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《創(chuàng)業(yè)板上市公司股利分配政策影響因素的實證研究》由會員上傳分享,免費在線閱讀,更多相關內容在學術論文-天天文庫。
1、分類號——UDC密級.學校代碼!Q壘坌2武多凄理歹大穿學位‘論文題目劍些拯土立金蜀壁歪!j金豎墮筮受墮圈盍煎塞塹盟窺英文一EmpiricalStudyonInfluencingFactorsofDividend一題目PolicyaboutListedCompaniesonGrowthEnterpriseMarket一研究生姓名堡鎣指導教師單位名稱盍墊墨墨盤堂篁墨堂隆郵編壘!QQ!Q單位名稱盍墊墨墨盤堂篁墨堂隆郵編壘!QQ!Q申請學位級別塑±學科專業(yè)名稱全鹽堂論文提交日期至Q!≥生!Q旦論文答辯日期!Q!!生!!旦!!凰學位授予單位蹙墊堡三盤堂學位授予日期答辯委員會主席—·瑤枷閱人二二
2、二一2013年11月獨創(chuàng)性聲明本人聲明,所皇交的論文是本人在導師指導下進行的研究工作及取得的研究成果。盡我所知,除了文中特剮加以標注和致謝的地方外,論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果,也不包含為獲得武漢理工大學或其他教育機構的學位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均已在論文中作了明確的說明并表示了謝意。學位論文使用授權書本人完全了解武漢理工大學有關保留、使用學位論文的規(guī)定,即學校有權保留并向國家有關部門或機構送交論文的復印件和電子版,允許論文被查閱和借閱。本人授權武漢理工大學可以將本學位論文的全部內容編入有關數(shù)據(jù)庫進行檢索,可以采用影印、縮印或其
3、他復制手段保存或匯編本學位論文。同時授權經(jīng)武漢理工大學認可的國家有關機構或論文數(shù)據(jù)庫使用或收錄本學位論文,并向社會公眾提供信息服務。(保密的論文在解密后應遵守此規(guī)定)研究生(簽名):私卉導師(簽名):1彳‰力侉ff..研究生(簽名):織締導師(簽名):l,f沙’日期力/;.ff.·摘要當代財務管理活動中,股利政策作為其三大活動之一,一直是公司關注和管理的重點。目前,對于公司股利分配政策,國內外已有大量的分析研究,也已形成了較為豐富的股利政策理論,但國際金融社會對于股利政策始終未能達成共識。而創(chuàng)業(yè)板作為國內外資本市場的新生產(chǎn)物,相對于主板所具有的市場嚴格的入市門檻特點,其相對寬松的條件
4、及相對較低的入門門檻,成為高技術含量和高成長潛力的中小企業(yè)服務活躍的重要資本市場。因此,創(chuàng)業(yè)板股利分配政策具有其自身獨有的特征及影響因素。本論文從國內外關于上市公司股利分配政策的理論和實證研究出發(fā),分析我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的股利分配現(xiàn)狀和特點,采用理論和實踐相結合的方法對創(chuàng)業(yè)板上市公司的股利政策進行研究,用實證方法檢驗創(chuàng)業(yè)板上市公司的現(xiàn)金股利政策影響因素,更好的完善上市公司財務管理和經(jīng)營活動,促進上市公司為保護股東利益進行理性經(jīng)營與分配。同時加強投資者風險意識和投資意識,使其進行理性投資。本論文通過理論和實證研究的方法,分別以我國創(chuàng)業(yè)板2010年、2011年及2012年進行現(xiàn)金股利分配
5、的公司為研究對象,分析創(chuàng)業(yè)板上市公司現(xiàn)金股利分配的主要影響因素。研究內容主要包括五部分:第一部分闡述本文的研究背景及目的,匯總國內外對股利政策影響因素的分析與研究,在此基礎上系統(tǒng)闡述本文的主要研究內容以及主要使用的研究方法:第二部分對創(chuàng)業(yè)板上市公司進行概述,明確股利分配政策的相關概念,并說明股利分配政策目前較為通用的基本理論,從而為后續(xù)分析中國創(chuàng)業(yè)板股利政策奠定基礎:第三部分,以我國創(chuàng)業(yè)板自開市至2012年上市的所有公司為研究對象,研究其是否進行股利分配,股利分配的主要類型,股利分配政策等,并據(jù)此對創(chuàng)業(yè)板上市公司的現(xiàn)狀,從外部與內部兩方面分析影響創(chuàng)業(yè)板上市公司股利政策的因素。第四部分
6、,以2010年至2012年三年內,創(chuàng)業(yè)板上市公司的現(xiàn)金股利分配為研究對象,采用多元線性回歸中的逐步分析法對現(xiàn)金股利政策影響因素進行實證研究,并得出相應結論。第五部分對本論文進行總結。通過上述理論與實證分析,本文得出如下結論:創(chuàng)業(yè)板上市公司中,90%以上的公司會進行股利分配,股利支付形式以派現(xiàn)和轉增為主,并且股利支付水平較高,連續(xù)性較好,但存在異常派現(xiàn)行為。在影響創(chuàng)業(yè)板上市公司現(xiàn)金股利分配的因素中:盈利能力和積累能力占重要地位,并且與公司現(xiàn)金股利分配呈正相關。現(xiàn)金保障能力、償債能力與公司現(xiàn)金股利分配呈正相關,成長能力與公司現(xiàn)金股利分配呈負相關。關鍵詞:創(chuàng)業(yè)板,上市公司,股利政策,逐步回
7、歸法AbstractDividendpolicy,醛oneofthecontemporaryfmancialmanagementactivities,alwaysgetsfullattentionfromthecompany.Currently,therehavebeenalotofanalysisandresearchaboutthecompany’Sdividenddistributionpolicy,andtherehasformedarelativ