資源描述：
《政治關(guān)聯(lián)與民營上市公司投資行為分析》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、學(xué)校代碼：10255學(xué)號：2100755中圖法分類號：F832.33政治關(guān)聯(lián)與民營上市公司投資行為分析ANALYSISOFPOLITICALCONNECTIONANDTHEINVESTMENTBEHAVIOROFPRIVATELISTEDCOMPANIES學(xué)科專業(yè)：金融學(xué)作者姓名：郭雙雙指導(dǎo)教師：吉余峰答辯日期：2013年1月14日東華大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明東華大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：我恪守學(xué)術(shù)道德，崇尚嚴(yán)謹(jǐn)學(xué)風(fēng)。所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已明確注明和引用的內(nèi)容外
2、，本論文不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品及成果的內(nèi)容。論文為本人親自撰寫，我對所寫的內(nèi)容負(fù)責(zé)，并完全意識到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：t淑沿日期：別？年丨月/令日東華大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書東華大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱或借閱。本人授權(quán)東華大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以釆用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。保密□,在—
3、年解密后適用本版權(quán)書。本學(xué)位論文屬于不保密s/。學(xué)位論文作者簽名：卞沿浪指導(dǎo)教師簽名：曰期：洲年I月/f日日期:年、月v曰摘要摘要企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不僅要面對競爭激烈的市場環(huán)境，更需要應(yīng)對錯綜復(fù)雜的非市場環(huán)境。企業(yè)政冶關(guān)系一般指公司與政府之間存在的隱性或顯1的聯(lián)系，而這種聯(lián)系能對公舌’]業(yè)績、融資、稅務(wù)等方面產(chǎn)生一定的影響。ft國經(jīng)濟(jì)軌時期，由于政府在社會經(jīng)濟(jì)中起著主導(dǎo)作用，充當(dāng)著社會資源分配者的角色，因此許多企業(yè)為了從政府獲得更多的資源和支持，通過各種方式與政府或政府官員建立政治關(guān)系，處理與政府的關(guān)系也構(gòu)成了企業(yè)戰(zhàn)略決策和經(jīng)營
4、行為的重要方面。可見，對政治關(guān)聯(lián)影響公司投資行為進(jìn)行研究，便有著重要的理論意義和現(xiàn)實意義。本文在系統(tǒng)綜述了相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，首先，通過引入社會資本理論、政府的“扶持之手”和“掠奪之手”、企業(yè)家參政理論以及尋租理論，為本文提供了理論支持，論述了政治關(guān)聯(lián)的形成機(jī)理。其次，從政治關(guān)聯(lián)可以獲得融資便利性、拓展投資空間以及陷入財務(wù)困境時的政府救助等渠道分析了政治關(guān)聯(lián)對民營企業(yè)投資行為產(chǎn)生的影響，論述了政治關(guān)聯(lián)影響上市公司投資行為的作用機(jī)制。再次，采用規(guī)范分析和實證分析相結(jié)合的研究方法，以2008-2011年所有在我國滬深兩市上市的
5、民營公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)為樣本，綜合運用虛擬變量法和賦值法度量政治關(guān)聯(lián)，建立Logit回歸模型。通過實證檢驗，從公司的投資類型和投資效率兩個角度去闡釋了政治關(guān)聯(lián)對民營上市公司投資行為的影響。最后，在理論分析和實證研究的基礎(chǔ)上，提出了改善民營上市公司過度投資行為的政策建議。本文通過研究得出了以下主要結(jié)論：從公司各類別投資看，政治關(guān)聯(lián)對民營上市公司的固定資產(chǎn)投資過度沒有顯著影響。政治關(guān)聯(lián)顯著導(dǎo)致了民營上市公司無形資產(chǎn)和長期股權(quán)過度投資的行為，而且政治關(guān)聯(lián)強(qiáng)度越大，二者過度投資的概率越大。相對于中央政治關(guān)聯(lián)，地方政治關(guān)聯(lián)顯著導(dǎo)致了無形資
6、產(chǎn)和長期股權(quán)過度投資的行為。從公司總體投資看，民營上市公司中存在的政治關(guān)聯(lián)顯著導(dǎo)致了公司的過度投資行為，并且政治關(guān)聯(lián)的強(qiáng)度越大，導(dǎo)致過度投資的概率越大。關(guān)鍵詞政治關(guān)聯(lián)；投資類型；投資效率；過度投資東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院金融學(xué)碩士學(xué)位論文AbstractTheeconcdevelop!mtofthe【:terpriseisnotonlytc、’theccrtitivemarieter_、'in.buttode；viththentricacie、r；r"keenvironment.Puiiacalconnectiongener
7、allyreferstotheimplicitorexpiioiilinkbetweenthecompanyandthegovernment.Thiscontactmayhavesomeimpactonthecompany'sperformance,financing,taxationandotheraspects.InEconomicTransitionPeriod,becausethegovernmentplaysaleadingroleinthesocio-economic,andactastheroleofthedi
8、stributionofsocialresources,manyenterprisesinordertogetmoreresourcesandsupportfromthegovernmentthroughavarietyofwayswiththegovernmentorgovernment
