外部治理因素對企業(yè)財務風險影響的實證研究

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1、萬方數(shù)據(jù)分類號UDC作者姓名：指導教師：密級學位論文外部治理因素對企業(yè)財務風險影響的實證研究劉佳梅王書光副教授東北大學工商管理學院申請學位級別：碩士學科類別：管理學學科專業(yè)名稱：會計學論文提交日期：2013年6月論文答辯日期：2013年6月學位授予曰期：2013年7月答辯委員會主席：姚海鑫教授評閱入：王萍教授王艷輝副教授東北大學2013年6月萬方數(shù)據(jù)ADissertationinAccountinglIlllILlIlllIIIIllllIIIIIllllIIIY2988720EmpiricalStudyontheInfluenceofExternalGovernance

2、toCorporationFinancialRiskByLiuJiameiSupervisor：ProfessorWangShuguangNortheasternUniversityJune2013萬方數(shù)據(jù)獨創(chuàng)性聲明本人聲明，所呈交的學位論文是在導師的指導下完成的。論文中取得的研究成果除加以標注和致謝的地方外，不包含其他人己經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包括本人為獲得其他學位而使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均已在論文中作了明確的說明并表示謝二￡E思0學位論文作者簽名：k,I住醣日期：矽J：；．6．司學位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學位論文作者和指導教師完全

3、了解東北大學有關(guān)保留、使用學位論文的規(guī)定：即學校有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人同意東北大學可以將學位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索、交流。作者和導師同意網(wǎng)上交流的時間為作者獲得學位后：半年口一年口一年半口學位論文作者簽名：參j住碡簽字日期：弘I易．6．刁麗刈導師簽名：易杉杉導師簽名：砂衫秒簽字日期：沙I弓、易、乙r∥●·’’萬方數(shù)據(jù)東北大學碩士學位論文摘要外部治理因素對企業(yè)財務風險影響的實證研究摘要公司治理與財務風險在經(jīng)濟管理研究中均是重要課題，并且關(guān)于二者的研究常常也會交織在一起進行。特別是，近年來眾多學者越

4、來越重視這二者的結(jié)合并進行了一系列的相關(guān)研究。針對于公司治理，其分為內(nèi)部治理和外部治理兩部分。就目前而言，學者研究的重點多集中在內(nèi)部治理對財務風險影響，較少研究外部治理對財務風險的影響。但是外部治理作為公司治理的重要組成部分，是內(nèi)部治理借以發(fā)揮作用的環(huán)境基礎(chǔ)，對企業(yè)財務風險的影響卻不容忽視，因此引入更多的外部治理因素來研究外部治理對企業(yè)財務風險的影響并分析這些影響因素在行業(yè)間的差異性將會具有重要的意義。本文首先對外部治理和財務風險的概念進行了相關(guān)界定，并針對公司治理與財務風險進行了相關(guān)的文獻回顧，介紹了本文的理論基礎(chǔ)即委托代理理論、全面風險管理理論以及利益相關(guān)者共同治理理

5、論。然后，從外部治理的市場環(huán)境治理因素和利益相關(guān)者治理因素兩方面對企業(yè)財務風險的影響進行了相關(guān)分析，提出了相關(guān)研究假設(shè)，選取我國2007-2011年滬深兩市A股上市的公司數(shù)據(jù)做為研究樣本，通過構(gòu)建多元線性回歸模型進行實證研究，檢驗所提假設(shè)中的外部治理因素對企業(yè)財務風險的重要影響?；貧w分析結(jié)果表明：產(chǎn)品市場競爭、控制權(quán)市場競爭、銀行債權(quán)人、會計事務所審計、客戶支持程度與企業(yè)財務風險的相關(guān)性關(guān)系非常顯著，對企業(yè)的財務風險產(chǎn)生了重要影響；而地區(qū)市場化水平、供應商信任程度與企業(yè)財務風險的相關(guān)性關(guān)系不顯著，對企業(yè)財務風險的影響不大；此外這些外部治理因素對企業(yè)財務風險的影響在行業(yè)間存

6、在差異的假設(shè)也得到了驗證。最后，在分析實證結(jié)果的基礎(chǔ)上，并結(jié)合我國的實際情況，提出了五個方面的相關(guān)建議：第一，加強產(chǎn)品競爭激烈市場的風險管理；第二，強化銀行債權(quán)人的監(jiān)督；第三，強化外部審計的約束；第四，健全企業(yè)與客戶、供應商的互動機制；第五，關(guān)注企業(yè)所處行業(yè)的影響。希望通過本文的研究能為完善我國上市公司外部治理和防范企業(yè)財務風險提供參考。關(guān)鍵詞：外部治理；財務風險；影響因素；多元線性回歸萬方數(shù)據(jù)東北大學碩士學位論文AbstractEmpiricalStudyontheInfluenceofExternalGovernancetoCorporationFinancialRi

7、skAbstractBothcorporategovernanceandfinancialriskareimportantsubjectsinthestudyofeconomicmanagement．Inaddition，moreandmorescholarsbegintopayattentiontothecombinationofthetwosubjectsanddoaseriesofrelatedresearchinthisfield．ThestudyofcorporategovernanceCanbedividedint