煤炭上市公司資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效關(guān)系研究

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1、學(xué)校代碼量魚量25專業(yè)代碼120201口蠶財纏大字碩士學(xué)位論文題目堪邃土直公司童奎)童亡結(jié)構(gòu)皇全些綾邀差丕硒究姓名藍薹薹專業(yè)金鹽堂研究方向墮釜釜堡所屬學(xué)院全鹽堂墮指導(dǎo)教師鄞鯊二。一四年六月三日UniversityCode!Q曼2量MajorCode120201ShanxiofFinance&EconomicsThesisforMaster，SDegreeTitleName至壘墜g!魚墜2X墜星Major△竺壁Q墜望叢望2ResearchOrientation!塾皇!i墜壘墜壁i壘!堡壘望壘2曼磐皇望!School△竺壁Q墜望!i望gi望璺!i地!竺Tutor旦i墜gg墜QJune3rdn

2、e，2014，么Ulq臼毒財纏大孑學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進行研究工作所取得的成果。除文’中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的研究所做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名．辭丐弓日期：2014年2月20日山西財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)猶如馬車的雙輪，位于資產(chǎn)負債表的兩側(cè)，只有二者雙管齊下，并駕齊驅(qū)，才有改善企業(yè)績效。然而，現(xiàn)實中企業(yè)的資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)確實存在諸多問題。目前，國內(nèi)學(xué)者關(guān)于資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的研

3、究已取得了長足的進步，但是多數(shù)研究是以全部上市公司的年度數(shù)據(jù)作為研究樣本展開的。由于資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效的關(guān)系因所處行業(yè)的不同而存在很大差別，所以本文在現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上，考慮了行業(yè)因素對于二者關(guān)系的影響，以煤炭上市公司為例，對資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效之間的關(guān)系展開研究，彌補了現(xiàn)有研究的不足，使資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的研究更加深入。本文以2008年在我國上海、深圳證券交易所上市的40家A股煤炭上市公司為總體研究樣本(剔除5家主營業(yè)務(wù)發(fā)生改變的公司，實際有效樣本為35家)，首先對煤炭上市公司資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行了描述性分析；其次，又以資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)管理能力為變量研究了主要財務(wù)變量

4、對企業(yè)績效的影響。研究過程中采用EVlEWS7．O軟件，對資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效構(gòu)建了多元線性回歸模型。研究結(jié)論顯示：第一，煤炭上市公司固定資產(chǎn)比率與企業(yè)績效微相關(guān)，表明固定資產(chǎn)利用效率不高，規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)尚未充分發(fā)揮或者是存在固定資產(chǎn)投資不合理的現(xiàn)象。第二，長期負債比率、流動資產(chǎn)比率、存貨占流動資產(chǎn)比率與企業(yè)績效呈顯著負相關(guān)。第三，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、第一大股東持股比例與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)。最后以資本結(jié)構(gòu)理論為基礎(chǔ)，結(jié)合描述性分析及實證分析的結(jié)果，從資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對稱性優(yōu)化三個方面提出優(yōu)化煤炭上市公司資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的政策性建議。為企業(yè)在實踐中正確

5、選擇融資方法，合理配置各種資產(chǎn)提供了有價值的信息。關(guān)鍵詞：資本結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；企業(yè)績效。煤炭上市公司資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效關(guān)系研究ABSTRACTCapital，assetss慨眥islikeatwo—wheeledcarriage，islocatedinthebothsidesofthebalancesheet，onlysomecombination，neckandneck，toimproveenterpriseperformance．Inreality,however,manyproblemsdoexistintheenterprise’Scapital，assetsstructu

6、re．Atpresent，thedomesticscholarsresearchoncapital，assetsstructurehasmadegreatprogress，butmostoftheresearchisbasedonalltheannualdataoflistedcompaniesasresearchsamples．Becauseofthecapital．a(chǎn)ssetssnuctllrleandbusinessperformancebydifferentindustrythereisabigdifference，SOinthispaper,onthebasisofexisti

7、ngresearchresults，consideringtheindustryfactorseffectontherelationshipbetweenthetwo，麗t11coallistedcompanyasanexample，thecapital，assets缸ucnlre，andtheresearchesontherelationshipbetweenenterpriseperformance，makeupforthede