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《關(guān)于私募投資基金監(jiān)管體制的思考》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、關(guān)于私募投資基金監(jiān)管體制的思考宋征（中國(guó)政法大學(xué)法與經(jīng)濟(jì)研究中心，北京100088）摘要：私募投資基金在我國(guó)發(fā)展迅速，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，豐富投資理財(cái)產(chǎn)品以及促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展方面發(fā)揮了巨大作用。但是，由于存在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、多頭監(jiān)管、法律定位不清等原因，導(dǎo)致私募投資基金在監(jiān)管中存在許多問題，影響了其進(jìn)一步規(guī)范有序的發(fā)展。私募投資作為一種金融行為，私募投資基金行業(yè)作為一種金融行業(yè)，亟需立法對(duì)其明確定位，加以規(guī)范，同時(shí)需要監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：私募投資基金；私募基金監(jiān)管；私募理財(cái)；私募基金業(yè)Abstract:Thedevelopmentofprivatel
2、y-offeredinvestmentfundisveryrapidinourcountry,whichisplayinganimportantroleinthefields,includingtheadjustmentofeconomicstructure,enrichinginvestmentandfinancialproducts,promotingthedevelopmentofcapitalmarket.Inpractice,privately-offeredinvestmentfundhavemanyproblemsofregulationowningtot
3、hedifferenceofregulatorystandard,differentregulationfromseveralregulatoryorgan,ambiguityoflegalstatusandsoon,whichaffectitsregularandorderlydevelopment.Privateinvestmentisakindoffinancialbehavior.Privately-offeredinvestmentfundisakindoffinancialindustry.Theyneedclearstatusandshouldbeprov
4、idedinlaw,meanwhile,Itisneededthatregulatarydepartmentstrengthenregulationtoavoidfinancialrisk.Keywords:Privately-offeredInvestmentFund,作者簡(jiǎn)介：宋征，中國(guó)政法大學(xué)法與經(jīng)濟(jì)研究中心博士生，研究方向：法律與金融。中圖分類號(hào)：DF438文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A私募投資基金在我國(guó)大量存在且無序發(fā)展，由于相關(guān)法律制度缺位，一直處于法律邊緣灰色地帶，導(dǎo)致與此相關(guān)的問題和爭(zhēng)議頗多。筆者從私募投資基金的基本概念出發(fā)，梳理了我國(guó)私募投資基金監(jiān)管的現(xiàn)狀、存在的問題
5、。筆者認(rèn)為，我國(guó)有必要盡快建立一套行之有效的私募投資基金監(jiān)管法律制度，以彌補(bǔ)法律不足，滿足巨大的社會(huì)需求，促進(jìn)我國(guó)基金業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。私募投資基金概述一、私募投資基金的界定1在我國(guó)，私募投資基金是隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、證券投資基金制度的建立以及境外風(fēng)險(xiǎn)投資基金、私募股權(quán)基金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)而產(chǎn)生的概念，雖然目前已被廣泛使用，但由于我國(guó)目前的《證券投資基金法》的調(diào)整對(duì)象局限在證券投資基金，因此私募投資基金并非是嚴(yán)格意義上的法律概念，而是廣見于政策性文件及媒體報(bào)道中。另外，在媒體、業(yè)界甚至比較專業(yè)的討論會(huì)上還經(jīng)常用到的概念是私募基金，筆者認(rèn)為，私募基金這一概念在特定背景下討論不會(huì)
6、產(chǎn)生歧義，但在更大的范圍或者說從專業(yè)和立法的角度而言，則不夠嚴(yán)密?；鸷?jiǎn)單而言是一種資金的集合方式，或者說是組織形式，除了投資領(lǐng)域的投資基金外，還有公益領(lǐng)域的慈善基金等，而且慈善基金會(huì)也有公募和非公募的問題，公募基金會(huì)有權(quán)向公眾募捐，而非公募基金會(huì)無權(quán)向公眾募捐。綜上，就基金的概念來看，從投1資目的來分，可分為投資基金和非投資基金；從募集方式來分，可分為公募基金和私募基金。因此，用私募投資基金作為學(xué)術(shù)和立法概念則更能體現(xiàn)本文擬討論的基金的特性，以區(qū)別慈善基金等其他性質(zhì)的基金。相對(duì)于公開募集的基金，私募投資基金是指通過“非公開”方式向少數(shù)特定對(duì)象募集資金而形成的以投資為目
7、的集合型投資理財(cái)產(chǎn)品。界定私募投資基金主要從以下三方面考慮。一是發(fā)行方式是非公開方式，即不能通過廣而告之或變相公開的方式發(fā)行，比如通過廣告、宣傳，甚至包括各種會(huì)議、研討會(huì)等。二是募集的對(duì)象是少數(shù)特定投資者，這又包括兩層意思，一方面投資者是特定的，另一方面投資者的數(shù)量是有上線限制的，因?yàn)閮H僅投資者特定，但如果人數(shù)足夠多，實(shí)際上也成為一種變相公開的方式了。三是募集資金的目的是投資，即以盈利為目的。投資的本質(zhì)是要獲得經(jīng)濟(jì)上的收益，這與慈善基金等公益性的基金有本質(zhì)的區(qū)別。其中第三方面的考慮因素，很少有論者在界定私募投資基金時(shí)將其單獨(dú)2提出，筆者認(rèn)
