基于dea的我國股票型開放式基金業(yè)績評價研究

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1、分類號：學(xué)校代碼：１０１４０密級：公開學(xué)號：４０３１３３０２４８？座婆＾聲ＬＩＡＯＮＩＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ碩±學(xué)位論文ＴＨＥＳＩＳＦＯＲＭＡＳＴＥＲＤＥＧＲＥＥ．｜基于ＤＥＡ的我國股票型開放式論文題目：基蓋業(yè)績評價輛究ｒ－ＲｅｓｅａｃｈｏｎＳＵ）ｃｋＯｅｎｅｎｄＦｕｎｄＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅＥｖａｌｕａｔｉｏｎｐ英文題目ｉｎＣｈｉｎａｂａｓｅｄｏｎＤＥＡ：論文作者：伍苗俯＾指導(dǎo)教師：桑椿教授金融學(xué)專業(yè)；二〇—六年四月

2、完成時間：申請妊寧大學(xué)碩擊學(xué)位論文基于ＤＥＡ的我國股票型開放式基金業(yè)績評價研究－民ｅｓｅａｒｃｈｏｎＳｔ；ｏｃｋＯｐｅｎｅｎｄＦｕｎｄＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅＥｖａｌｕａｔｉｏｎｉｎｆｃｈｉｎａｂａｓｅｄｏｎＤＥＡ作者：任思好指導(dǎo)教師；桑炫教授專業(yè)：余融學(xué)—六年市月十四日答辯日期；二〇二０－六年四月■中國這寧遷寧大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨立完成的。論文中取得的研究成果除加Ｗ標(biāo)注的內(nèi)容外，不包含其他個人

3、或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，不包含本人為獲得其他學(xué)位而使用過的成果。對本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個人和集體均已在文中進(jìn)行了標(biāo)注，并表示謝意。本人完全意識到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名／之；年Ｔ月曰鄉(xiāng)３學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國家有關(guān)部口或機(jī)構(gòu)送交學(xué)位論文的原件、復(fù)印件和電。＾子版，允許學(xué)位論文被查閱和借閱本人授權(quán)遷寧大學(xué)可心將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可Ｗ采用影印、縮印或掃

4、描等復(fù)制手段保存和匯編學(xué)位論文。同時授權(quán)中國學(xué)術(shù)期刊（光盤版）電子雜志社將本學(xué)位論文收錄到《中國博±學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫》和《中國優(yōu)秀碩±學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫》并通過網(wǎng)絡(luò)向社會公眾提供信息服務(wù)。學(xué)校須按照授權(quán)對學(xué)位論文進(jìn)行管理，不得超越授極對學(xué)位論文進(jìn)行任意處理。。保密（），在（：＿年后解密適用本授權(quán)書保密請在括號內(nèi)劃＂，’Ｖ）授權(quán)人簽名；韋明指導(dǎo)教師簽名：１＾／：名年／／日日期；心ｔ年王月日日期：ｒ月摘要隨著我國經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化，我國的經(jīng)濟(jì)得故陜速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時也一

5、，帶來了對資金的巨大需求，并且促進(jìn)了我國證券市場的發(fā)展證券投資基金作為種籌集資金的方式受到金融機(jī)構(gòu)注意并在相關(guān)政策的支持下逐步發(fā)展，我國的證券投資基金不論是在數(shù)量。與此同時，證券投資基、規(guī)模上還是在種類上都發(fā)展迅猛金業(yè)績的評價問題也不斷地受到國內(nèi)外研究者的關(guān)注。對于證券投資基金業(yè)績評價的意義；，對于，，可分為Ｗ下幾個主要方面首先投資者來說基金業(yè)績的評價可，可Ｗ通過反饋機(jī)制來監(jiān)測基Ｗ指導(dǎo)投資者進(jìn)行投資決策；對于基金管理公司來說，金的表現(xiàn)情況Ｗ此來改進(jìn)投資的操作；對于監(jiān)管部口來說管理部口會Ｗ保護(hù)投資者的利益出

6、發(fā)對正確使用基金業(yè)績評價進(jìn)行規(guī)范的管理。本文緒論部分首先介紹選題的背景和意義，簡單地對國內(nèi)外的研巧現(xiàn)狀進(jìn)行了，梳理，介紹了本文研巧的主要內(nèi)容及研究方法接著介紹了傳統(tǒng)基金業(yè)績評價方法，梳理了傳統(tǒng)經(jīng)典的基金業(yè)績評價的方法并為接下來利用因子分析法構(gòu)建＾標(biāo)體系Ｗ及數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型提供理論基礎(chǔ)。實證部分運用傳統(tǒng)基金業(yè)績評價＾法對４０只掙本基金進(jìn)行了描述性的統(tǒng)計分析，結(jié)果表明大部分樣本基金在樣本期內(nèi)的收益率超過了無風(fēng)險利率，從基金經(jīng)理擇時選股能力來看，樣本基金在選股能力方面表現(xiàn)良好，，而在擇時能力方面表現(xiàn)欠佳。其

7、次本文在傳統(tǒng)基金業(yè)績評價方法的基礎(chǔ)上，利用因子分析法構(gòu)建指標(biāo)體系，運用ＳＰＳＳ軟件將十二個指標(biāo)提取成為收益因子，風(fēng)險因子，擇時選股因子，成長因子這四個公因子，包含了原指標(biāo)的８８．７１８％的信息，再次，在因子分析模型的基礎(chǔ)上構(gòu)建了數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法中的ＣＣＲ和ＢＣＣ模型，一將因子分析得到的公因子作為數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型的輸入輸出變量，構(gòu)建了個較為２．合理的證券投資基金業(yè)績評價體系，運用Ｄｅａｐ１軟件得到了樣本基金的總效率值，Ｗ此得出了樣本基金的排名情況，通過總效率值得結(jié)，純技術(shù)效率及規(guī)模效率，３４只基金的

8、效率值均小于１果可Ｗ看出只有六只基金的效率值等于１其他，表明大部分基金未達(dá)到ＤＥＡ有效狀態(tài)，并通過實證結(jié)論分析影響基金無效率的主要因素。最后，本文在研究結(jié)論的基礎(chǔ)上提出了相關(guān)的建議。ＥＡ關(guān)鍵詞：證券投資基金業(yè)績評價Ｄ因子分析法ＩＡＢＳＴＲＡＣ