基金管理公司治理結(jié)構(gòu)完善，管理透明規(guī)范，

6、投資理財(cái)能力突出，適合擔(dān)當(dāng)投資管理人；證券公司和信托公司，雖然各自在研發(fā)能力、投資渠道方面具有一定優(yōu)勢(shì)，但由于其先天的不足以及自身問題不斷，在企業(yè)年金運(yùn)營的競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)地位。最后在經(jīng)過了對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)的比較優(yōu)勢(shì)與角色定位分析的基礎(chǔ)上，對(duì)各類運(yùn)營模式進(jìn)行分析比較，提出了我國現(xiàn)階段企業(yè)年金運(yùn)營模式的最優(yōu)選擇，并對(duì)未來的發(fā)展方向進(jìn)行了預(yù)測(cè)。在經(jīng)過一系列篩選之后，提出“1+2+1”模式即保險(xiǎn)公司擔(dān)當(dāng)受托人，商業(yè)銀行擔(dān)當(dāng)賬戶管理人和托管人，一家或多家保險(xiǎn)公司或者一家或多家基金公司或者保險(xiǎn)公司和基金公司共同擔(dān)當(dāng)投資管理人，

7、是現(xiàn)階段最適合我國國情的企業(yè)年金運(yùn)營模式；對(duì)于未來企業(yè)年金的發(fā)展方向，提出“一站式”服務(wù)即由金融控股集團(tuán)統(tǒng)一運(yùn)營將是大勢(shì)所趨。關(guān)鍵詞：企業(yè)年金；運(yùn)營模式；比較研究U如確山東大學(xué)碩二亡學(xué)位論文一——————_——————————————————————————————-———_——_—_-——-——————一ABSTRACTThroughoutthe1990s，inresponsetothepopulationagingcrisisandworldincreasinglyseriouspensionfundssho

8、rtage，theWorldBankproposedthreekindsofendo、^玎nentinsurance：basicendowmentinsurance，occupationalpension，individualdepositendowmentinsurance．Amongthem，asthesecondpillar,occupationalpensioni