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《上市公司信用風險度量的實證研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在學術論文-天天文庫。
1、武漢理工大學碩士學位論文上市公司信用風險度量的實證研究姓名：吳召芬申請學位級別：碩士專業(yè)：會計學指導教師：宛燕如20120511摘要在全球信用不斷膨脹的背景下，信用風險暴露越來越嚴重，己成為各國金融系統(tǒng)所面臨的主要風險之一。如何準確度量信用風險也成為金融機構、投資者、政府監(jiān)管部門關注的焦點。怎樣通過學習和借鑒國際上先進的信用風險度量技術，建立適合我國國情的信用風險度量模型，是我國金融業(yè)面臨的一個重要課題。由于我國上市公司缺乏適合國情的可以監(jiān)測自身和有交易關聯(lián)的對方的信用風險度量模型，給信用風險管理帶來了很大的困擾。通過借鑒和學習國
2、際上的先進信用風險管理技術和方法，建立適合我國國情的信用風險度量的模型和方法，是信用風險管理者面臨的一個重要課題。正是在這樣的背景下，本文就我國上市公司信用風險度量的相關問題進行研究。論文采用了理論分析和實證研究相結合的方法，主要的工作是：構建了Logistic回歸模型的指標體系，在此基礎上建立了適合我國上市公司的信用風險度量模型。具體工作如下：首先，對國外信用風險度量相關文獻進行簡要回顧，同時介紹了我國在該領域所取得的主要研究成果。在此基礎上，選擇適合我國上市公司信用風險度量的模型，并進行較詳細的理論闡述；其次，以2008年--
3、2010年的88家上市公司作為研究樣本，利用KMV違約模型和Logistic回歸模型進行實證研究。研究表明，在現(xiàn)階段基于期權定價理論的KMV違約模型還不能直接應用于我國上市公司信用風險的度量，還需要進一步修正和理論研究。而以公司財務信息為基礎的Logistic回歸模型則是有效的，該模型對研究樣本取得了88．43％％的預測準確率。研究還發(fā)現(xiàn)，償債能力、營運能力、發(fā)展能力和盈利能力是導致我國上市公司信用惡化的主要原因，提高上市公司的經(jīng)營管理水平和獲利能力是避免公司陷入信用危機的關鍵。關鍵詞：信用風險，Logistic回歸模型，財務指標
4、AbstractWiththerapidgrowthofcreditintoday’Sglobaleconomy．problemsrelatedtocreditriskhaveattractedmuchattention．Creditriskhasbecomeoneoftheimportantriskswhichfinancialinstitutionshavetoface．Howtogetallaccurateestimationofthecreditriskplaysakeyroleinthedecisionmakingoff
5、mancialintermediaries．investorsandgovernmentpaycloseattentionto．Itbecomesanimportanttaskofourcountry’Sfinancialsystemtoestablishthecreditriskmodelswhichwillsuitableforitselfbyreferencingandstudyingtheadvancedcreditriskmeasurementmethodsfromothercountries．Thelackofsuit
6、ablecreditriskmeasurementmodelstomonitorChineselistedcompaniesandtheirtransactions’associatedisabigproblemtothecreditriskmanagement．Throughreferenceandleaminginternationaladvancedcreditriskmanagementtechniquesandmethodstoestablishsuitablethecreditriskmeasurementofmode
7、lsandmethodsiSanimportanttopictothecreditriskmanagement．Thisarticletocarryoutrelevantresearchmeasureonthecreditriskof1istedcompaniesinChina．Underthisbackground．thispaperdecidestoselectthecreditriskofChina’slistedcompaniesasitsresearchsubject．Thispapertookanapproachbyc
8、ombiningtheoreticalanalysiswithempiricalstudy．ThemainworkfocusesonsettingupafinancialratiossystemfortheLogisticRegressionmod
