國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)影響因素分析——駁油價(jià)“中國(guó)推手”論[參考]

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1、國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)影響因素分析——駁油價(jià)“中國(guó)推手”論摘要：石油價(jià)格的巨幅攀升引起全世界的關(guān)注，西方媒體推出原油價(jià)格中國(guó)推手論，將中國(guó)最為原油價(jià)格上漲的根源。本文從原油供需、貿(mào)易等角度進(jìn)行比較分析，認(rèn)為中國(guó)并不足以對(duì)原油價(jià)格產(chǎn)生巨大影響，同時(shí)指出造成原油價(jià)格巨幅動(dòng)蕩的幕后黑手為投機(jī)行為?？偨Y(jié)大全關(guān)鍵詞：國(guó)際油價(jià)中國(guó)需求投機(jī)因素引言21世紀(jì)以來(lái)，國(guó)際油價(jià)大幅攀升，波動(dòng)劇烈，成為人們研究和關(guān)注的焦點(diǎn)。我國(guó)原油需求不斷增加，進(jìn)口量持續(xù)擴(kuò)大，而且增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，油價(jià)“中國(guó)推手”論層出不窮。2004年10月9日美國(guó)《波士

2、頓郵報(bào)》在《中國(guó)對(duì)石油的渴望與日劇增》的文章中，認(rèn)為“中國(guó)石油消費(fèi)量的猛增可能會(huì)破壞全球能源市場(chǎng)的穩(wěn)定與安全”、“中國(guó)大量?jī)?chǔ)備石油會(huì)導(dǎo)致全球原油價(jià)格走高”。美國(guó)《商業(yè)周刊》指出“所有這些變化（油價(jià)上升）的根源來(lái)自中國(guó)”……作為第二大石油消費(fèi)國(guó)和第五大石油產(chǎn)出國(guó)，中國(guó)對(duì)世界石油的供給和需求都有一定影響，分析國(guó)際原油價(jià)格時(shí)中國(guó)因素不容忽視。但是中國(guó)是否真的推高了油價(jià)？本文從影響油價(jià)的各個(gè)方面進(jìn)行分析，探究油價(jià)高漲的幕后黑手。原油供需情況原油的供需情況是影響國(guó)際油價(jià)的基本因素，歷史上曾對(duì)油價(jià)產(chǎn)生絕對(duì)影響。如20世

3、紀(jì)70年代三次石油危機(jī)，均為中東產(chǎn)油國(guó)家限制產(chǎn)量，從而導(dǎo)致油價(jià)大幅提高，給西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)帶來(lái)重創(chuàng)。世界原油資源分布比較集中，根據(jù)BP（2008）的數(shù)據(jù)表明，中東地區(qū)的石油探明儲(chǔ)量占到世界的61%，OPEC每年產(chǎn)量占到世界總產(chǎn)量的40%左右，對(duì)原油價(jià)格影響力將大。圖1反映出世界原油消耗量和產(chǎn)量的變化。從總體看，世界原油消耗和原油產(chǎn)出都有一定幅度增加。中國(guó)的原油消耗量逐年增加，躍居世界第二，但與美國(guó)相比，仍相差甚遠(yuǎn)。美國(guó)一國(guó)占總消耗量的1/4，人均消耗量是中國(guó)的11倍多。OPEC近年來(lái)產(chǎn)量小幅增加，比較穩(wěn)定。我們

4、可以看出，近年來(lái)石油供給比較穩(wěn)定，OPEC曾多次在其峰會(huì)上表示，OPEC對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響力降低。2008年后原油價(jià)格的大幅下跌前，OPEC也沒(méi)有限產(chǎn)，因此這一輪油價(jià)波動(dòng)的主要原因并不是供給因素引起的。OPEC多次強(qiáng)調(diào)油價(jià)上漲是美、中巨大需求推動(dòng)。雖然中國(guó)近年需求增大，對(duì)國(guó)際油價(jià)有一定影響，但美國(guó)需求占據(jù)世界需求的1/4，其在原油市場(chǎng)的發(fā)言權(quán)和影響力遠(yuǎn)大于中國(guó)，其人均消耗量遠(yuǎn)大于中國(guó)。同時(shí)，美國(guó)近年產(chǎn)量逐漸減少，對(duì)國(guó)內(nèi)原油開(kāi)采進(jìn)行限制，增加國(guó)內(nèi)原油儲(chǔ)備，進(jìn)口量隨之增加，即保留國(guó)內(nèi)資源，增加對(duì)國(guó)外原油的利用。最

5、近的油價(jià)反彈，正是美國(guó)增加其原油儲(chǔ)備所致。從國(guó)際貿(mào)易情況看，中國(guó)近年原油進(jìn)口依賴(lài)程度逐漸增大，但其所占國(guó)際貿(mào)易的份額決定其影響力遠(yuǎn)低于美國(guó)。思想?yún)R報(bào)圖1原油消耗量與產(chǎn)量（單位：百萬(wàn)噸）數(shù)據(jù)來(lái)源：《BPStatisticalReviewofWorldEnergy2008》投機(jī)因素——幕后黑手從前文可以看出，原油供給和需求都不足以導(dǎo)致油價(jià)劇烈波動(dòng)，真正的原因是石油期貨的發(fā)展。石油期貨將石油與金融聯(lián)系起來(lái)，原油成為準(zhǔn)金融產(chǎn)品。金融活動(dòng)逐漸融入石油交易，近年來(lái)油價(jià)的劇烈波動(dòng)更與資本操作脫不了干系。2000年來(lái)，原油

6、期貨交易量持續(xù)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度逐漸增大，2006年更是跳躍性上升。2007年較2006年增幅達(dá)到70%，2008再次基礎(chǔ)上再創(chuàng)新高，交易量逼近600000手，折合將近600000000桶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)原油供需量以及國(guó)際貿(mào)易糧。原油價(jià)格不再受供求關(guān)系決定，原油期貨交易已經(jīng)脫離了實(shí)際原油供需交易，投機(jī)氛圍日趨濃烈。在這一投機(jī)過(guò)程中有中國(guó)因素，許多國(guó)際資本大鱷，如德克薩斯石油期貨大王皮肯斯認(rèn)為隨著世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快增長(zhǎng)。中國(guó)、印度等發(fā)展中國(guó)家的石油需求迅速上升，石油需求的增長(zhǎng)速度將比人們預(yù)期的快，而多余石油生產(chǎn)能力會(huì)逐步

7、下降，石油價(jià)格將會(huì)持續(xù)上漲。在這一理念指導(dǎo)下，在石油期貨市場(chǎng)上做出相應(yīng)的運(yùn)作安排，在低價(jià)是大量買(mǎi)進(jìn)，并通過(guò)各種形式宣告自己的理論推測(cè)，各種消息增加大眾的興趣。油價(jià)進(jìn)一步推高，自己再乘機(jī)高價(jià)拋出，獲利頗豐。對(duì)沖基金也功不可沒(méi)，索羅斯的量子基金等也在市場(chǎng)中翻云覆雨。以高盛等為代表的投行更是在其中扮演多重角色，一方面間接控制了許多油田，石油生產(chǎn)企業(yè)，另一方面進(jìn)行資本操作。在眾多投機(jī)資本攪動(dòng)下，原油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，節(jié)節(jié)攀高，更吸引大量熱錢(qián)流入，進(jìn)一步加劇其波動(dòng)，產(chǎn)生旁氏效應(yīng)。次貸危機(jī)愈演愈烈，五大投行瞬間倒塌，金

8、融市場(chǎng)突然流動(dòng)性缺失，原油期貨市場(chǎng)的資金流驟減，在達(dá)到巔峰后，2008下半年油價(jià)呈跳水式下降。其他因素1政治事件突發(fā)的政治事件會(huì)對(duì)原油價(jià)格產(chǎn)生沖擊，但主要是短期作用，并不能引起長(zhǎng)期變化。而這次原油價(jià)格上漲是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，2006年到2008年巨幅上漲的時(shí)候，并沒(méi)有突出歷史事件。2、美元匯率國(guó)際原油是以美元標(biāo)價(jià)而且大多也以美元結(jié)算，美元匯率的變動(dòng)對(duì)國(guó)際石油價(jià)格必然產(chǎn)生直接的影響。美元貶值，牽引油價(jià)上升；美元升值，