區(qū)域金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展協(xié)調(diào)的模型研究

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1、2007年第3期廈門大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版)No.32007(總第181期)JOURNALOFXIAMENUNIVERSITY(Arts&SocialSciences)GeneralSerialNo.181區(qū)域金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展X協(xié)調(diào)的模型研究杜朝運(廈門大學(xué)金融系,福建廈門361005)摘要:基于金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,對我國經(jīng)濟(jì)整體高速增長同時所出現(xiàn)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡問題,可以從金融之于經(jīng)濟(jì)的影響角度加以分析。在任何一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平上都有與之相適應(yīng)的金融發(fā)展水平。但在現(xiàn)實中,經(jīng)濟(jì)增長水平和金融發(fā)展水平的配合程度常常偏離最優(yōu)形態(tài),出現(xiàn)金融過度或金融不足的狀

2、況。據(jù)此構(gòu)建的理論模型分析表明,我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的一個重要的內(nèi)在原因,是金融體系不能與相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)增長水平配合。因此,從金融層面入手是破解區(qū)域經(jīng)濟(jì)不平衡的重要舉措。關(guān)鍵詞:區(qū)域金融;區(qū)域經(jīng)濟(jì);金融過度;金融不足中圖分類號:F127;F832.7文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:0438-0460(2007)03-0048-07對于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)而言,金融的核心地位毋庸置疑。改革開放以來我國經(jīng)濟(jì)一直維持著較高的增長率和較高的儲蓄率,但是,東、中、西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長,農(nóng)村和城市的經(jīng)濟(jì)增長,卻出現(xiàn)了較大的差距。因此,僅從國家層面考察整體經(jīng)濟(jì)是不夠的,還必須深入到區(qū)域?qū)用?

3、才有可能把握到基本的現(xiàn)實,從而得出符合實際的研究結(jié)論。本文結(jié)合整體與區(qū)域的狀況,試圖通過一個模型的構(gòu)建,對我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡發(fā)展與金融發(fā)展之間的關(guān)系提供一種解釋,以揭示區(qū)域間金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在影響因素與邏輯關(guān)系,并據(jù)此從金融層面入手提出相關(guān)政策建議,減緩區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡問題。一、金融發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)增長的靜態(tài)均衡分析關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系已有諸多文獻(xiàn)。一般認(rèn)為,隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國民收入的提高,金融相關(guān)比率也會相應(yīng)上升,表明金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間呈現(xiàn)非常強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。但是,在任一經(jīng)濟(jì)增長水平上,都應(yīng)該有一個與之相對應(yīng)的金融發(fā)展水平

4、,這樣經(jīng)濟(jì)體就可以從金融發(fā)展中得到最大凈收益,從而使經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展達(dá)到均衡,此時提高或降低金融發(fā)展水平都會使這一凈收益減少。我們將經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展的這種對應(yīng)關(guān)系用圖1的OO'曲線表示。在OO'X收稿日期:2006-10-26基金項目:福建省社科基金項目(2006C002)作者簡介:杜朝運(1973-),男,福建泉州人,廈門大學(xué)金融系副教授,經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。·48·?1994-2010ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved.http://www.cnki.net曲線上

5、的每一點都是均衡點,而OO'曲線以外的點都是非均衡的。如果一個經(jīng)濟(jì)體的金融發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)增長水平恰好達(dá)到均衡,即落在OO'曲線上,則經(jīng)濟(jì)增長能夠最大獲益于金融發(fā)展,同時經(jīng)濟(jì)增長水平的提高也能帶動金融的發(fā)展。因此,當(dāng)經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展水平達(dá)到均衡時,二者可以相互促進(jìn),并沿著OO'曲線向上移動,金融發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)增長水平同步得到提升。OO'曲線在表示金融發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)增長水平之間正相關(guān)關(guān)系的同時也隱含著一個假定:(1)在經(jīng)濟(jì)增長水平較低的經(jīng)濟(jì)體中,經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)粗放型增長,以勞動密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為主要增長動力,對金融擴(kuò)張的要求較低。這一階段,人均GDP較低,人們無力支

6、付金融中介或金融市場的參與成本,或者有能力參與的人太少,交易數(shù)量和交易次數(shù)都很少,金融發(fā)展緩慢,在圖1中表現(xiàn)為OO'曲線初始階段較平坦,斜率較小。(2)在經(jīng)濟(jì)中度增長的經(jīng)濟(jì)體中,經(jīng)濟(jì)由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變,對資本需求的提高要求有較高的金融發(fā)展速度,即表現(xiàn)為圖中OO'曲線中部較陡峭,斜率較大。(3)當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長達(dá)到較高的水平之后,金融發(fā)展已趨于完善,邊際遞減規(guī)律在這里表現(xiàn)得尤為明顯,圖1中OO'曲線在這一階段較平坦,斜率也較小。OO'曲線這種斜率上的變化是根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律做出的分析,即使有個別例外圖1金融發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的正相關(guān)關(guān)系,也不會影響模型

7、的結(jié)果。以上所分析的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系是基于整體經(jīng)濟(jì)的運行狀況來展開的,但我們更關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)整體內(nèi)部不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)與金融的配合對經(jīng)濟(jì)增長的影響。由于各個不同的區(qū)域都屬于同一個經(jīng)濟(jì)整體,在金融體系中的資金可以在不同區(qū)域之間流動的前提下。盡管整體經(jīng)濟(jì)的金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長兩個變量可以自動均衡,但對于一個經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部的并非獨立的不同區(qū)域而言,金融成本與收益也會在不同區(qū)域之間互相轉(zhuǎn)移,使得區(qū)域內(nèi)金融體系的存在具有外部性,金融發(fā)展不再是單純地受到區(qū)域內(nèi)部邊際成本與邊際收益關(guān)系的制約,即上文所解釋的均衡規(guī)律在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中將無法發(fā)揮調(diào)節(jié)的作用。不妨假設(shè)存在一個經(jīng)濟(jì)整

8、體中的某個區(qū)域,在初始時刻,其金融發(fā)展水平為F0,與這一金融發(fā)展水平相對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)