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《我國有色金屬期貨國際定價權(quán)分享的實證研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、學(xué)校代碼：10036《例Univers；t鐘yof．n；te委rnatfio節(jié)nalBu貿(mào)sines易sand聲Econ學(xué)omics會計碩士專業(yè)學(xué)位論文我國有色金屬期貨國際定價權(quán)分享的實證研究培養(yǎng)單位：國際商學(xué)院專業(yè)名稱：會計碩士研究方向：財務(wù)管理作者：武菲菲指導(dǎo)教師：鄭建明教授論文日期：二。一三年三月IIIIIIIIIIIIIIIIIIIIlY2388446AnempiricalstudyofChina’Snon—ferrousmetalsfuturesinternationalpricingpowersharing學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人
2、鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文所涉及的研究工作做出重要貢獻(xiàn)的個人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識到本聲明的法律責(zé)任由本人承擔(dān)。特此聲明t＼p擴(kuò)學(xué)位論文作者簽名：釩竹；；l}硼1)年X-月矽日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本人完全了解對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意如下各項內(nèi)容：按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版，并采用影印、縮印
3、、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文；學(xué)校有權(quán)提供目錄檢索以及提供本學(xué)位論文全文或部分的閱覽服務(wù)；學(xué)校有權(quán)按照有關(guān)規(guī)定向國家有關(guān)部門或者機(jī)構(gòu)送交論文；學(xué)?？梢圆捎糜坝?、縮印或者其它方式合理使用學(xué)位論文，或?qū)W(xué)位論文的內(nèi)容編入相關(guān)數(shù)據(jù)庫供檢索；保密的學(xué)位論文在解密后遵守此規(guī)定。學(xué)位論文作者簽名：我本本新鸛：磊≮勤飛l膨＼矽刈8Ⅵ弓年．t-月7,0El勱伊』月7,oEl摘要有色金屬的產(chǎn)業(yè)發(fā)展不僅能促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、解決就業(yè)問題，而且由于我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、電子工業(yè)發(fā)展及建筑業(yè)的興起中需要大量使用有色金屬，因此有色金屬對我國具有重要的戰(zhàn)略意義。中國作
4、為全球貿(mào)易大國，也是銅、鋁、鉛、鋅等多種有色金屬的消費大國和進(jìn)出口大國。然而，由于我國有色金屬的進(jìn)出口價格幾乎由國外賣家或買家參考倫敦金屬交易所的期貨價格決定，國內(nèi)有色金屬工業(yè)企業(yè)只能被動接受交易價格，致使我國在經(jīng)濟(jì)增長中付出了沉重的代價。近年來上海期貨交易所將大力發(fā)展有色金屬期貨作為重要任務(wù)，積極推出新品種，本文通過基于ECM模型的Granger因果檢驗，分析我國金屬期貨市場與世界上其他金屬期貨市場的信息流動方向，從而判斷我國金屬期貨市場分享全球金屬定價權(quán)的情況，選取的金屬有：銅、鋁、鋅、鉛，并通過BEKK模型算出動態(tài)相關(guān)系數(shù)，觀測兩個市
5、場的緊密型，從而判斷定價權(quán)歸屬的穩(wěn)定性。實證結(jié)果顯示，我國SHFE與LME的鋅期貨價格的信息流動是雙向的，但實證數(shù)字同時表明，我國SHFE鋅期貨的影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如LME對SHFE的影響力，分階段看，SHFE分享國際定價權(quán)經(jīng)歷了一個上升、下降、再上升的過程，歐債危機(jī)LIvlE的定價權(quán)歸屬最為穩(wěn)定，信息流動僅僅是從LME到SHFE的。而我國SHFE最新推出的鉛期貨還不是LME的Ganger原因，兩個市場的價格信息僅僅是從LlVlE到SHFE，說明我國鉛期貨距離分享國際定價權(quán)還有一段距離。結(jié)合實證結(jié)果，作者分析了我國有色金屬期貨市場總體上依舊缺乏國
6、際定價權(quán)的原因，本文認(rèn)為我國期貨市場基礎(chǔ)薄弱是最重要的原因，為了提升我國有色金屬期貨在國際定價體系中的話語權(quán)，需要在夯實我國期貨市場的基礎(chǔ)上，抓住機(jī)遇，在進(jìn)一步推出新品種等方面重點突破。關(guān)鍵詞：有色金屬期貨，定價權(quán)，VECM、GARCH．BEKK模型AbstractThenon-ferrousmetalsindustryhasthestrategicpositioninChina。becauseChinarequiresalargenumberofnon-ferrousmetalsintheinfrastructureconstructio
7、n、electronicsindustryandSOon．However，asaglobaltradingpower,China’SconsumptionandimportvolumeofmetaldonotmatchthepricingofmetalininternationalmarkeLOneoftheimportantreasonsistheimperfectionofthefuturesmarkets．Inrecentyears，theShanghaiFuturesExchangemakesmucheffortindevelopm
8、entofnon-feironsmetalsfuturesandintroducesnewfuturesvarietiesactively．Selectedmetalsinclu
