公司治理與公司績效關(guān)系的國際比較研究

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1、上海交通大學(xué)碩士學(xué)位論文公司治理與公司績效關(guān)系的國際比較研究姓名：黃智鋒申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：歐陽令南2003.1.1上海交通大學(xué)碩士學(xué)位論文公司治理與公司績效關(guān)系的國際比較研究公司治理與公司績效關(guān)系的國際比較研究摘要公司治理理論盡管創(chuàng)立的時(shí)間并不長但由于其和公司資本結(jié)構(gòu)以及公司績效有著密切的聯(lián)系很快便成為金融領(lǐng)域的研究的熱點(diǎn)隨著美國公司丑聞的曝光人們對公司治理開始有了新的認(rèn)識從對美國公司治理的盲從中醒悟過來本文正是基于這一經(jīng)濟(jì)背景進(jìn)行了此方面的研究本文第一章為導(dǎo)論部分主要介紹了文章的選題背景國內(nèi)外有關(guān)文獻(xiàn)綜述文章的框架以及研

2、究的重點(diǎn)和難點(diǎn)第二章回顧了有關(guān)公司治理的研究首先闡述了公司治理產(chǎn)生的原因進(jìn)而結(jié)合美國的實(shí)證情況說明了公司治理中的重要機(jī)制董事會對CEO流動性以及公司績效的影響最后介紹了公司治理理論的最新進(jìn)展即董事會結(jié)構(gòu)的內(nèi)生化和公司治理理論的發(fā)展方向并說明了只有在和外部收購兼并市場綜合作用的前提下內(nèi)部公司治理才能收到較好的效果第三章是對第二章內(nèi)容的深化第二章主要從表面上說明了公司治理與公司績效之間存在某種關(guān)系而第三章則從理論上說明了兩者之間為什么會有這種關(guān)系即公司治理與公司績效之間存在著三種傳導(dǎo)機(jī)制資本結(jié)構(gòu)金融中介和公司創(chuàng)新其中重點(diǎn)介紹了第三種傳導(dǎo)機(jī)制并通過美

3、國的實(shí)證研究對有關(guān)理論假設(shè)進(jìn)行了檢驗(yàn)第四章屬于實(shí)證分析的部分首先對德國俄羅斯以及意大利的公司治理與公司績效的關(guān)系進(jìn)行了對比接著對我國公司治理現(xiàn)狀進(jìn)行了分析并通過對家電及能源兩個(gè)行業(yè)的比較研究說明我國公司治理與公司績效之間的關(guān)系相對較弱但兩個(gè)行業(yè)之間也存在著差別最后指出了國際經(jīng)驗(yàn)對我國的借鑒意義正如文章第二章所說的公司治理需要和外部并購市場以及產(chǎn)品市場相互協(xié)調(diào)才能起到較好的效果而我國的并購市場很不規(guī)范很多并購并不是從經(jīng)濟(jì)的角度來考慮而是來自政府的推動因此要解決我國的公司治理問題并不單純是引進(jìn)國外的經(jīng)驗(yàn)建立健全公司內(nèi)部治理機(jī)制而是還要積極發(fā)展我國并

4、購市場的作用這樣容易對董事會等內(nèi)部治理機(jī)制產(chǎn)生壓力從對家電及能源行業(yè)的研究說明了產(chǎn)品市場的競爭程度不同公司治理機(jī)制與公司績效的關(guān)系也會有所不同因此在設(shè)計(jì)公司治理機(jī)制時(shí)還要考慮各行業(yè)獨(dú)特的特點(diǎn)做到有的放矢關(guān)鍵詞公司治理資本結(jié)構(gòu)公司創(chuàng)新代理理論董事會金融中介1上海交通大學(xué)碩士學(xué)位論文公司治理與公司績效關(guān)系的國際比較研究THEINTERNANTIONALCOMPARATIVESTUDYONTHERELATIONSBETWEENCORPORATEGOVERNANCEANDCORPORATEPERFORMANCEABSTRACTAccordingtoot

5、herfinancialtheories,thetheoryofcorporategovernanceisnotverylongsinceitsfoundation.Butforitscloserelationwithfinancialstructureandcorporateperformance,ithasattractedmoreandmoreattentioninfinancialfield.WiththeexposalofAmericancompanies’financialscandal,peopleareawakefromthea

6、dorationtoAmericancorporategovernancemodel.Againstthisbackground,Ichoosethesubjectasmygraduatepaper.stThe1chapteristheexordiumpart,introducingthesubjectbackground,thesummarizationofliteratureinthisfield,domesticandabroad.Thenelucidatesthendstructureofthisarticle,theemphasesa

7、ndthenodusofthepaper.The2chapterreviewsthestudiesaboutcorporategovernance,beginningwiththereasonfortheoriginofthetheory.ThencombiningwiththepositiveanalysisintheU.S.,expatiateshowthedirectorboard,whichisoneofthemostimportantsystemsincorporategovernance,affectstheCEOturnoverr

8、ateandthecorporateperformance.Attheendofthischapter,Iintroducedthemostadvan