金融債券跟蹤評級報(bào)告

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1、2015年中國建銀投資有限責(zé)任公司[此處鍵入本期債券名稱全稱]第一期金融債券信信用用評評級級報(bào)報(bào)告告跟跟蹤蹤評評級級報(bào)報(bào)告告主體信用等級：AAA級15中國建投債01信用等級：AAA級評級時(shí)間：2015年6月5日評級時(shí)間：2012年10月12日上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司ShanghaiBrillianceCreditRating&InvestorsServiceCo.,Ltd.新世紀(jì)評級BrillianceRatings概述編號：【新世紀(jì)跟蹤[2015]100***】跟蹤對象：2015年中國建銀投資有限責(zé)任公司第一期金融債券（簡稱“本次債券”）本次前次江蘇

2、浦發(fā)銀行投資控股有限公司2011年度第一期及2012年第一期中期票據(jù)主體/展望/債項(xiàng)評級時(shí)間主體/展望/債項(xiàng)評級時(shí)間15中國建投債01AAA/穩(wěn)定/AAA2015年6月AAA/穩(wěn)定/AAA2014年12月主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)跟蹤評級觀點(diǎn)上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司（簡稱“新世項(xiàng)目2012年2013年2014年金額單位：人民幣億元紀(jì)公司”或“本評級機(jī)構(gòu)”）對中國建銀投資有限責(zé)任母公司數(shù)據(jù)：公司（簡稱“中國建投”、“該公司”或“公司”）及其發(fā)貨幣資金15.3114.4413.65行的2015年第一期金融債券的跟蹤評級反映了有息債務(wù)86.4867.000.0020

3、14年以來中國建投在股東支持、資本實(shí)力及資產(chǎn)股東權(quán)益297.77329.23358.20投資收益17.1846.5224.83流動性等方面所取得的積極變化，同時(shí)也反映了公營業(yè)利潤9.8135.5616.52司在直接投資、資產(chǎn)價(jià)值及資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)等方面繼續(xù)面合并數(shù)據(jù)及指標(biāo)：臨壓力與風(fēng)險(xiǎn)?？傎Y產(chǎn)918.791024.31428.19總資產(chǎn)*812.34919.591237.06?主要優(yōu)勢/機(jī)遇：股東權(quán)益421.18459.68522.07?中國建投是中投公司直屬管理公司之一，作為中總負(fù)債*391.16459.90714.99有息債務(wù)249.45294.88469.85投公

4、司的境內(nèi)實(shí)業(yè)投資平臺，公司能夠獲得股東營業(yè)收入69.59110.85112.69的直接支持。營業(yè)利潤26.8253.7755.92?中國建投資本實(shí)力雄厚，有助于支撐公司的長期凈利潤28.1345.8447.84資產(chǎn)負(fù)債率*（%）48.1550.0157.80穩(wěn)定發(fā)展。EBITDA/利息支出（倍）13.496.983.49?中國建投持有較大規(guī)模短期可變現(xiàn)資產(chǎn)，能夠?qū)Χ唐趥鶆?wù)/有息債務(wù)（%）75.1381.1264.50短期債務(wù)與有息債務(wù)形成較高覆蓋。營業(yè)利潤率（%）38.5448.5149.62平均資產(chǎn)回報(bào)率*（%）4.025.294.44?主要劣勢/風(fēng)險(xiǎn)：平均資

5、本回報(bào)率（%）7.3110.419.75注：上表中各項(xiàng)“財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與指標(biāo)”根據(jù)中國建投2012-2014年審計(jì)報(bào)告數(shù)?中國建投以直接投資業(yè)務(wù)作為發(fā)展重點(diǎn)，規(guī)模擴(kuò)據(jù)整理計(jì)算。張較快，易受宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場的波動影響。?中國建投所持各類金融資產(chǎn)投資規(guī)模較大，資產(chǎn)分析師價(jià)值受市場波動影響較大。劉興堂Tel：(021)63501349-636?中國建投尚處于轉(zhuǎn)型期，受國有資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、歷史E-mail：liuxingtang@shxsj.com承繼資產(chǎn)處置等影響，公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)有一定余羅暢波動。Tel：(021)63501349-637E-mail：ylc@shxsj.co

6、m?中國建投短期債務(wù)償還能力持續(xù)下降，公司面臨一定的短期債務(wù)償付壓力。上海市漢口路398號華盛大廈13FTel：(021)6350134963504376?申萬宏源不再作為控股子公司核算后，將對中國Fax：(021)63500872E-mail：mail@shxsj.com建投的資產(chǎn)、營業(yè)收入規(guī)模、盈利能力和現(xiàn)金流http://www.shxsj.com造成一定影響。1新世紀(jì)評級BrillianceRatings?未來展望通過對中國建投及其發(fā)行的本期債券主要信用風(fēng)險(xiǎn)要素的分析，新世紀(jì)公司給予公司AAA主體信用等級，評級展望為穩(wěn)定；認(rèn)為本期債券還本付息安全性極強(qiáng)，

7、并給予本期債券AAA信用等級。上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司2新世紀(jì)評級BrillianceRatings聲明本評級機(jī)構(gòu)對中國建銀投資有限責(zé)任公司的信用評級作如下聲明：除因本次評級事項(xiàng)使本評級機(jī)構(gòu)與評級對象構(gòu)成委托關(guān)系外，本評級機(jī)構(gòu)、評估人員與評級對象不存在任何影響評級行為獨(dú)立、客觀、公正的關(guān)聯(lián)關(guān)系。本評級機(jī)構(gòu)與評估人員履行了實(shí)地調(diào)查和誠信義務(wù)，有充分理由保證所出具的評級報(bào)告遵循了真實(shí)、客觀、公正的原則。本信用評級報(bào)告的評級結(jié)論是本評級機(jī)構(gòu)依據(jù)合理的內(nèi)部信用評級標(biāo)準(zhǔn)和程序做出的獨(dú)立判斷，未因評級對象和其他任何組織或個(gè)人的不當(dāng)影響改變評級意見。本評級機(jī)構(gòu)的信用

8、評級和其后的跟蹤評級均依