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《中國(guó)證券市場(chǎng)融資融券對(duì)個(gè)股股價(jià)波動(dòng)性影響研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、碩士學(xué)位論文MASTER’SDISSERTATION論文題目中國(guó)證券市場(chǎng)融資融券對(duì)個(gè)股股價(jià)波動(dòng)性影響研究作者姓名張熹學(xué)科專(zhuān)業(yè)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)教師劉海嘯教授2016年5月中圖分類(lèi)號(hào)：F83學(xué)校代碼：10216UDC：336密級(jí)：公開(kāi)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位論文中國(guó)證券市場(chǎng)融資融券對(duì)個(gè)股股價(jià)波動(dòng)性影響研究碩士研究生：張熹導(dǎo)師：劉海嘯教授申請(qǐng)學(xué)位：經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)科專(zhuān)業(yè)：應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)所在單位：經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院答辯日期：2016年5月授予學(xué)位單位：燕山大學(xué)ADissertationinAppliedEconomicsASTUDYONTHEIMPACTOFMARGINTRADI
2、NGONSTOCKPRICEVOLATILITYINCHINASTOCKMARKETbyZhangXiSupervisor:ProfessorLiuHaixiaoYanshanUniversityMay,2016燕山大學(xué)碩士學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：此處所提交的碩士學(xué)位論文《中國(guó)證券市場(chǎng)融資融券對(duì)個(gè)股股價(jià)波動(dòng)性影響研究》，是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下，在燕山大學(xué)攻讀碩士學(xué)位期間獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。論文中除已注明部分外不包含他人已發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研究成果。對(duì)本文的研究工作做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式注明。本聲明的法律結(jié)果將完全
3、由本人承擔(dān)。作者簽字：日期：年月日摘要摘要我國(guó)滬深證券交易所建立于90年代初期，如今已有將近25年，在這將近25年中，我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展也在摸索中前進(jìn)，期間金融改革取得了重大進(jìn)步，保證了我國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。融資融券在我國(guó)取得實(shí)質(zhì)性發(fā)展至今已經(jīng)六年，但是還很不成熟，并且融資融券是杠桿交易，風(fēng)險(xiǎn)很大，所以本文選取了我國(guó)證券市場(chǎng)中有代表性行業(yè)的代表性企業(yè)，研究融資融券對(duì)所選個(gè)股股價(jià)波動(dòng)性的影響，探討個(gè)股股價(jià)是否在其作用下會(huì)有較大的波動(dòng)，從而幫助投資者分析其風(fēng)險(xiǎn)性，并給出相關(guān)的建議。首先，介紹了融資融券的基本理論，包括它的起源與發(fā)展、主要模式、功
4、能與風(fēng)險(xiǎn)。還介紹了股價(jià)波動(dòng)性的概念及測(cè)量股價(jià)波動(dòng)性的幾種方法，并指出了影響股價(jià)波動(dòng)性的相關(guān)因素。其次，闡述了我國(guó)證券市場(chǎng)融資融券的發(fā)展及現(xiàn)狀，并與國(guó)外的相關(guān)情況進(jìn)行了比較。然后根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理性人的假設(shè)，假定投資者都是理性人，從理論上分析了融資融券對(duì)個(gè)股股價(jià)波動(dòng)性的影響。再次，通過(guò)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的分析，以典型抽樣的方法選取有代表性的版塊內(nèi)的個(gè)股。然后驗(yàn)證了GARCH模型測(cè)量股價(jià)波動(dòng)性的可行性，并且運(yùn)用GARCH模型對(duì)所選取的個(gè)股進(jìn)行了波動(dòng)性的測(cè)量并形成個(gè)股波動(dòng)性這個(gè)變量。最后，運(yùn)用以GARCH模型得到的波動(dòng)性變量與相應(yīng)個(gè)股的融資余額和融券余額分別
5、進(jìn)行了VAR模型的建立和分析并得出相關(guān)結(jié)論。并從制度和證券公司及投資者三方面給出相關(guān)的政策建議。關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng)；融資融券；股價(jià)波動(dòng)-I-燕山大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位論文AbstractTheShanghaiandShenzhenstockexchangeofChinawasfoundedintheearly90s,nowhasnearly25years,innearly25years,thedevelopmentofChina'ssecuritiesmarketisalsogropingforward,duringthefinancialreform
6、hasmadesignificantprogresstoensurethelong-termhealthydevelopmentofChina'ssecuritiesmarket.MarginachievesubstantialdevelopmentinChinasofarhasbeensixyears,butalsoisnotverymature,andthemarginisleverageddealswithtremendousrisky,sothispaperselectstherepresentativeenterprisesofther
7、epresentativeindustryofthestockmarket,studymarginfortheselectedstockssharepricevolatility,investigatewhethertheindividualstockspriceunderitsrolewillbealargervolatility,therebyhelpinvestorstoanalyzeitsrisks,andgivesuggestions.Attheverybeginning,thispaperintroducesthebasictheor
8、yofmargintrading,includingitsoriginanddevelopment,themainmodeoffunct
