簡(jiǎn)體各國(guó)金融貿(mào)易表現(xiàn)與wto金融自由化之關(guān)聯(lián)精選

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1、各國(guó)金融貿(mào)易表現(xiàn)與WTO金融自由化之關(guān)聯(lián)臺(tái)灣WTO中心王儷容研究員我國(guó)自民國(guó)七Ｏ年代起即開(kāi)始推動(dòng)經(jīng)濟(jì)自由化與國(guó)際化政策，故金融服務(wù)業(yè)之WTO入會(huì)承諾其實(shí)早在我國(guó)入會(huì)前之82年7月開(kāi)始實(shí)施之「振興經(jīng)濟(jì)方案」，以及84年正式推動(dòng)之「發(fā)展臺(tái)灣成為亞太營(yíng)運(yùn)中心計(jì)劃」時(shí)，即已陸續(xù)施行。真正在入會(huì)談判過(guò)程中，因響應(yīng)諮商對(duì)手國(guó)所提各項(xiàng)開(kāi)放市場(chǎng)之要求而開(kāi)放者，其實(shí)并不是太多。因此，國(guó)內(nèi)受到市場(chǎng)開(kāi)放之影響及調(diào)整，也早在入會(huì)前即已產(chǎn)生；事實(shí)上，也因此甚難單獨(dú)評(píng)估進(jìn)入WTO對(duì)我金融產(chǎn)業(yè)所產(chǎn)生之真正影響。不過(guò)，相信還是有許多人對(duì)于加入WTO對(duì)一國(guó)貿(mào)易之影響感到興趣。本文目

2、的即在于利用WTO會(huì)員之大樣本，檢視WTO金融服務(wù)業(yè)自由化與各國(guó)金融貿(mào)易表現(xiàn)之關(guān)聯(lián)。以下，本文對(duì)于金融貿(mào)易之定義，系根據(jù)國(guó)際貨幣基金（IMF）之國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)（IFS）資料之定義，事實(shí)上其僅涵蓋WTO金融服務(wù)貿(mào)易之模式一（跨國(guó)交易）及模式二（國(guó)外消費(fèi)），而并未涉及模式三（直接外人投資）及模式四（自然人之移動(dòng)）。此四種模式系根據(jù)GATS對(duì)于跨國(guó)界的服務(wù)業(yè)貿(mào)易之供給模式，加以分類者，茲各舉例說(shuō)明如下?！缚鐕?guó)提供服務(wù)」：以透過(guò)電子通訊技術(shù)來(lái)提供咨詢與金融交易等服務(wù)，無(wú)需藉由服務(wù)接受者所在地商品、人或營(yíng)業(yè)所之設(shè)立來(lái)進(jìn)行貿(mào)易行為；「國(guó)外消費(fèi)」：當(dāng)國(guó)人出國(guó)，在當(dāng)

3、地為匯兌行為或購(gòu)買旅行支票等等皆屬之；「商業(yè)據(jù)點(diǎn)呈現(xiàn)」：美商花旗銀行與荷商荷蘭銀行在我國(guó)設(shè)立分行以提供金融服務(wù)；「自然人呈現(xiàn)」：擁有外國(guó)某金融執(zhí)照證書之自然人于我國(guó)執(zhí)行業(yè)務(wù)。由于模式三及四之跨國(guó)資料，在各國(guó)之統(tǒng)計(jì)中迄今仍付諸闕如，故以下分析無(wú)法納入加以運(yùn)用。首先，先看我國(guó)自入會(huì)（2001年）三年后，金融服務(wù)業(yè)之對(duì)外貿(mào)易表現(xiàn)（詳見(jiàn)表1.）：保險(xiǎn)部分自2001年起出現(xiàn)入超惡化之現(xiàn)象，值得有關(guān)單位重視。至于包括銀行與證券、期貨等其它金融服務(wù)部分，則略有起伏，但可貴的是2004年首次出現(xiàn)出口大于進(jìn)口之出超現(xiàn)象。以上兩者加總之金融服務(wù)整體貿(mào)易表現(xiàn)，則亦是有所

4、起伏（即2003年呈現(xiàn)大幅惡化，2004年稍為改善），但仍是呈現(xiàn)入超。事實(shí)上，若純就金融服務(wù)之出口及進(jìn)口金額（詳見(jiàn)表2.）來(lái)看，我國(guó)皆在全球10名上下，我國(guó)金融服務(wù)進(jìn)口于2002及2003年甚至排名全球第6，貿(mào)易量不可謂不大。不過(guò)，由于我整體金融服務(wù)仍有入超現(xiàn)象，故未進(jìn)入全球金融貿(mào)易表現(xiàn)最優(yōu)異之前二十名內(nèi)。53接著，引用王儷容（民國(guó)九十四年）根據(jù)Hoekman（1995）指數(shù)法，所進(jìn)行之若干修正與改進(jìn)----包括針對(duì)「部分承諾」做進(jìn)一步推估，將模式四自然人移動(dòng)納入考慮，并在計(jì)算各國(guó)各項(xiàng)金融服務(wù)（分為保險(xiǎn)，與銀行及其它）之總分時(shí)，考慮各模式所占之貿(mào)易

5、份額----而得出之各國(guó)金融自由化程度結(jié)果，并結(jié)合上述國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)資料，探討各國(guó)WTO金融自由化與其金融貿(mào)易表現(xiàn)之關(guān)聯(lián)。有關(guān)各國(guó)金融自由化程度之評(píng)分，系依據(jù)WTO會(huì)員各國(guó)所提出最新之金融服務(wù)開(kāi)放承諾資料-----直至今（2005）年9月初，僅有91個(gè)會(huì)員提出市場(chǎng)開(kāi)放初始承諾（initialoffer），其中包含臺(tái)灣在內(nèi)的48個(gè)會(huì)員則落實(shí)「七月套案」規(guī)定，進(jìn)一步提出服務(wù)業(yè)修正承諾（revisedoffer）-----以計(jì)算出以下各國(guó)金融開(kāi)放指數(shù)之分?jǐn)?shù)。經(jīng)過(guò)繁復(fù)之計(jì)算及綜合檢視后，大致發(fā)現(xiàn)：自由化程度與一國(guó)之金融服務(wù)貿(mào)易出（入）超（即出口減進(jìn)口）大小具

6、有相當(dāng)?shù)椭嚓P(guān)程度（僅有0.28左右之相關(guān)性），而其與一國(guó)金融服務(wù)貿(mào)易總額（即出口加進(jìn)口）則有較高程度之相關(guān)（相關(guān)性約為0.43）（詳見(jiàn)表3.）。換言之，金融自由化程度之提升與增加一國(guó)之金融貿(mào)易總量較有關(guān)聯(lián)，至于是否能增加一國(guó)之金融貿(mào)易出入超，可能牽涉到更多因素，如各國(guó)之金融人力素質(zhì)和管理能力等競(jìng)爭(zhēng)力。舉例而言：（1）法國(guó)與我國(guó)之金融自由化程度雖然皆甚高，金融服務(wù)之出口與進(jìn)口排名亦皆在全球20、甚至10名之內(nèi)，惟兩國(guó)卻皆有著金融服務(wù)貿(mào)易之入超；（2）另一方面，金融自由化程度較低之韓國(guó)，不論是在保險(xiǎn)與銀行等金融服務(wù)方面，皆只有M4（模式四）所獲得的分

7、數(shù)稍高，M1（模式一）、M2（模式二）與M3（模式三）的分?jǐn)?shù)在表3.所分析之亞洲各國(guó)中皆是最低的，故其市場(chǎng)進(jìn)入開(kāi)放程度在所分析之亞洲國(guó)家中可能是屬于需要加強(qiáng)的一國(guó)，而且其金融服務(wù)貿(mào)易總額亦不如我國(guó)，惟其金融出超卻可排名全球第十位，甚至于優(yōu)于眾多歐盟成員及美洲國(guó)家中銀行最開(kāi)放之巴拿馬，此一現(xiàn)象值得加以深入研究，以找出如何改善我金融貿(mào)易入超之方法。（3）比較特殊的是瑞士此一金融強(qiáng)國(guó)，金融貿(mào)易出超僅次于英國(guó)及美國(guó)，而居全球第三，但令人相當(dāng)訝異的是，其金融開(kāi)放程度在吾人所分析之歐洲國(guó)家中卻是最低者。（4）不過(guò)，200353年榮膺全球金融服務(wù)出口及出超第一名

8、之英國(guó)，其金融自由化程度亦是排名領(lǐng)先者。英國(guó)金融業(yè)最大的特征就是國(guó)際化與領(lǐng)先趨勢(shì)，舉例來(lái)說(shuō)，英國(guó)的金融機(jī)構(gòu)除接受英鎊存款外